Ratio de pérdida de crédito

un índice de pérdida crediticia mide el índice de pérdidas relacionadas con el crédito al valor nominal de un valor respaldado por hipoteca (mbs). El emisor puede utilizar los índices de pérdida de crédito para medir cuánto riesgo asumen. diferentes valores respaldados por hipotecas y diferentes secciones dentro de un valor respaldado por hipotecas, también conocidos como tramos, tienen diferentes perfiles de riesgo de crédito.

una garantía respaldada por hipotecas es un vehículo de inversión respaldado por activos compuesto por un conjunto de diferentes préstamos hipotecarios. Estos préstamos hipotecarios se compran a instituciones financieras, se agrupan y luego se venden a los inversores. Al igual que un bono, los inversores reciben pagos regulares de su inversión.

los índices de pérdida de crédito miden cuánto riesgo asume el emisor para una inversión como una garantía respaldada por hipotecas. Estas proporciones pueden tomar dos formas diferentes. La primera versión del índice de pérdida crediticia mide las pérdidas actuales relacionadas con el crédito al valor nominal actual de los MBS. El valor nominal es el valor nominal de la seguridad. la segunda forma mide las pérdidas totales relacionadas con el crédito al valor nominal original de la garantía respaldada por hipotecas.

Como se señaló anteriormente, los diferentes tipos de valores pueden tener diferentes grados de índices de pérdida de crédito. los valores de perfil de riesgo de crédito más altos tienen más probabilidades de sufrir pérdidas que los valores con perfiles de riesgo de crédito más bajos. esto significa que es probable que los valores con un perfil de riesgo de crédito más alto tengan índices de pérdida de crédito diferentes de los valores con un perfil de riesgo de crédito más bajo.

Los índices de pérdida de crédito son una parte muy importante de la industria financiera, especialmente para la institución emisora. eso se debe a que la proporción demuestra cuánto riesgo está involucrado en el vehículo de inversión. Los índices de pérdida de crédito se volvieron especialmente importantes después de la crisis financiera mundial de 2008. los valores respaldados por hipotecas jugaron un papel importante en la crisis. Como describen el monto del riesgo, el emisor puede determinar qué tipo de pasos y políticas debe tomar el emisor para mitigar ese riesgo y evitar pérdidas futuras. Sin embargo, un punto importante a tener en cuenta es que incluso los tramos que se consideran de bajo riesgo pueden sufrir pérdidas si el entorno es adecuado.

Al invertir en valores respaldados por hipotecas no pertenecientes a agencias u otros tipos de valores respaldados por hipotecas, puede ser una buena idea que un inversor considere el índice de pérdida de crédito para el tramo que está considerando. pero hay ciertos casos en los que el índice de pérdida de crédito no es tan importante.

los inversores promedio no necesariamente tienen que preocuparse por el índice de pérdida de crédito de un instrumento de agencia, ya que la mayoría de los valores respaldados por hipotecas de agencias están respaldados por agencias gubernamentales de EE. por ejemplo, los bonos emitidos por fannie mae o freddie mac y los valores respaldados por hipotecas del gobierno emitidos por ginnie mae no tienen riesgo de crédito. Estas agencias garantizan el reembolso del principal y los intereses al tenedor de bonos en caso de incumplimiento por parte del prestatario subyacente. pero desde un punto de vista interno, los emisores de seguridad respaldados por hipotecas de la agencia necesitan considerar sus índices de pérdida de crédito porque al hacerlo les permitirá analizar si sus tenencias están sobreexpuestas en ciertos tipos de propiedades de mayor riesgo.