¿Qué es el valor de ruptura?
El valor de ruptura de una corporación es el valor de cada uno de sus principales segmentos de negocio si se separaron de la empresa matriz. También se denomina valor de suma de partes.
conclusiones clave
- El valor de ruptura es un análisis del valor de cada una de las distintas líneas de negocios de una gran corporación.
- Si el valor de ruptura es mayor que su capitalización de mercado, los inversores pueden presionar para una escisión de una o más divisiones.
- los inversores serían recompensados con acciones de las compañías recién formadas, o efectivo, o ambos.
Si una corporación importante tiene una capitalización de mercado que es menor que su valor de ruptura por un período prolongado de tiempo, los principales inversores pueden presionar para que la compañía se divida para maximizar las ganancias de los accionistas.
comprender el valor de ruptura
El valor de ruptura es aplicable a las acciones de gran capitalización que operan en varios mercados o industrias distintas.
Si las acciones de una empresa no han mantenido el nivel percibido de su valor total, los inversores pueden solicitar que la empresa se divida, devolviendo los ingresos a los inversores en efectivo, nuevas acciones en las empresas derivadas o una combinación de ambos.
El valor de ruptura también es un indicador del valor intrínseco de una corporación, la suma de sus partes.
Los inversores también pueden calcular el valor de ruptura en una compañía perfectamente saludable como una forma de determinar un piso potencial para el precio de sus acciones o un punto de entrada potencial para un posible comprador de acciones.
Para calcular con precisión el valor de ruptura de una empresa, se necesitan datos sobre los ingresos, las ganancias y los flujos de efectivo de cada unidad operativa. a partir de ahí, las valoraciones relativas, basadas en pares de la industria que cotizan en bolsa, pueden utilizarse para establecer un valor para el segmento.
valor de ruptura y valoración de negocios
El resultado final es un análisis de valor de ruptura para cada segmento de negocio de la corporación. Una forma de hacerlo es mediante una valoración relativa, que mide el rendimiento de cada segmento frente a sus pares de la industria. usando múltiplos como precio a ganancias (p / e), avance p / e, precio a ventas (p / s), precio a libro (p / b) y precio a flujo de caja libre, analistas Evaluar el desempeño del segmento comercial en comparación con sus pares.
los analistas también pueden usar un modelo de valoración intrínseca, como los flujos de efectivo descontados o un modelo de dcf. En este escenario, los analistas utilizan las proyecciones de flujo de caja libre futuras del segmento comercial y las descuentan, utilizando una tasa anual requerida, para llegar a una estimación del valor presente.
un dcf se calcula como:
dcf = [cf1 / (1 + r) 1] + [cf2 / (1 + r) 2] + … + [cfn / (1 + r) n]
cf = flujo de caja
r = tasa de descuento (wacc)
otros métodos de valoración
Otros métodos de valoración de negocios incluyen la capitalización de mercado, un cálculo directo en el que el precio de las acciones de una empresa se multiplica por el número total de acciones en circulación. yo
El método de ingresos por tiempos se basa en un flujo de ingresos generados durante un período de tiempo, al cual un analista aplica un multiplicador específico, derivado de la industria y el entorno económico. por ejemplo, una empresa de tecnología en una industria de alto crecimiento puede valorarse con ingresos 3 veces mayores, mientras que una empresa de servicios menos publicitada puede valorarse con ingresos 0,5 veces mayores.
