Tasa de fondos federales vs. LIBOR: ¿Cuál es la diferencia?

En macroeconomía, la tasa de interés desempeña un papel crucial para lograr un equilibrio en el mercado de activos al igualar la demanda y la oferta de fondos. Las dos tasas de interés más destacadas ampliamente difundidas son la tasa de fondos federales y la tasa de interés interbancaria de Londres (libor).

la tasa de fondos federales es principalmente relevante para la economía de los EE. UU., ya que representa la tasa a la cual las instituciones financieras altamente solventes de EE. UU. intercambian saldos mantenidos en la reserva federal, generalmente de la noche a la mañana. la tasa de fondos federales es establecida por la reserva federal de estados unidos. libor representa una tasa de referencia que los principales bancos mundiales se cobran entre sí por préstamos a corto plazo. A diferencia de la tasa de fondos federales, la libor está determinada por el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado de fondos, y se calcula para cinco monedas y diferentes períodos que van desde un día hasta un año.

La tasa de fondos federales (tasa de fondos federales) es una de las tasas de interés más importantes para la economía estadounidense, ya que afecta las condiciones económicas generales del país, incluida la inflación, el crecimiento y el empleo. el comité federal de mercado abierto (fomc) establece el objetivo para la tasa de fondos federales y logra la tasa predeterminada a través de operaciones de mercado abierto. la tasa de fondos federales se establece en dólares estadounidenses y generalmente se cobra en préstamos a un día. la tasa de fondos federales es la tasa de interés a la que los bancos comerciales se prestan reservas entre sí de una noche a otra.

libor es una tasa importante utilizada en todo el mundo por las instituciones financieras para determinar la tasa de interés que se cobrará por varios préstamos. libor se basa en cinco monedas: el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina, el yen japonés y el franco suizo. Por lo general, hay siete vencimientos para los cuales se cita la libor: durante la noche, una semana y uno, dos, tres, seis y 12 meses. La tasa de libor más popular es una tasa de tres meses basada en el dólar estadounidense.

Existen varias diferencias entre la tasa libor y la tasa de fondos federales. primero es la geografía: la tasa de fondos federales se establece en los Estados Unidos, mientras que la libor en Londres. eso no significa que los préstamos u otras deudas emitidas en los Estados Unidos no utilicen la libor como referencia. de hecho, muchos lo hacen, como las tasas hipotecarias que se establecen en “prime”, o libor más algunos márgenes.

La tasa de fondos federales, si bien es un objetivo de la reserva federal, en realidad se logra en el mercado de préstamos a un día entre las instituciones financieras. la Fed establece una tasa fija, conocida como tasa de descuento, que es la tasa de interés que la Fed prestará a los bancos a través de la llamada ventana de descuento. la tasa de descuento siempre se establece más alta que la meta de tasa de fondos federales, por lo que los bancos preferirían pedir prestado unos de otros en lugar de pagar intereses más altos a los federales. sin embargo, si la demanda de reservas es suficiente, la tasa de fondos federales aumentará. libor, por otro lado, es establecido por un sindicato de casas de inversión en Londres cada día sin un mecanismo de mercado.

Si bien la mayoría de los bancos pequeños y medianos piden prestados fondos federales para cumplir con sus requisitos de reserva, o prestar su exceso de efectivo, el banco central no es el único lugar al que pueden acudir para obtener préstamos a corto plazo con precios competitivos. También pueden negociar eurodólares, que son depósitos denominados en dólares estadounidenses en bancos extranjeros. Debido al tamaño de sus transacciones, muchos bancos más grandes están dispuestos a ir al extranjero si eso significa una tasa ligeramente mejor.

libor, quizás la tasa de referencia más influyente del mundo, es la cantidad que los bancos se cobran entre sí por eurodólares en el mercado interbancario de Londres. El grupo Intercontinentalexchange (Ice) pregunta a varios bancos grandes cuánto les costaría pedir prestado a otra institución de crédito todos los días. el promedio filtrado de las respuestas representa libor. los eurodólares vienen en varias duraciones, por lo que en realidad hay múltiples tasas de referencia: libor de un mes, libor de tres meses, etc.

Debido a que los eurodólares son un sustituto de los fondos federales, la libor tiende a seguir de cerca la tasa de interés clave de la Fed. sin embargo, a diferencia de la tasa preferencial, hubo diferencias significativas entre los dos durante la crisis financiera de 2007-2009.

Si bien la mayoría de los préstamos bancarios a tasa variable no están directamente vinculados a la tasa de fondos federales, generalmente se mueven en la misma dirección. Esto se debe a que la tasa preferencial y la tasa de libor, dos tasas de referencia importantes a las que estos préstamos suelen estar vinculados, tienen una estrecha relación con la tasa de fondos federales.

en el caso de la tasa preferencial, el enlace está particularmente cerca. Prime se considera generalmente la tasa que ofrece un banco comercial a sus clientes menos riesgosos. El Wall Street Journal pregunta a 10 bancos importantes en los Estados Unidos qué cobran a sus clientes corporativos más solventes. publica el promedio diariamente, aunque solo cambia la tasa cuando el 70% de los encuestados ajusta su tasa.

Si bien cada banco establece su propia tasa preferencial, el promedio se mantiene constantemente en tres puntos porcentuales por encima de la tasa de fondos federales. en consecuencia, las dos figuras se mueven en un paso de bloqueo virtual entre sí.

Si es un individuo con un crédito promedio, su tarjeta de crédito puede cobrar Prime Plus, por ejemplo, seis puntos porcentuales. si la tasa de fondos federales es del 1.5%, eso significa que la tasa preferencial probablemente sea del 4.5%. entonces nuestro cliente hipotético está pagando 10.5% en su línea de crédito renovable. Si el comité federal de mercado abierto baja la tasa, él / ella disfrutará de menores costos de endeudamiento casi de inmediato.