Los programas de vacunas son una inversión en el capital humano de un país. Mejoran la salud pública, la esperanza de vida y el rendimiento laboral. Las vacunas también pueden reducir el gasto público en el tratamiento y control de enfermedades. Sin una vacuna, las nuevas enfermedades pueden generalizarse porque la inmunidad puede tardar más en desarrollarse.
En marzo de 2020, la pandemia de COVID-19 lanzó una crisis económica sin precedentes en velocidad y ferocidad. Para detener la propagación de la enfermedad, la mayoría de los países ordenaron el cierre de negocios no esenciales. Como resultado, los trabajadores fueron despedidos y la demanda se desplomó. La economía estadounidense se contrajo un récord de 31,4% en el segundo trimestre. El producto interno bruto (PIB) nunca había caído más del 10% en ningún trimestre desde que el gobierno comenzó a rastrearlo en 1947.
El cierre de EE. UU. Desencadenó la caída del mercado de valores de 2020. Comenzó el 9 de marzo, con la mayor caída de puntos de la historia del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) hasta esa fecha. El 11 de marzo, el Dow cayó un 20,3% desde su máximo anterior el 12 de febrero, lo que lanzó un mercado bajista y puso fin al mercado alcista de 11 años que comenzó en marzo de 2009. Siguieron otras dos caídas de puntos récord, el 12 de marzo y 16 de marzo. El Dow finalmente tocó su mínimo del año el 23 de marzo. La caída del mercado de valores incluyó las tres peores caídas de puntos jamás registradas.
La recesión de 2020 puso fin a la expansión económica más larga de la historia de Estados Unidos.
Los economistas advirtieron rápidamente que la economía necesitaba vacunas ampliamente distribuidas para que la economía volviera a la normalidad. Los consultores comerciales McKinsey & Company estimaron en diciembre de 2020 que tal esfuerzo costaría más de $ 10 mil millones, pero los beneficios económicos serían “órdenes de magnitud mayores”.
Cómo las noticias sobre las vacunas COVID-19 han afectado al mercado
El 9 de noviembre de 2020, Pfizer anunció que su vacuna COVID-19 tenía más del 90% de efectividad en un estudio de Fase 3, y más tarde ese mes elevó el nivel de efectividad al 95%. La compañía esperaba producir 50 millones de vacunas en 2020 y 1.300 millones en 2021. Cada persona requiere dos dosis de la vacuna, espaciadas con varias semanas de diferencia, para recibir protección completa.
El 16 de noviembre de 2020, Moderna anunció que su vacuna contra el coronavirus tenía una efectividad del 94.5%. La capitalización de mercado de la compañía se triplicó debido a que el precio de sus acciones se disparó gracias a la noticia. Moderna desarrolló la vacuna con $ 483 millones en fondos federales. Irónicamente, la compañía nunca antes había lanzado al mercado un medicamento exitoso.
El mercado de valores respondió a la noticia de vacunas pendientes estableciendo máximos históricos. El mismo día que Moderna anunció la noticia, el Dow cerró en 29.950,44. El 24 de noviembre, el promedio bursátil superó los 30.000 puntos por primera vez y cerró en 30.046,24.
Efectos económicos históricos de las vacunas
Los estudios estiman que las vacunas previenen millones de muertes por año en todo el mundo. Muchas enfermedades prevenibles con vacunas pueden causar discapacidades a largo plazo, incluso si la víctima sobrevive. Por ejemplo, el sarampión puede causar ceguera, las paperas pueden causar sordera y la rubéola intrauterina en mujeres embarazadas puede causar graves defectos de nacimiento en sus bebés o dar lugar a la muerte fetal.
Las vacunas en todo el mundo han evitado 96 millones de años de vida de este tipo de discapacidades, lo que en última instancia mejora el nivel educativo, los ingresos de los adultos y el funcionamiento social. Las ganancias de productividad siguen cuando la salud de una población mejora gracias a la vacunación. La Alianza Global para Vacunas e Inmunizaciones (GAVI) ha estimado que el rendimiento económico anual de las vacunas está entre el 12% y el 18% (ver gráfico abajo).
Una mejora de cinco años en la esperanza de vida se traduce en un aumento de 0,3% a 0,5% en el crecimiento económico anual, dijo un equipo de investigadores globales en un estudio sobre el impacto de las vacunas en el crecimiento económico.
El Programa de Vacunas para Niños de 1993 pagó para vacunar a familias de bajos ingresos contra una variedad de enfermedades. Se estimó que evitaría 322 millones de enfermedades, 21 millones de hospitalizaciones y 732.000 muertes a lo largo de la vida de los niños vacunados en los primeros 20 años del programa, ahorrando aproximadamente $ 295 mil millones en costos de atención médica y casi $ 1.4 billones en costos sociales. como horas de trabajo ahorradas.
A lo largo de la historia, la economía ha mejorado gracias a que algunas enfermedades se han reducido o erradicado en gran medida mediante las vacunas.
Viruela
La viruela afectó a más de 110.000 personas en 1920 antes de que se lanzaran los programas de vacunación generalizados. La enfermedad tenía una tasa de mortalidad del 30% y los supervivientes quedaban con profundas cicatrices. En 1967, la Organización Mundial de la Salud (OMS) lanzó un programa mundial de vacunación y, para 1980, se había eliminado la enfermedad. Este esfuerzo costó 100 millones de dólares pero valió la pena tanto por razones humanitarias como económicas. Se estima que le ha ahorrado al mundo 1.350 millones de dólares al año.
Polio
En 1952, más de 21.000 personas, en su mayoría niños, contrajeron la poliomielitis. La enfermedad es altamente infecciosa, pero hasta el 95% de los portadores son asintomáticos, mientras que el resto sufre parálisis. La tasa de mortalidad se sitúa entre el 5% y el 15%, y dos tercios de los infectados están paralizados de forma permanente.
A mediados de la década de 1950 se desarrolló una vacuna contra la polio. Su investigación y desarrollo fueron financiados por la Fundación March of Dimes, una organización privada sin fines de lucro fundada por Franklin D. Roosevelt, quien padece de polio.
La inversión en la vacuna contra la polio también dio sus frutos con el tiempo. El beneficio neto fue aproximadamente $ 180 mil millones más que el costo de la vacuna en el transcurso de 60 años. Ese beneficio sería aún mayor si se incluyeran también las ganancias resultantes de la productividad laboral.
Desde su fundación en 1988, la Iniciativa de Erradicación Mundial de la Polio ha administrado vacunas contra la polio a 2.500 millones de niños. Esa acción ha evitado 18 millones de casos de parálisis, el síntoma principal de esta enfermedad, y ha ahorrado a los gobiernos del mundo $ 27 mil millones en costos de tratamiento y rehabilitación.
Factores que influyen en el impacto económico de las vacunas
Una vacuna permite a las personas reanudar actividades económicas que estaban restringidas o imposibles de realizar. Eso incluye regresar al trabajo, junto con actividades de ocio. Por ejemplo, la vacuna contra la polio permitió que los niños regresaran a las piscinas.
Según McKinsey & Company, una campaña de vacunación altamente efectiva para combatir el virus COVID-19 devolvería la producción económica en los EE. UU. A los niveles de 2019 de tres a seis meses más rápido que una implementación parcialmente efectiva. Para fines de 2022, eso agregaría entre $ 800 mil millones y $ 1.1 billones a la economía.
Para que una vacuna sea eficaz, debe crear inmunidad colectiva. Esto ocurre cuando una población suficiente es inmune, ya sea a las vacunas o a una infección previa, para detener la propagación de la enfermedad infecciosa. La inmunidad colectiva también brinda protección indirecta a aquellos que no son inmunes al detener la propagación de la enfermedad.
Al menos 195 millones de estadounidenses necesitarían recibir la vacuna COVID-19 para alcanzar una inmunidad colectiva del 70%.
La vacuna COVID-19 crearía un cambio económico mucho mayor que el que produjo la vacuna contra la polio. La gente podría volver a cenar en el interior de los restaurantes, viajar y alojarse en hoteles. Todos los estudiantes regresarían a la escuela en persona y muchos empleados regresarían a sus lugares de trabajo. Los hospitales podrían reanudar más de los procedimientos electivos necesarios para mantenerse económicamente a flote.
McKinsey & Company identificó cinco desafíos para lograr la inmunidad colectiva en su informe de diciembre:
- Los estadounidenses se resisten a adoptar medidas de salud pública: solo el 50% recibe la vacuna contra la influenza cada año.
- Solo el 37% de los adultos dijeron que definitivamente recibirán la vacuna, mientras que un 45% adicional son cautelosos y el 18% dijo que es poco probable que la reciban.
- Puede ser difícil cambiar la opinión de los estadounidenses que dijeron que son cautelosos a la hora de vacunarse.
- Algunas personas influyentes creíbles, como médicos y enfermeras, también dijeron que no están seguros de recibir la vacuna.
- La información incorrecta o engañosa sobre la vacuna está muy extendida.
Las primeras semanas de la campaña de vacunación COVID-19 de EE. UU. Demostraron ser caóticas. Muchos estados no recibieron la cantidad de dosis prometidas. Algunos estados tenían pocos sitios que pudieran proporcionar el almacenamiento ultrafrío requerido para las vacunas Moderna y Pfizer, mientras que otros estados tenían diferentes prioridades sobre quién debería vacunarse primero. Este enfoque desordenado limitó los beneficios económicos iniciales.
¿Una vacuna acabará con la recesión de 2020?
Una vacuna es necesaria, pero no suficiente, para restaurar la economía a una salud sostenible. Hay efectos de segundo nivel, como el desempleo a largo plazo y las ejecuciones hipotecarias, que continuarán deprimiendo el crecimiento una vez que el país alcance la inmunidad colectiva.
Muchas personas pueden cambiar sus hábitos para siempre, posiblemente reduciendo la demanda de forma permanente. Algunas personas no volverán a salir a cenar, a viajar o al trabajo y la escuela en persona. Una encuesta de negocios realizada por Willis Towers Watson encontró que el 19% de los empleados continuarán trabajando desde casa después de la pandemia. Eso es casi el triple de la cantidad en 2019, pero por debajo del 44% que trabajaba desde casa en 2020.
A diciembre de 2020, al menos 4 millones de personas no pudieron encontrar trabajo incluso después de buscar de manera constante durante seis meses. Los desempleados de larga duración sufren más que otros en las relaciones personales, los planes de carrera y la confianza en sí mismos. Eso puede hacer que sea más difícil para ellos recuperarse incluso después de que la economía recupere la salud.
El desempleo de larga duración podría, a su vez, provocar un mayor número de ejecuciones hipotecarias. Esto crea un efecto negativo que podría durar años.
“Las ejecuciones hipotecarias que ocurren en 2020 o 2021 no afectarán el mercado hasta 2022”, dijo a The Balance Selma Hepp, economista jefe adjunta de la compañía de datos inmobiliarios CoreLogic, en una entrevista telefónica. “Tomará tanto tiempo para que las casas pasen por el proceso de ejecución hipotecaria y afecten al mercado”.
Casi la mitad de los directores ejecutivos de EE. UU. Consideran que la disponibilidad de las vacunas tendrá un gran impacto en 2021. La distribución generalizada de vacunas eliminaría los peores escenarios y les permitiría planificar mejor a corto plazo.
“La vacuna por sí sola puede no proporcionar suficiente impulso para restaurar la economía a un crecimiento sostenible”, dijo Ataman Ozyildirim, director de investigación económica y presidente de investigación global de The Conference Board a The Balance por teléfono. “La pandemia ha creado una espiral descendente de la que será difícil salir. Cualquier recuperación dependerá de tener una idea más clara del retorno de la demanda en la economía de servicios: centros comerciales, alojamiento, entretenimiento, etc. Los consumidores pueden verse tan afectados psicológicamente que no volverán ”.
La línea de fondo
Las vacunas pueden ayudar a poner fin a las recesiones en las circunstancias adecuadas. Un número suficiente de personas debe estar dispuesto a vacunarse para lograr la inmunidad colectiva y, una vez que se alcanza ese nivel, las empresas y los consumidores deben volver a los niveles anteriores de actividad económica. Aunque nada de esto es seguro, la historia de las vacunas en los EE. UU. Indica que quienes luchan contra el COVID-19 podrían hacer una gran contribución para restaurar la salud económica en el país.
