Ventajas y desventajas de salir a bolsa

capítulo nueve: parte b : si bien salir a bolsa puede significar para el mundo exterior que su negocio ha logrado un tipo especial de éxito, la estrategia tiene su propia parte justa de contras feos. antes de hacer pública su empresa, es aconsejable sopesar las ventajas y desventajas de hacerlo; y debe hacerlo junto con un grupo de asesores de confianza.

He escrito un artículo en el pasado titulado “los pros y los contras de hacer negocios como corporación pública” y este artículo será solo una revalidación de mis puntos anteriores. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de salir a bolsa ?

10 ventajas principales que hacen pública su empresa

“Si eres adquirido, una empresa te valida. si haces público, el mercado, el mundo te valida “. – revista de la fortuna

Hacer público su empresa tiene una serie de beneficios tangibles e intangibles, que incluyen los siguientes:

1. acceso a más capital

Todavía tenemos que desarrollar el grupo ikea. necesitamos muchos miles de millones de francos suizos para enfrentarse a China o Rusia “. – ingvar kamprad

Cuando el crecimiento de su empresa ya no puede financiarse internamente a partir de inversiones de capital privado o fondos prestados, una ipo puede proporcionarle los fondos adicionales necesarios para satisfacer las necesidades de capital de trabajo, adquirir otras empresas, invertir en instalaciones y equipos, o pagar la deuda existente. También puede utilizar acciones cotizadas en bolsa de fusiones y adquisiciones.

“Creo que puede vernos crecer mucho más en la banca. Es posible que nos vea adquiriendo compañías en el área bancaria. Es posible que nos vea adquiriendo empresas en el área minorista. Creo que nos puede ver adquiriendo compañías en las telecomunicaciones. Creo que nos verá fortaleciéndonos en inteligencia empresarial. – larry ellison

2. mayor visibilidad

Hacer público su negocio le dará una exposición continua a través de la cobertura mediática global de los mercados financieros. y su empresa se convertirá en el objeto de análisis y comparación publicitados por corredores de bolsa. La visibilidad mejorada que un ipo brinda a su negocio puede crear oportunidades para que su empresa se expanda aún más en el futuro.

3. menos dilución

Si su empresa ha crecido hasta alcanzar una etapa en la que está lista para salir a bolsa, puede obtener un precio más alto por sus valores a través de un ipo que a través de otras formas de financiación de capital. en otras palabras, renuncia a menos de su empresa para obtener la misma cantidad de fondos.

4. mejor posición financiera

Al hacer pública su empresa, experimentará una mejora inmediata en su balance y relación deuda-capital, ya que un ipo generalmente tiene la forma de un valor basado en capital.

5. liquidez

Se establecerá un mercado para sus acciones una vez que su empresa se haga pública. dicho mercado público proporciona liquidez a la gerencia, empleados e inversores existentes. sus accionistas pueden vender sus acciones cuando sea necesario ( aunque esto está sujeto a las leyes y regulaciones aplicables ).

6. capacidad mejorada para recaudar más capital en el futuro

Si tiene alguna necesidad de obtener financiamiento permanente adicional en el futuro, lo obtendrá fácilmente vendiendo acciones o deudas adicionales en condiciones favorables. sin embargo, esto depende de qué tan bien funcione su acción en el mercado de valores. Si su empresa continúa creciendo y sus acciones continúan apreciando, atraerá más inversores y obtendrá más fondos.

7. estrategia de salida

Los principales accionistas, como los inversores ángeles y los capitalistas de riesgo, requerirían liquidez en su empresa. y generalmente invierten en su negocio durante un período de tiempo específico. Después de este período, deben liquidar el fondo para recuperar su inversión ( más las ganancias ). Al hacer pública su empresa, podrá pagar a estos accionistas, ya que podrán vender sus participaciones en la empresa.

8. credibilidad mejorada con socios comerciales

La sola conciencia de que su negocio es ” público ” creará una buena impresión entre los socios comerciales, como proveedores, distribuidores y clientes. Además, dado que llevar a su público le proporciona al público más información sobre la compañía, las personas considerarán que su compañía es creíble y sustancial, y se sentirán más seguros al entablar una relación con la compañía. Como empresa pública, también puede ser percibido como un socio más atractivo en una empresa conjunta u otras relaciones similares.

9. mejor capacidad para atraer y retener personal

Al hacer pública su empresa, podrá ofrecer a sus empleados opciones sobre acciones y otros planes de compensación de incentivos. De esta manera, puede motivar al personal de su empresa para que participe activamente en el crecimiento y el éxito de la empresa sin aumentar necesariamente sus salarios u ofrecer una compensación en efectivo. poseer acciones en la empresa para la que trabajan puede motivar a sus empleados a tener una visión a más largo plazo de su empresa.

“La competencia para contratar a los mejores aumentará en los próximos años. las empresas que brindan flexibilidad adicional a sus empleados tendrán la ventaja en esta área “. – Bill Gates

Hacer público su empresa también puede mejorar las posibilidades de la empresa de atraer y retener a los mejores talentos. Por supuesto, la gente quiere trabajar con empresas de renombre.

10. patrimonio neto personal mejorado

hacerse público puede mejorar significativamente su patrimonio neto. incluso si vender algunas de sus acciones en el ipo no genera ganancias inmediatas, puede obtener enormes préstamos de naturaleza personal utilizando acciones que cotizan en bolsa como garantía. Como son líquidos, las acciones de acciones que cotizan en bolsa pueden facilitar la planificación financiera y patrimonial personal.

ocho desventajas de salir a bolsa

La riqueza dramática que crea un ipo para los fundadores y el equipo de gestión de una empresa puede ser muy tentador. La posibilidad de tener suficiente capital para financiar el crecimiento futuro de su empresa puede ser atractiva. y pagar a los principales tenedores de capital en su negocio ( como ángeles y vcs ) puede ser muy liberador.

sin embargo, debe considerar las desventajas de hacer pública su empresa y compararlas con las ventajas antes de lanzarse. Estas son las desventajas de hacerlo público:

a. mayor transparencia financiera y pérdida de confidencialidad

Dado que un ipo transforma su empresa en una corporación pública, las operaciones y la situación financiera de la empresa están sujetas al escrutinio público. el público en general, incluidos sus competidores, clientes, empleados y otros, de repente obtendrán acceso a información sobre la compañía, funcionarios, directores y ciertos accionistas, que no necesariamente deben ser revelados por compañías privadas.

Además, la información sobre las ventas, las ganancias y la información ejecutiva de su empresa, como la remuneración de sus empleados y directores, debe divulgarse no solo inicialmente, sino de manera continua después.

si. presión para mantener el patrón de crecimiento

Otra desventaja de salir a bolsa es que puede haber una presión considerable —desde dentro y fuera— sobre su empresa para mantener la tasa de crecimiento que ha establecido. Si sus ventas y ganancias disminuyen en comparación con las tendencias o proyecciones establecidas inicialmente, el accionista puede mostrarse aprensivo y vender sus acciones, reduciendo su precio.

aunque un precio reducido de las acciones puede no afectar financieramente a su empresa, puede afectar su reputación, la compensación de los empleados ( si ofrece una compensación por acciones ) y el valor de la oferta posterior ( causando más dilución a los accionistas existentes ).

C. demandas de gestión

La información detallada sobre la gestión de la empresa se debe proporcionar con frecuencia a los accionistas, corredores, analistas y los medios de comunicación. Los ejecutivos de la compañía ( como el CEO ) también deben participar activamente en la preparación y certificación de la información escrita sobre los resultados financieros de la compañía y otros asuntos de la compañía, todo lo cual debe informarse al público, así como a la comisión de valores y cambio.

re. obligaciones de informes continuos

después de hacer pública su empresa, deberá comenzar a informar los resultados operativos trimestralmente con el segundo. Además, deberá divulgar los artículos materiales que surjan durante el año. Esto significa que los terceros ahora pueden evaluar y analizar su empresa durante todo el año; Un desarrollo que puede intensificar la presión y acortar significativamente sus horizontes de planificación y operación.

mi. mayor exposición legal

Otra consecuencia negativa de hacer pública su empresa es la mayor exposición legal para la empresa y sus funcionarios y directores. Cada vez más se demanda a los directores por la disminución de los precios de las acciones como resultado de su incumplimiento del deber fiduciario. Además, los directores y funcionarios a veces son consultados o penalizados por el segundo por presunto informe erróneo de informes financieros u otra violación de la ley o las regulaciones.

el mismo iPod lo coloca a usted y a otras partes interesadas en su empresa bajo la obligación de que todas las comunicaciones, escritas u orales, relacionadas con la oferta o incluidas en informes periódicos u otras divulgaciones públicas deben ser precisas. Esto significa que puede ser demandado por fraude de valores si estas comunicaciones fueron materialmente engañosas.

por lo tanto, hacerse público requerirá que se vuelva mucho más formal en la toma de decisiones. ya no puede operar de manera informal con respecto a la participación del director como lo hacen las empresas privadas.

F. Menos control y más influencia por parte de la junta directiva

hacer pública su empresa significa prácticamente diluir su propiedad y el control de la empresa.

“Desafortunadamente, no somos una empresa pública. Somos un grupo privado de empresas y puedo hacer lo que quiera “. – Richard Branson

Además, dependiendo de lo que estipule su mercado de negociación, es probable que deba contar con un consejo de administración compuesto por una mayoría de directores independientes. esta junta es responsable de proteger los intereses de los accionistas, y deberá tener en cuenta las recomendaciones de la junta al tomar decisiones. Además, a medida que su propiedad se diluye, aumenta la posibilidad de una adquisición hostil.

sol. enormes requisitos financieros

Los costos iniciales y continuos de hacer pública su empresa pueden ser muy importantes. En cuanto a los costos iniciales, los aseguradores generalmente cobran una comisión de entre el seis y el siete por ciento de los ingresos totales de su oferta. Además, incluso un ipo pequeño requerirá gastos de bolsillo significativos.

también hay gastos continuos significativos: gastos periódicos de presentación de informes públicos, gastos de seguro de responsabilidad de directores y funcionarios, gastos de cumplimiento de normas, comisiones de directores independientes en forma de pagos en efectivo y adjudicaciones de opciones, y otros gastos.

h. potencial para aumentar los impuestos sobre la renta

En algunos países, las leyes vigentes del impuesto sobre la renta establecen créditos especiales y deducciones a las corporaciones privadas. Estas deducciones y créditos ya no estarán disponibles para una empresa una vez que se haga pública, y esto puede resultar en un aumento de los impuestos.

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