La cifra de ingresos netos aplicable a las acciones ordinarias en un estado de resultados es la utilidad neta que pertenece a los accionistas comunes, que son los propietarios finales, informa una empresa durante el período que se mide. El ingreso neto aplicable a las acciones ordinarias es el punto de partida para calcular las ganancias por acción básicas y las ganancias por acción diluidas que siempre escucha en las noticias o cuando lee informes anuales o presentaciones 10-K. (Para obtener las ganancias básicas por acción, o EPS básicas como se conoce comúnmente, los analistas financieros dividen la utilidad neta aplicable al común por el número total de acciones en circulación.Para obtener las ganancias por acción diluidas, o EPS diluido, se realizan ajustes para ciertos eventos o transacciones potencialmente dilutivos, como el ejercicio de opciones sobre acciones para empleados, garantías, obligaciones convertibles o acciones preferentes convertibles.) La última línea, en la parte inferior del estado de resultados, es la cantidad de dinero que la empresa pretende haber ganado: ingresos netos, ganancias totales o ganancias declaradas … es lo mismo, de ahí el cliché, “¿cuál es el resultado final?”.
Un ingreso neto más alto aplicable a las acciones ordinarias no es suficiente para realizar una inversión exitosa
Mucha gente cree erróneamente que una cifra de ingresos netos más alta cada año significa que a la empresa le está yendo bien. El problema con este enfoque es que ignora los cambios en el capital en el trabajo . En otras palabras, si la Junta Directiva de la compañía presiona para que la empresa emita nuevas acciones y, al hacerlo, duplique la cantidad total de dinero en el trabajo en el negocio, pero las ganancias solo aumentan un 5 por ciento, ese es un rendimiento horrible. Ese es el tipo de cosas que analizaremos más adelante en esta lección porque, como nuevo inversor, la devoción servil a las ganancias por acción en constante aumento sin prestar atención al rendimiento del capital es uno de los errores más comunes que necesitará. combatir.Lo que cuenta como inversor es su parte de la ganancia por acción a lo largo del tiempo en relación con el capital total que se necesita para producir ese rendimiento; lo que usted, como propietario, disfruta, no lo que hace la empresa en su conjunto.
Además, es importante señalar que, a veces, los accionistas están mejor atendidos cuando la administración reduce el riesgo en lugar de perseguir el crecimiento de los ingresos netos. Durante los períodos de burbujas y manías, de lo contrario, las empresas saludables pueden verse arrastradas a muchos malos comportamientos, presionadas por quedarse al margen y ver a sus competidores enriquecerse.
Un ejemplo fantástico, aunque trágico, fue un banco llamado Wachovia. Dicho sin rodeos, el colapso de Wachovia fue impactante para muchos clientes e inversores. Anteriormente una de las instituciones financieras más respetadas de su región, la gerencia decidió que podría aumentar los ingresos netos aplicables a las acciones ordinarias persiguiendo a los prestamistas de alto riesgo durante el frenesí inmobiliario. Llegó incluso a lanzar productos como una hipoteca que tenía una función de “paga lo que quieras” para que las personas que pidieron prestado demasiado pudieran ver crecer el saldo de su hipoteca en lugar de amortizarse, aumentando el riesgo del banco con el tiempo.
Otras empresas, como Borders Group, que antes era la segunda cadena de librerías más grande del país, tenían equipos de gestión que encontraban las empresas a las que les faltaba efectivo y finalmente llegaban a un tribunal de quiebras porque estas empresas habían gastado enormes sumas de dinero en recompras de acciones cuando los tiempos eran buenos para intentar aumentar los ingresos netos aplicables al común.
