el apalancamiento, como término comercial, se refiere a la deuda o al endeudamiento de fondos para financiar la compra de inventario, equipo y otros activos de la compañía. Los dueños de negocios pueden usar deuda o capital para financiar o comprar los activos de la compañía. el uso de deuda o apalancamiento aumenta el riesgo de quiebra de la compañía, pero también puede aumentar las ganancias y los retornos de la compañía; específicamente su retorno sobre capital. Esto es cierto porque si se utiliza el financiamiento de la deuda en lugar del financiamiento de capital, entonces el capital del propietario no se diluye mediante la emisión de más acciones.los préstamos para expandirse o invertir se denominan apalancamiento porque el objetivo es ampliar el préstamo a un valor mayor para la empresa o los inversores.
con financiamiento de deuda, independientemente de si los cargos por intereses son de un préstamo o línea de crédito, los pagos de intereses son deducibles de impuestos. Además, al realizar pagos puntuales, una empresa establecerá un historial de pagos positivo y una calificación crediticia empresarial.
Los inversores en una empresa prefieren que la empresa utilice el financiamiento de la deuda, pero solo hasta cierto punto. más allá de cierto punto, los inversores se ponen nerviosos por el financiamiento excesivo de la deuda, ya que aumenta el riesgo de incumplimiento de la compañía.
Hay tres tipos de apalancamiento:
¿Qué es el apalancamiento operativo?
El análisis de equilibrio nos muestra que existen esencialmente dos tipos de costos en la estructura de costos de una empresa: costos fijos y costos variables. el apalancamiento operativo se refiere al porcentaje de costos fijos que tiene una empresa. Dicho de otra manera, el apalancamiento operativo es la relación entre los costos fijos y los costos variables. Si una empresa comercial tiene muchos costos fijos en comparación con los costos variables, entonces se dice que la empresa tiene un alto apalancamiento operativo. Estas empresas utilizan muchos costos fijos en sus negocios y son empresas intensivas en capital.
Un buen ejemplo de empresa comercial intensiva en capital son las empresas de fabricación de automóviles. tienen una gran cantidad de equipo que se requiere para fabricar su producto: automóviles. Cuando la economía se desacelera y cada vez menos personas compran autos nuevos, las compañías automotrices aún tienen que pagar sus costos fijos, como los gastos generales en las plantas que albergan el equipo, la depreciación del equipo y otros costos fijos asociados con una empresa intensiva en capital. Una desaceleración económica perjudicará mucho más a una empresa intensiva en capital que a una empresa no tan intensiva en capital.
puede comparar el apalancamiento operativo para una empresa intensiva en capital, que sería alto, con el apalancamiento operativo para una empresa intensiva en mano de obra, que sería menor. Una empresa intensiva en mano de obra es aquella en la que se requiere más capital humano en el proceso de producción. La minería se considera intensiva en mano de obra porque gran parte del dinero involucrado en la minería se destina a pagar a los trabajadores. Las empresas de servicios que constituyen gran parte de nuestra economía, como restaurantes u hoteles, también requieren mucha mano de obra. Todos requieren más mano de obra en el proceso de producción que los costos de capital.
En tiempos económicos difíciles, las empresas que requieren mucha mano de obra suelen tener un tiempo de supervivencia más fácil que las empresas intensivas en capital.
¿Qué significa realmente el apalancamiento operativo? significa que si una empresa tiene un alto apalancamiento operativo, un pequeño cambio en el volumen de ventas resulta en un gran cambio en ebit y roic, retorno del capital invertido. en otras palabras, las empresas con alto apalancamiento operativo son muy sensibles a los cambios en las ventas y esto afecta sus resultados rápidamente.
riesgo del negocio
El riesgo empresarial es solo una parte del riesgo que determina el rendimiento futuro del capital de una empresa comercial. El riesgo comercial es el riesgo que enfrentan los accionistas de una empresa si la empresa no tiene deuda. Es el riesgo inherente a las operaciones de la empresa. surge de la incertidumbre económica que conduce a la incertidumbre sobre las ganancias futuras y los requisitos de capital.
Un componente del riesgo empresarial es la variabilidad en la demanda del producto. Los clientes siempre tienen que tener alimentos, por lo que en tiempos económicos difíciles, la cadena de supermercados Publix tendrá menos variabilidad de productos que Ford Motor Company. los clientes no tienen que comprar autos nuevos durante períodos de incertidumbre económica. La mayoría de las empresas también tienen variabilidad en los precios de venta de productos y costos de insumos. Las empresas que son más lentas para traer nuevos productos al mercado se exponen a un mayor riesgo comercial. Piense en las compañías de automóviles estadounidenses.Las compañías de automóviles extranjeras trajeron al mercado automóviles más eficientes en el consumo de combustible que las compañías de automóviles estadounidenses, exponiéndolos a un mayor riesgo comercial.
Si una empresa comercial tiene altos costos fijos y sus costos no disminuyen a medida que disminuye la demanda, entonces la empresa tiene un alto apalancamiento operativo, lo que significa un alto riesgo comercial.
¿Qué es el apalancamiento financiero?
el apalancamiento financiero se refiere al monto de la deuda en la estructura de capital de la empresa comercial. si puede imaginar un balance general, el apalancamiento financiero se refiere al lado derecho del balance general. el apalancamiento operativo se refiere al lado izquierdo del balance general: el lado de la planta y el equipo. el apalancamiento operativo determina la combinación de activos fijos o planta y equipo utilizados por la empresa comercial. el apalancamiento financiero se refiere a cómo pagará la empresa o cómo se financiará la operación.
Como se discutió anteriormente en este artículo, el uso del apalancamiento financiero, o deuda, para financiar las operaciones de una empresa, realmente puede mejorar el rendimiento de la empresa sobre el patrimonio y las ganancias por acción. Esto se debe a que la empresa no está diluyendo las ganancias del propietario mediante el financiamiento de capital. demasiado apalancamiento financiero, sin embargo, puede conducir al riesgo de incumplimiento y quiebra.
Una de las razones financieras que utilizamos para determinar la cantidad de apalancamiento financiero que tenemos en una empresa comercial es la relación deuda / capital. La relación deuda / capital muestra la proporción de deuda en una empresa comercial a capital.
lo que se combina, o el apalancamiento total
el apalancamiento combinado o total es la cantidad total de riesgo que enfrenta una empresa comercial. También se puede ver de otra manera. es la cantidad total de apalancamiento que podemos usar para aumentar los retornos de nuestro negocio. el apalancamiento operativo aumenta los retornos de nuestra planta y equipo o activos fijos. el apalancamiento financiero aumenta los retornos de nuestro financiamiento de deuda. el apalancamiento combinado es el total de estos dos tipos de apalancamiento o el aumento total de los rendimientos. esto está mirando el apalancamiento desde la perspectiva del balance general.
También es útil e importante observar el apalancamiento desde la perspectiva del estado de resultados. el apalancamiento operativo influye en la mitad superior del estado de resultados y el ingreso operativo, determinando el rendimiento de las operaciones. el apalancamiento financiero influye en la mitad inferior del estado de resultados y las ganancias por acción para los accionistas.
El concepto de apalancamiento, en general, se utiliza en el análisis de equilibrio y en el desarrollo de la estructura de capital de una empresa comercial.
