definición de valor de inversión derivado (div)
El valor de inversión derivado (div) es una metodología de valoración utilizada para calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros de los activos liquidados, menos los gastos asociados con el proceso de liquidación. El valor de inversión derivado es similar a la metodología de flujo de efectivo con descuento. La importancia de los gastos vinculados al proceso de liquidación variará ampliamente según los diferentes tipos de activos. Para una cartera comercializable de acciones comunes, los costos pueden ser insignificantes, mientras que la venta de un activo especializado, como un estadio deportivo, conllevará costos de comercialización, legales y administrativos importantes.
desglose el valor de inversión derivado (div)
Durante los años ochenta y principios de los noventa, un gran número de bancos estadounidenses fracasó. liquidar sus activos pasó a ser responsabilidad de la corporación federal de seguros de depósitos (fdic). creó la resolución trust corporation (rtc) para manejar algunas de estas tareas. Para crear estrategias de disposición, el rtc primero tuvo que encontrar una forma de valorar las carteras de activos no rentables de los que estaba a cargo. Estas carteras se dividieron entre contratistas del sector privado a quienes se les encargó recuperar la mayor cantidad posible del valor de las carteras, y los contratistas que a menudo recibieron una compensación de tarifas más alta a medida que el porcentaje del valor de la cartera realmente recuperado superó ciertos umbrales.
calcular el valor de inversión derivado (div) fue diferente y más complejo que calcular el valor de los activos subyacentes que se están liquidando. Los factores que el valor de inversión derivado tuvo que tener en cuenta incluyeron los diferentes procedimientos que varios estados tenían para las ejecuciones hipotecarias, así como la cantidad de tiempo que se esperaba que tomara una ejecución hipotecaria. los analistas de valuación tuvieron que estimar la cantidad de tiempo que tomaría recuperar la garantía de los procedimientos de quiebra, la cantidad de tiempo que tomaría vender el activo, así como los gastos asociados con la administración del proceso en sí. Estas suposiciones se estandarizaron pero aun así dieron lugar a riesgos, ya que los analistas de valoración tuvieron que hacer juicios subjetivos.
en muchos casos, las recaudaciones que logró el rtc excedieron el div, aunque esto varió según el tipo de sociedad de capital que se estaba utilizando para liquidar los activos. la tierra no desarrollada y parcialmente desarrollada tuvo la proporción más baja de npv de colecciones netas en relación con div, con los préstamos comerciales y multifamiliares no rentables con la proporción más alta.
