Ventajas y desventajas de los ETF

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Tabla de contenido

  • ventajas de etfs
  • desventajas de etfs
  • la línea de fondo

Desde su introducción en 1993, los fondos cotizados en bolsa (ETFS) han crecido en popularidad entre los inversores que buscan alternativas a los fondos mutuos. Tanto las instituciones como los individuos podían ver el beneficio de estos instrumentos, una canasta de activos diseñados para rastrear un índice, que ofrecían tarifas de administración bajas y una mayor visibilidad de los precios intradía. pero, por supuesto, ninguna inversión es perfecta, y los etfs también tienen sus desventajas (bajos dividendos, grandes márgenes de oferta y demanda). identificar las ventajas y desventajas de etfs puede ayudar a los inversores a navegar por los riesgos y las recompensas, y decidir si estos valores, que ahora tienen un cuarto de siglo, tienen sentido para sus carteras.

conclusiones clave

  • Los ETFS se consideran inversiones de bajo riesgo porque son de bajo costo y tienen una canasta de acciones u otros valores, lo que aumenta la diversificación.
  • Para la mayoría de los inversores individuales, etfs representa un tipo ideal de activo con el cual construir una cartera diversificada.
  • aún así, pueden surgir riesgos únicos de mantener etfs, así como consideraciones especiales pagadas a los impuestos dependiendo del tipo de etf.
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ventajas y desventajas de etfs

ventajas de etfs

Existen numerosas ventajas para etfs, especialmente en comparación con sus primos de fondos mutuos.

diversificación

un etf puede exponer a un grupo de acciones, segmentos de mercado o estilos. un etf puede rastrear una gama más amplia de existencias, o incluso intentar imitar los rendimientos de un país o un grupo de países. 

cotiza como una acción

aunque el etf podría brindarle al tenedor los beneficios de la diversificación, tiene la liquidez comercial del capital. en particular:

  • Los etfs pueden comprarse al margen y venderse en corto.
  • Los etfs se negocian a un precio que se actualiza durante el día. un fondo mutuo abierto, por otro lado, tiene un precio al final del día al valor liquidativo.
  • etfs también le permite administrar el riesgo mediante el comercio de futuros y opciones como una acción.

Debido a que los ETFS se comercializan como una acción, puede buscar rápidamente el cambio de precio diario aproximado utilizando su símbolo de cotización y compararlo con su sector o producto indexado. muchos sitios web de valores también tienen mejores interfaces para manipular gráficos que los sitios web de productos básicos, e incluso proporcionan aplicaciones para sus dispositivos móviles.

tarifas más bajas

Los etfs, que se administran pasivamente, tienen índices de gastos mucho más bajos en comparación con los fondos administrados activamente, que suelen ser los fondos mutuos. ¿Qué aumenta la relación de gastos de un fondo mutuo? costos tales como una tarifa de administración, gastos de contabilidad de accionistas a nivel de fondo, tarifas de servicio como mercadeo, pago de una junta directiva y tarifas de carga para la venta y distribución.

dividendos reinvertidos inmediatamente

los dividendos de las empresas en un fondo abierto se reinvierten de inmediato, mientras que el momento exacto para la reinversión puede variar para los fondos mutuos indexados. (una excepción: los dividendos en la unidad de inversión de fideicomiso no se reinvierten automáticamente, lo que crea una pérdida de dividendos)

impuesto a las ganancias de capital limitado

etfs puede ser más eficiente en cuanto a impuestos que los fondos mutuos. Como carteras administradas pasivamente, los ETFS (y los fondos indexados) tienden a obtener menos ganancias de capital que los fondos mutuos administrados activamente. Además, cuando un ETF compra o vende acciones, se considera una redención en especie y no genera un cargo fiscal.

los fondos mutuos, por otro lado, están obligados a distribuir las ganancias de capital a los accionistas si el administrador vende valores con fines de lucro. Este monto de distribución se realiza de acuerdo con la proporción de la inversión de los tenedores y está sujeto a impuestos. Si otros tenedores de fondos mutuos venden antes de la fecha de registro, los tenedores restantes dividen la ganancia de capital y, por lo tanto, pagan impuestos incluso si el fondo en general perdió valor.

menor descuento o prima en el precio

existe una menor probabilidad de que los precios de las acciones etf sean más altos o más bajos que su valor real. Los ETFS se comercializan a lo largo del día a un precio cercano al precio de los valores subyacentes, por lo que si el precio es significativamente mayor o menor que el valor del activo neto, el arbitraje hará que el precio vuelva a estar en línea. A diferencia de los fondos indexados cerrados, el comercio de ETFS basado en la oferta y la demanda y los creadores de mercado capturarán las ganancias de discrepancia de precios.

desventajas de etfs

Si bien los pros son muchos, los etfs también tienen inconvenientes. entre ellos:

menos diversificación

Para algunos sectores o acciones extranjeras, los inversores podrían estar limitados a acciones de gran capitalización debido a un grupo reducido de acciones en el índice de mercado. La falta de exposición a empresas de mediana y pequeña capitalización podría dejar las posibles oportunidades de crecimiento fuera del alcance de los inversores de ETF.

los precios intradía pueden ser excesivos

Los inversores a más largo plazo podrían tener un horizonte temporal de 10 a 15 años, por lo que pueden no beneficiarse de los cambios de precios intradía. Algunos inversores pueden negociar más debido a estos cambios rezagados en el precio por hora. un cambio elevado durante un par de horas podría inducir a una operación en la que los precios al final del día podrían evitar que los temores irracionales distorsionen un objetivo de inversión.

los costos pueden ser mayores

la mayoría de las personas compara el comercio de fondos de inversión con el comercio de otros fondos, pero si compara los fondos de inversión para invertir en una acción específica, entonces los costos son más altos. La comisión real pagada al corredor puede ser la misma, pero no hay una tarifa de gestión por una acción. Además, a medida que se crean más nicho etfs, es más probable que sigan un índice de bajo volumen. Esto podría dar lugar a un alto diferencial de oferta / demanda. Es posible que encuentre un mejor precio invirtiendo en las acciones reales.

menores rendimientos de dividendos

existen dividendos que pagan dividendos, pero los rendimientos pueden no ser tan altos como poseer una acción o un grupo de acciones de alto rendimiento. Los riesgos asociados con la posesión de ETFS son generalmente más bajos, pero si un inversor puede asumir el riesgo, entonces la rentabilidad por dividendos de las acciones puede ser mucho mayor. Si bien puede elegir la acción con el mayor rendimiento de dividendos, etfs rastrea un mercado más amplio, por lo que el rendimiento general será menor.

retornos etf apalancados sesgados

Un ETF apalancado es un fondo que utiliza derivados financieros y deuda para amplificar los rendimientos de un índice subyacente. ciertos etfs apalancados doble o triple pueden perder más del doble o el triple del índice rastreado. Estos tipos de inversiones especulativas deben evaluarse cuidadosamente. Si el etf se mantiene durante mucho tiempo, la pérdida real podría multiplicarse rápidamente.

por ejemplo, si posee un etf de gas natural de doble apalancamiento, un cambio del 1% en el precio del gas natural debería resultar en un cambio del 2% en el etf a diario. sin embargo, si se mantiene un etf apalancado por más de un día, el rendimiento general del etf variará significativamente del rendimiento general de la seguridad subyacente.

períododoble apalancamiento etf ($)Etf% de cambioprecio del gas natural ($)nat. cambio de% de gas
110 7.00 
28,80-12,00%6.58-6,00%
38.53-3,04%6.48-1,52%
4 47,93-7,10%6.25-3,55%
5 58,568,00%6.54.00%
6 67.35-14,15%6.04-7,08%
7 78.4715,23%6.507,62%
89,7715,38%7.007,69%
% de cambio total -2,28% 0.00%

un etf de doble apalancamiento no siempre significa que verá el doble del rendimiento del índice. y la facilidad de invertir en ETFS apalancados podría atraer a personas con poca experiencia o comprensión del vehículo de inversión.

la línea de fondo

Una gran variedad de inversores utilizan los ETFS para crear una cartera u obtener exposición a sectores específicos. son como acciones en la forma en que operan, pero también se pueden comparar con inversiones más amplias, o incluso con índices completos, en sus movimientos de precios. tienen muchas ventajas, especialmente en comparación con otros fondos administrados, como los fondos mutuos.

pero también hay desventajas a tener en cuenta antes de realizar un pedido para comprar un etf. Cuando se trata de diversificación y dividendos, las opciones pueden ser más limitadas. y vehículos como etfs que viven por un índice también pueden morir por un índice, sin un administrador ágil para proteger el rendimiento de un movimiento descendente. finalmente, las implicaciones fiscales asociadas con etfs (como con cualquier inversión) deben tenerse en cuenta al decidir si son para usted.