Una guía para calcular el retorno de la inversión – ROI

El retorno de la inversión (ROI) es una métrica financiera de rentabilidad que se usa ampliamente para medir el retorno o la ganancia de una inversión. roi es una relación simple de la ganancia de una inversión en relación con su costo. es tan útil para evaluar el rendimiento potencial de una inversión independiente como lo es para comparar el rendimiento de varias inversiones.

En el análisis de negocios, el ROI es una de las métricas clave, junto con otras medidas de flujo de efectivo, como la tasa interna de rendimiento (IRR) y el valor actual neto (NPV), utilizadas para evaluar y clasificar el atractivo de una serie de alternativas de inversión diferentes. roi generalmente se expresa como un porcentaje en lugar de como una relación.

El cálculo de ROI es sencillo y puede calcularse mediante cualquiera de los dos métodos siguientes.

el primero es este:

roi=net return  on  investmentcost  of  investment×100%roi = \ frac {\ text {net \ return \ on \ investment}} {\ text {cost \ of \ investment}} \ times 100 \%r o i =costo de inversiónrendimiento neto de la inversión× 1 0 0 %

el segundo es este:

roi=final value of investment − initial value of investmentcost of investment×100%roi = \ frac {\ text {valor final de inversión} \ – \ \ text {valor inicial de inversión}} {\ text {costo de inversión}} \ times100 \%r o i =costo de inversiónvalor final de la inversión – valor inicial de la inversión  × 1 0 0 %

 Hay algunos puntos a tener en cuenta con respecto a los cálculos de ROI:

• Como se señaló anteriormente, el ROI es intuitivamente más fácil de entender cuando se expresa como un porcentaje en lugar de una relación.
• el cálculo de ROI tiene “retorno neto” en lugar de “ganancia o ganancia neta” en el numerador. Esto se debe a que los retornos de una inversión a menudo pueden ser negativos en lugar de positivos.
•  una cifra roi positiva significa que los rendimientos netos están en negro, ya que los rendimientos totales exceden los costos totales. una cifra roi negativa significa que los rendimientos netos están en rojo (en otras palabras, esta inversión produce una pérdida), ya que los costos totales exceden los rendimientos totales.
• Para calcular el ROI con mayor precisión, se deben considerar los retornos totales y los costos totales. Para una comparación de manzanas con manzanas entre inversiones competidoras, se debe considerar el ROI anualizado.

supongamos que compró 1,000 acciones de hipotético wicket co mundial. por $ 10 cada uno. exactamente un año después, vendió las acciones por $ 12.50. Usted ganó dividendos de $ 500 durante el período de tenencia de un año. También compró un total de $ 125 en comisiones comerciales cuando compró y vendió las acciones. cual es tu roi

Se puede calcular de la siguiente manera:

roi = [($12.50 − $10.00) × 1,000] + $500 − $125 × 100%$10.00 × 1,000= 28.75%roi \ = \ \ frac {[(\ $ 12.50 \ – \ \ $ 10.00) \ \ times \ 1,000] \ + \ \ $ 500 \ – \ \ $ 125 \ \ times \ 100 \%} {\ $ 10.00 \ \ times \ 1,000} = \ 28.75 \%r o i =  $ 1 0 . 0 0 × 1 , 0 0 0  [ ( $ 1 2 . 5 0 – $ 1 0 . 0 0 ) × 1 , 0 0 0 ] + $ 5 0 0 – $ 1 2 5 × 1 0 0 %          = 2 8 . 7 5 % 

vamos a deconstruir este cálculo resultando en un 28.75% roi paso a paso.

1. Para calcular los rendimientos netos, se deben considerar los rendimientos totales y los costos totales. Los rendimientos totales de una acción surgen de ganancias de capital y dividendos. los costos totales incluirían el precio de compra inicial, así como las comisiones pagadas.
2. en el cálculo anterior, el primer término [($ 12.50 – $ 10.00) x 1,000] muestra la ganancia bruta de capital (es decir, antes de las comisiones) de esta operación. el monto de $ 500 se refiere a los dividendos recibidos al mantener las acciones, mientras que $ 125 es la comisión total pagada.
3. diseccionar el roi en sus partes componentes daría como resultado lo siguiente:

roi = capital gains (23.75%) + dy(5.00%)where:\ begin {alineado} & roi \ = \ \ text {ganancias de capital (23.75 \%)} \ + \ dy (5.00 \%) \\ & \ textbf {donde:} \\ & dy = \ text {dividendo rendimiento} \ end {alineado}​r o i = ganancias de capital (23,75%) + d y ( 5 . 0 0 % )    donde:

¿Porque es esto importante? porque las ganancias de capital y los dividendos se gravan a tasas diferentes en la mayoría de las jurisdicciones.

Aquí hay otra forma de calcular el ROI en su wicket co mundial. inversión. supongamos la siguiente división de los $ 125 pagados en comisiones totales: $ 50 al comprar las acciones y $ 75 al vender las acciones.

ivi =$10,000+$50 =$10,050fvi =$12,500+$500−$75 =$12,925roi =$12,925−$10,050$10,050×100% =28.60%where:ivi=initial value of investment (i.e. cost of investment)\ begin {alineado} & ivi \ = \ $ 10,000 + \ $ 50 \ = \ $ 10,050 \\ & fvi \ = \ $ 12,500 + \ $ 500 – \ $ 75 \ = \ $ 12,925 \\ & roi \ = \ frac {\ $ 12,925 – \ $ 10,050} {\ $ 10,050} \ times100 \% \ = 28.60 \% \\ & \ textbf {donde:} \\ & ivi = \ text {valor inicial de inversión (es decir, costo de inversión)} \\ & fvi = \ text {valor final de inversión} \ end {alineado}​i v i = $ 1 0 , 0 0 0 + $ 5 0 = $ 1 0 , 0 5 0  f v i = $ 1 2 , 5 0 0 + $ 5 0 0 – $ 7 5 = $ 1 2 , 9 2 5  r o i = $ 1 0 , 0 5 0$ 1 2 , 9 2 5 – $ 1 0 , 0 5 0× 1 0 0 % = 2 8 . 6 0 % dónde:i v i = valor inicial de la inversión (es decir, coste de la inversión)

La ligera diferencia en los valores de ROI (28.75% vs. 28.60%) ocurre porque, en segunda instancia, la comisión de $ 50 pagados al comprar las acciones se incluyó en el costo inicial de la inversión. entonces, mientras que el numerador en ambas ecuaciones era el mismo ($ 2,875), el denominador ligeramente más alto en la segunda instancia ($ 10,050 vs. $ 10,000) tiene el efecto de deprimir marginalmente la cifra roi indicada.

El cálculo anualizado de ROI contrarresta una de las limitaciones del cálculo básico de ROI, que es que no considera el período de tiempo que se mantiene una inversión (el “período de tenencia”). El ROI anualizado se calcula de la siguiente manera:

annualized roi=[(1+roi)1/n−1]×100%where:\ begin {alineado} & \ text {anualizado} roi = [(1 + roi) ^ {1 / n} – 1] \ times100 \% \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ begin {alineado} n = \ & \ text {número de años durante los cuales la inversión} \\ & \ text {se mantiene} \ end {alineado} \ end {alineado}​r o i anualizado  = [ ( 1 + r o i )1 / n –1]×100%donde:

Supongamos que tuvo una inversión que generó un ROI del 50% en cinco años. ¿Cuál fue el ROI anualizado?

El ROI promedio anual simple del 10% (obtenido al dividir el ROI por el período de tenencia de cinco años) es solo una aproximación aproximada del ROI anualizado porque ignora los efectos de la capitalización, lo que puede marcar una diferencia significativa con el tiempo. cuanto mayor es el período de tiempo, mayor es la diferencia entre el promedio anual aproximado de roi (roi / período de tenencia) y el roi anualizado. 

from the formula above,\ begin {alineado} & \ text {de la fórmula anterior,} \\ & \ text {annualized roi} = [(1 + 0.50) ^ {1/5} -1] \ times100 \% = 8.45 \% \ end {alineado}​de la fórmula anterior,

Este cálculo también se puede utilizar para períodos de retención de menos de un año al convertir el período de retención en una fracción de un año.

Supongamos que tuvo una inversión que generó un ROI del 10% durante seis meses. ¿Cuál fue el ROI anualizado?

annualized roi=[(1+0.10)1/0.5−1]×100%=21.00%\ text {anualized roi} = [(1 + 0.10) ^ {1 / 0.5} -1] \ times100 \% = 21.00 \%ROI anualizada = [ ( 1 + 0 . 1 0 )1 / 0 . 5 –1]×100%=21. 00%

(en la expresión matemática anterior, seis meses = 0.5 años).

El ROI anualizado es especialmente útil cuando se comparan los rendimientos entre varias inversiones o al evaluar diferentes inversiones.

suponga que su inversión en acciones x generó un retorno de la inversión del 50% en cinco años, mientras que su inversión en acciones y devolvió un 30% en tres años. ¿Cuál fue la mejor inversión en términos de ROI?

aroix=[(1+0.50)1/5−1]×100%=8.45%aroiy=[(1+0.30)1/3−1]×100%=9.14%where:aroix=annualized roi for stock x\ begin {alineado} & aroix = [(1 + 0.50) ^ {1/5} -1] \ times100 \% = 8.45 \% \\ & aroiy = [(1 + 0.30) ^ {1/3} -1] \ times100 \% = 9.14 \% \\ & \ textbf {donde:} \\ & aroix = \ text {roi anualizado para stock} x \\ & aroiy = \ text {roi anualizado para stock} y \ end {alineado}​un r o i x = [ ( 1 + 0 . 5 0 )1 / 5 –1]×100%=8. 45%un r o i Y = [ ( 1 + 0 . 3 0 )1 / 3 –1]×100%=9. 14%dónde:un r o i x = retorno de la inversión anualizada de valores  x

el stock y tuvo un roi superior en comparación con el stock x.

El apalancamiento puede aumentar el ROI si la inversión genera ganancias, pero de la misma manera, puede amplificar las pérdidas si la inversión resulta ser un fracaso.

en un ejemplo anterior, supusimos que compró 1,000 acciones de wickets co en todo el mundo. por $ 10 cada uno. supongamos además que compró estas acciones con un margen del 50%, lo que significa que puso $ 5,000 de su propio capital y tomó prestados $ 5,000 de su corretaje como préstamo de margen. exactamente un año después, vendió las acciones por $ 12.50. Usted ganó dividendos de $ 500 durante el período de tenencia de un año. También compró un total de $ 125 en comisiones comerciales cuando compró y vendió las acciones. Además, su préstamo con margen tenía una tasa de interés del 9%. cual es tu roi

Hay dos diferencias clave con respecto al ejemplo anterior:

• El interés sobre el préstamo de margen ($ 450) debe considerarse en los costos totales.
• su inversión inicial es ahora de $ 5,000 debido al apalancamiento empleado al tomar el préstamo de margen de $ 5,000. 

* este es el préstamo de margen de $ 5,000

por lo tanto, a pesar de que el rendimiento neto en dólares se redujo en $ 450 a causa del margen de interés, el retorno de la inversión es sustancialmente mayor, con 48.50%, en comparación con 28.75% si no se empleó apalancamiento.

pero en lugar de subir a $ 12.50, ¿qué pasa si el precio de la acción cae a $ 8.00 y no tiene más remedio que reducir sus pérdidas y vender la posición completa? roi, en este caso, sería:

roi=[($8.00−$10.00)×1,000]+$500−$125−$450($10.00×1,000)−($10.00×500)\ begin {alineado} \ text {roi} = & \ frac {[(\ $ 8.00 – \ $ 10.00) \ times1,000] + \ $ 500 – \ $ 125 – \ $ 450} {(\ $ 10.00 \ times1,000) – (\ $ 10.00 \ times500)} \\ & \ times100 \% = – \ frac {\ $ 2,075} {\ $ 5,000} = -41.50 \% \ end {alineado}ROI =( $ 1 0 . 0 0 x 1 , 0 0 0 ) – ( $ 1 0 . 0 0 × 5 0 0 )[ ( $ 8 . 0 0 – $ 1 0 . 0 0 ) × 1 , 0 0 0 ] + $ 5 0 0 – $ 1 2 5 – $ 4 5 0​

en este caso, el ROI de -41.50% es mucho peor que el ROI de -16.25% que hubiera resultado si no se hubiera empleado el apalancamiento.

Al evaluar una propuesta de negocios, a menudo hay que lidiar con flujos de efectivo desiguales. Esto significa que los rendimientos de una inversión fluctuarán de un año a otro.

el cálculo de roi en tales casos es más complicado e implica el uso de la función de tasa interna de retorno (irr) en una hoja de cálculo o calculadora.

suponga que tiene una propuesta comercial para evaluar que involucra una inversión inicial de $ 100,000 (que se muestra en el año 0 en la fila “salida de efectivo” en la siguiente tabla). la inversión genera flujos de efectivo durante los próximos cinco años, como se muestra en la fila “entrada de efectivo”. la fila “flujo de caja neto” resume el flujo de salida de efectivo y la entrada de efectivo para cada año. que es el roi

usando la función irr, el roi calculado es 8.64%.

la columna final muestra los flujos de efectivo totales durante el período de cinco años. El flujo de caja neto durante este período de cinco años es de $ 25,000 en una inversión inicial de $ 100,000. ¿Qué pasa si estos $ 25,000 se repartieron por igual en cinco años? la tabla de flujo de efectivo se vería así:

Tenga en cuenta que la irr, en este caso, ahora es solo del 5,00%.

La diferencia sustancial entre estos dos escenarios, a pesar de que la inversión inicial y los flujos de efectivo netos totales son los mismos en ambos casos, tiene que ver con el momento de las entradas de efectivo. en el primer caso, se reciben entradas de efectivo sustancialmente mayores en los primeros cuatro años. Debido al valor temporal del dinero, estas entradas más grandes en los años anteriores tienen un impacto positivo en irr.

El mayor beneficio de ROI es que es una métrica sin complicaciones, fácil de calcular e intuitivamente fácil de entender. La simplicidad de Roi significa que es una medida estandarizada y universal de rentabilidad con la misma connotación en cualquier parte del mundo y, por lo tanto, no puede ser malinterpretada o malinterpretada. “Esta inversión tiene un ROI del 20%” tiene el mismo significado tanto si la escuchas en Argentina como en Zimbabwe.

A pesar de su simplicidad, el indicador métrico es lo suficientemente versátil como para ser utilizado para evaluar la eficiencia de una sola inversión independiente o para comparar los rendimientos de diferentes inversiones.

roi no tiene en cuenta el período de tenencia de una inversión, que puede ser un problema al comparar alternativas de inversión. por ejemplo, suponga que la inversión x genera un roi del 25% mientras que la inversión y produce un roi del 15%. no se puede suponer que x es la inversión superior a menos que también se conozca el plazo de la inversión. ¿Qué pasa si el 25% roi de x se genera durante un período de cinco años, pero el 15% roi de y solo toma un año? calcular el ROI anualizado puede superar este obstáculo al comparar las opciones de inversión.

roi no se ajusta al riesgo. Es de conocimiento común que los rendimientos de las inversiones tienen una correlación directa con el riesgo: cuanto mayor sea el rendimiento potencial, mayor será el riesgo posible. Esto se puede observar de primera mano en el mundo de las inversiones, donde las acciones de pequeña capitalización suelen tener mayores rendimientos que las acciones de gran capitalización, pero van acompañadas de un riesgo significativamente mayor. un inversor que se dirige a un rendimiento de cartera del 12%, por ejemplo, tendría que asumir un grado de riesgo sustancialmente mayor que un inversor que desea un rendimiento del 4%. Si uno se enfoca solo en el número de ROI sin evaluar el riesgo concomitante, el resultado final de la decisión de inversión puede ser muy diferente del resultado esperado.

Las cifras reales se pueden exagerar si no se incluyen todos los costos esperados en el cálculo, ya sea de manera deliberada o inadvertida. Por ejemplo, al evaluar el retorno de la inversión en una propiedad inmobiliaria, se deben considerar los gastos asociados, como los intereses de la hipoteca, los impuestos a la propiedad, los seguros y los costos de mantenimiento, ya que pueden sacar una gran parte del dinero. No incluir todos estos gastos en el cálculo del ROI puede dar como resultado una cifra de rendimiento muy exagerada.

Al igual que muchas métricas de rentabilidad, el ROI solo enfatiza las ganancias financieras y no considera los beneficios complementarios, como los sociales o ambientales. una métrica relativamente nueva conocida como “retorno de la inversión social” (sroi) ayuda a cuantificar algunos de estos beneficios.

El retorno de la inversión (ROI) es una métrica de rentabilidad simple e intuitiva utilizada para medir el retorno o la ganancia de una inversión. A pesar de su simplicidad, es lo suficientemente versátil como para ser utilizado para evaluar la eficiencia de una sola inversión independiente o para comparar los rendimientos de diferentes inversiones. Las limitaciones de ROI son que no considera el período de tenencia de una inversión (que puede rectificarse utilizando el cálculo anualizado de ROI) y no se ajusta por riesgo. a pesar de estas limitaciones, roi encuentra la aplicación generalizada y es una de las métricas clave, junto con otras medidas de flujo de efectivo como irr y npv, utilizadas en el análisis comercial para evaluar y clasificar los rendimientos de competir por alternativas de inversión. (para lecturas relacionadas, consulte “cómo calcular el ROI en una propiedad de alquiler”)