Transacción Bullet

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

definición de transacción de bala

una transacción de bala es un préstamo en el que todo el capital se paga cuando el préstamo vence en lugar de en cuotas durante la vigencia del préstamo. cuando el préstamo es una hipoteca, esto puede denominarse “hipoteca global”. una transacción de bala con un vencimiento de 15 años se llamaría una “bala de 15 años”.

con un préstamo a granel, solo se pagan intereses durante todo el plazo del préstamo, hasta el reembolso final. una transacción de bala puede tener dos o más tramos, donde los diferentes tramos pueden tener diferentes vencimientos y / o diferentes tasas de interés asociadas a ellos. una empresa podría usar un préstamo a granel para capital de trabajo, para comprar equipos o para financiar una adquisición, entre otros usos. Los préstamos rotativos y los préstamos a plazo pueden estructurarse como transacciones de bala.

desglosar la transacción de bala

un préstamo a granel puede pagarse mediante la refinanciación o ganando suficiente efectivo para pagar el préstamo. una transacción de bala conlleva un mayor riesgo para el prestamista porque si la empresa tiene un mal desempeño, es posible que el prestamista no recupere nada del principal. Las transacciones bullet tienen un precio como un número de puntos básicos (bps) sobre un punto de referencia como los bonos del Tesoro de EE. UU. Los inversores pueden comprar certificados para invertir en transacciones de bala.

un bono de bala es un instrumento de deuda cuyo valor principal principal se paga de una vez en la fecha de vencimiento, en lugar de amortizar el bono durante su vigencia. Un emisor no puede canjear los bonos de forma anticipada, lo que significa que no son exigibles. Debido a esto, los bonos a plazo pueden pagar una tasa de interés relativamente baja debido al alto grado de exposición de la tasa de interés del emisor.

el precio de una transacción de viñeta se realiza de la siguiente manera: primero, los pagos de intereses totales para cada período deben agregarse y descontarse a su valor actual, de acuerdo con la ecuación a continuación.

valor presente (pv) = pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

dónde:

pmt = pago total por período

r = rendimiento del bono

p = período de pago

por ejemplo, imagine un bono de bala con un valor nominal de $ 1,000. su rendimiento es del 5%, su tasa de cupón es del 3% y el bono paga el cupón dos veces al año durante un período de cinco años. dada esta información, hay nueve períodos donde se realiza un pago de cupón de $ 15, y un período (el último) donde se realiza un pago de cupón de $ 15 y se paga el capital de $ 1,000. Usar la fórmula para descontar estos pagos es:

período 1: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = $ 14.63

período 2: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = $ 14.28

período 3: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = $ 13.93

período 4: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = $ 13.59

período 5: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = $ 13.26

período 6: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = $ 12.93

período 7: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = $ 12.62

período 8: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = $ 12.31

período 9: pv = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = $ 12.01

período 10: pv = $ 1,015 / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = $ 792.92

Sumar estos 10 valores actuales es igual a $ 912.48, que es el precio del bono. tenga en cuenta que el principal no se reembolsa en ningún momento, excepto el último (período 10), el sello distintivo de una transacción de bala.