¿Qué es la brecha de comportamiento?

La brecha de comportamiento es la diferencia entre las tasas de rendimiento que producen las inversiones cuando un inversor toma decisiones racionales y las tasas de rendimiento que los inversores obtienen cuando toman decisiones basadas en emociones.

Aprenda cómo funciona la brecha de comportamiento y cómo cerrarla.

¿Qué es la brecha de comportamiento?

En su libro “La brecha de comportamiento, formas simples de dejar de hacer tonterías con el dinero”, el planificador financiero Carl Richards utiliza el término “brecha de comportamiento” para describir la diferencia entre los rendimientos más altos que las inversiones tienden a producir orgánicamente y los rendimientos más bajos que los inversores en realidad ganar debido a su propio comportamiento.

La teoría de la brecha de comportamiento de Richards sugiere que muchos inversores obtienen rendimientos más bajos no por las inversiones que eligen, sino por la forma en que las usan. Si estos inversores se comportaran de manera diferente mientras seguían utilizando estas mismas inversiones, es posible que obtengan mejores resultados.

Cómo funciona la brecha de comportamiento

Richards postula que existe una diferencia entre los rendimientos de los inversores y los rendimientos de las inversiones. Específicamente, afirma que los rendimientos reales que obtienen los inversores son más bajos que los rendimientos de la inversión promedio.

Esta brecha de comportamiento proviene de decisiones de inversión irracionales impulsadas por el deseo de evitar el dolor y buscar placer en forma de rendimientos superiores al promedio, lo que en la industria de la inversión se conoce como “alfa”. Tales decisiones incluyen vender cuando los precios de inversión son bajos o cambiar de una inversión a otra según la selección de un analista de acciones en la televisión.

Pero en lugar de recompensar a los inversores con alfa, estas decisiones irracionales pueden llevar a los inversores a perder capital o comprar inversiones cuando son “altas” o más caras, lo que en última instancia puede conducir a tasas de rendimiento más bajas.

Por ejemplo, digamos que tiene 1,000 acciones invertidas en AlphaTech, con un valor de $ 1,000. El mercado de valores se desploma y el precio de las acciones se reduce a la mitad durante la noche a 0,50 dólares. Ahora tiene 1,000 acciones por valor de solo $ 500. Aunque todavía no se ha dado cuenta de ninguna pérdida, opta por vender todas sus acciones de AlphaTech a la mañana siguiente, operando bajo el supuesto de que el precio seguirá cayendo. Pero en lugar de caer, el precio de la acción sube a 0,75 dólares al final del día siguiente y llega a 1,50 dólares cuando el mercado se recupera.A medida que vendió su inversión, se dio cuenta de una pérdida de $ 500 y una tasa de rendimiento del -0,5%, mientras que habría recibido un rendimiento del 0,5% si se hubiera aferrado pacientemente a la inversión. La brecha entre el rendimiento del inversor y el rendimiento de la inversión es del 1%.

Cómo cerrar la brecha de comportamiento

La diferencia entre los retornos de inversión realizados y promedio se puede minimizar adoptando un enfoque disciplinado para invertir y confiando en un proceso lógico para tomar decisiones. Si utiliza un enfoque analítico consistente, debería ayudarlo a evitar tomar decisiones reaccionarias y abiertamente emocionales sobre la inversión en tiempos difíciles.

Hay varios pasos que puede seguir para lograr ese objetivo:

• • Investigue : invierta algo de tiempo en leer revistas, boletines y libros financieros de buena reputación. Esa investigación debe incluir un examen de las tendencias tanto en el pasado reciente como en momentos anteriores en los que sus finanzas se vieron sustancialmente afectadas. En su libro, Richards ofrece una anécdota sobre el corte del césped para explicar el valor de la investigación a la hora de tomar decisiones de inversión. Si corta el césped sin averiguar primero dónde están los aspersores, pasará por encima de los aspersores. Del mismo modo, si invierte sin investigar, no le gustará la tasa de rendimiento.

• • Adopte un enfoque diversificado : si pone todos sus huevos en una canasta y pierde, podría perder mucho. Diversifique las clases de activos (acciones y bonos, por ejemplo) y las industrias y valores individuales en los que invierte. Richards afirma que no estar satisfecho con al menos una inversión en su cartera es una señal de que está diversificado.
  • Cíñete a tu estrategia de inversión : Richards señala que las tasas de rendimiento promocionadas en los materiales de marketing de inversión se basan en una estrategia de compra y retención de comprar una inversión una vez y mantenerla a largo plazo, pero dicha estrategia no siempre se implementa. por los inversores, lo que resulta en rendimientos por debajo del promedio. En lugar de perseguir modas pasajeras, cambie a selecciones de valores “calientes” recomendadas por analistas, o venda bajo porque pensó que podría cronometrar el mercado, ser paciente y mantener sus inversiones a largo plazo. Reequilibre su cartera según sea necesario para mantener la asignación de activos deseada.

• • Consulte a un planificador financiero : utilizar los servicios de un asesor financiero o un planificador financiero puede proporcionar un amortiguador entre sus emociones y las decisiones financieras a las que se compromete. También puede ayudarlo a evitar errores que conducen a la brecha de comportamiento.
  • Tenga la “conversación de exceso de confianza” : Richards acuñó este término para describir una conversación que los inversores deberían tener con amigos o familiares antes de hacer grandes movimientos monetarios cuando confían demasiado en sus propios conocimientos. Haga preguntas sobre si está en lo cierto al hacer el cambio y cómo el cambio afectará su vida, qué pasará si actúa y se equivoca, y si se ha equivocado antes.