La tasa de fondos federales es la tasa de interés que pagan los bancos por los préstamos a un día en el mercado de fondos federales. La Reserva Federal lo usa para influir en otras tasas de interés, como tarjetas de crédito, hipotecas y préstamos bancarios. También afecta el valor del dólar estadounidense y otros activos domésticos y comerciales. Eso la convierte en la tasa de interés más importante del mundo.
La Fed establece un rango objetivo para la tasa de fondos federales. Tiene un límite inferior y un límite superior. A continuación se muestran los rangos de objetivos más recientes anunciados en las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
| Tasa de fondos federales de 2019 a 2021 | |
|---|---|
| Fecha | Tasa de fondos federales objetivo |
| 30 de enero de 2019 | 2,25% -2,50% |
| 20 de marzo de 2019 | 2,25% -2,50% |
| 1 de mayo de 2019 | 2,25% -2,50% |
| 19 de junio de 2019 | 2,25% -2,50% |
| 31 de julio de 2019 | 2,00% -2,25% |
| 18 de septiembre de 2019 | 1,75% -2,00% |
| 11 de octubre de 2019 | 1,75% -2,00% |
| 30 de octubre de 2019 | 1,50% -1,75% |
| 11 de diciembre de 2019 | 1,50% -1,75% |
| 29 de enero de 2020 | 1,50% -1,75% |
| 3 de marzo de 2020 | 1,00% -1,25% |
| 15 de marzo de 2020 | 0% –0,25% |
| 29 de abril de 2020 | 0% –0,25% |
| 10 de junio de 2020 | 0% –0,25% |
| 29 de julio de 2020 | 0% –0,25% |
| 16 de septiembre de 2020 | 0% –0,25% |
| 5 de noviembre de 2020 | 0% –0,25% |
| 16 de diciembre de 2020 | 0% –0,25% |
| 27 de enero de 2021 | 0% –0,25% |
Tasas afectadas por la tasa de fondos federales
Una de las tasas más significativas influenciadas por la tasa de fondos federales es la tasa preferencial. Esa es la tasa vigente que los bancos cobran a sus mejores clientes. La tasa preferencial afecta a muchas tasas de interés de consumo, incluidas las tasas sobre depósitos, préstamos bancarios, tarjetas de crédito e hipotecas de tasa ajustable.
También hay un efecto dominó en la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) .La tasa Libor es utilizada por los bancos en todo el mundo para determinar las tasas de interés que se cobran en las hipotecas de tasa ajustable. Se eliminará gradualmente después de 2021.
La tasa de fondos federales influye indirectamente incluso en las tasas de interés a más largo plazo. Los inversores quieren una tasa más alta para un pagaré del Tesoro a más largo plazo. Los rendimientos de los pagarés del Tesoro impulsan las tasas de interés hipotecarias convencionales a largo plazo.
Cómo usa la Fed su tasa para controlar la economía
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) administra las operaciones de mercado abierto para el Sistema de la Reserva Federal. Su herramienta principal es la tasa de fondos federales. El FOMC cambia la tasa de referencia para controlar la inflación, promover el empleo máximo y mantener las tasas de interés moderadas. Estas acciones mantendrán un crecimiento económico saludable.
Los miembros del FOMC observan la tasa de inflación subyacente en busca de signos de inflación. Esta medida de inflación elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la gasolina. Vigila la tasa de desempleo para garantizar el máximo empleo.
Pueden pasar meses hasta que un cambio en la tasa afecte a toda la economía. Para planificar con tanta anticipación, la Fed se ha convertido en el experto de la nación en pronosticar la economía.
Todo esto significa que los inversores del mercado de valores observan las reuniones mensuales del FOMC como halcones. Los analistas prestan mucha atención al FOMC para intentar descifrar lo que hará la Fed. Saben que una caída de 0,25 puntos porcentuales en la tasa de fondos federales puede hacer que los mercados suban de júbilo. Mientras tanto, un aumento de 0,25 puntos porcentuales, destinado a frenar la inflación, puede provocar una caída en los mercados debido a las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento.
Cómo la tasa de fondos federales maximiza el empleo
Cuando la Fed baja la tasa, se llama política monetaria expansiva. Los bancos ofrecen tasas de interés más bajas en todo, desde tasas de tarjetas de crédito hasta préstamos para estudiantes y automóviles.
Las tasas de interés más bajas significan préstamos bancarios más asequibles. Esto puede ayudar a las empresas a expandirse y crecer.
Los préstamos hipotecarios de tasa ajustable se vuelven más baratos, lo que mejora el mercado de la vivienda. Los propietarios de viviendas se sienten más ricos y gastan más. También pueden obtener préstamos con garantía hipotecaria más fácilmente, gastando ese dinero en mejoras para el hogar y automóviles nuevos. Estas acciones estimulan la economía.
En una respuesta de emergencia a la pandemia de COVID-19, el FOMC redujo el objetivo de la tasa de fondos federales dos veces en marzo de 2020, reduciéndola en un total de 1,5 puntos porcentuales a su tasa actual de prácticamente cero. El promedio industrial Dow Jones cayó casi el 13% el 16 de marzo.
La última y única otra vez que la Fed fue tan agresiva fue en diciembre de 2008. En un esfuerzo masivo para detener la crisis financiera de 2008, el FOMC redujo la tasa de fondos federales 10 veces en 16 meses de 2007 a 2008.
Cómo gestiona la inflación la tasa de fondos de la Fed
Cuando la Fed sube las tasas, ocurre lo contrario, y se llama política monetaria contractiva. Una tasa de fondos federales más alta significa que los bancos tienen menos capacidad para pedir prestado dinero para mantener sus reservas en el nivel obligatorio. Como resultado, prestan menos dinero. El dinero que prestan será a una tasa más alta porque están pidiendo dinero prestado a una tasa más alta.
A medida que los préstamos se vuelven más caros, los consumidores y las empresas piden prestado menos. Esto ralentiza la economía.
Por ejemplo, las hipotecas de tasa ajustable se vuelven más caras. Es posible que los compradores de vivienda solo puedan pagar préstamos más pequeños, lo que ralentiza la industria de la vivienda. Los precios de la vivienda bajan y los propietarios tienen menos equidad en sus viviendas. También pueden gastar menos, lo que ralentiza aún más la economía.
La tasa récord de los fondos federales fue del 20%, en 1980 y 1981. El presidente de la Fed, Paul Volcker, la utilizó para combatir la inflación de dos dígitos.
Cómo funcionan realmente los fondos federales
La Reserva Federal requiere que los bancos mantengan una cantidad disponible cada noche. Este requisito de reserva les impide prestar cada dólar que obtienen. Se asegura de que tengan suficiente efectivo disponible para comenzar cada día hábil.
Los bancos mantienen esas reservas en la sucursal local de la Fed o en sus bóvedas. Si un banco no tiene efectivo al final del día, pide prestado a otro banco con dinero extra. Ahí es donde entra en juego la tasa de fondos federales. Es la tasa que los bancos cobran entre sí por préstamos a un día para cumplir con estos saldos de reserva. La cantidad prestada y prestada se conoce como fondos federales.
Como parte de las acciones de emergencia del coronavirus, la Fed redujo sus requisitos de reserva a cero para alentar a los bancos a prestar todo su dinero a consumidores y empresas que lo necesiten.
Si el FOMC quiere que la tasa sea más baja, la Fed compra valores de sus bancos miembros y deposita crédito en los balances de los bancos, dándoles más reservas de las que necesitan. Obliga a los bancos a reducir la tasa de fondos federales para que puedan prestarse los fondos adicionales entre sí. Así es como la Fed baja las tasas de interés.
Cuando la Fed quiere tasas más altas, hace lo contrario. Vende sus valores a los bancos y, en consecuencia, retira fondos de su balance. Esta transacción les da a los bancos menos reservas, lo que les permite subir las tasas.
La Reserva Federal tiene muchas otras herramientas además de la tasa de fondos federales. Tiene una tasa de descuento que se mantiene por encima de la tasa de fondos federales. La tasa de descuento es lo que la Fed cobra a los bancos por pedir prestado directamente a través de la ventana de descuento.
