¿Qué es un straddle cubierto?
Un straddle cubierto es una estrategia de opción que busca beneficiarse de los movimientos alcistas de los precios escribiendo put y call sobre una acción que también es propiedad del inversor. En una situación cubierta, el inversor tiene un número igual de opciones de compra y venta que tienen el mismo precio de ejercicio y vencimiento.
cómo funcionan las horquillas cubiertas
Un straddle cubierto es una estrategia que se puede utilizar para obtener beneficios potenciales de las expectativas de precios alcistas en un valor subyacente. Las extensiones cubiertas generalmente se pueden construir fácilmente en acciones que operan con alto volumen. un straddle cubierto también implica opciones estándar de compra y venta que operan en bolsas del mercado público y funcionan vendiendo una compra y una venta en la misma huelga mientras poseen el activo subyacente. en efecto, es un straddle corto mientras que es largo el subyacente.
similar a una llamada cubierta, donde un inversionista vende llamadas al alza mientras posee el activo subyacente, en el grupo cubierto, el inversionista venderá simultáneamente un número igual de opciones en la misma huelga. Sin embargo, el straddle cubierto, dado que tiene una opción de venta corta, no está completamente cubierto y puede perder una cantidad significativa de dinero si el precio del activo subyacente cae significativamente.
conclusiones clave
- un straddle cubierto es una estrategia de opciones que involucra un straddle corto (vender una llamada y poner en el mismo strike) mientras se posee el activo subyacente.
- similar a una llamada cubierta, la inversión cubierta está destinada a inversores que creen que el precio subyacente no se moverá mucho antes de su vencimiento.
- la estrategia straddle cubierta no es totalmente “cubierta”, ya que solo se cubre la posición de la opción de compra.
ejemplo de construcción straddle cubierta
Como en cualquier estrategia cubierta, la estrategia straddle cubierta implica la propiedad de un valor subyacente por el que se negocian opciones. en este caso, la estrategia solo está parcialmente cubierta.
Como la mayoría de los contratos de opciones se negocian en lotes de 100 acciones, el inversor generalmente necesita tener al menos 100 acciones del subyacente para comenzar esta estrategia. en algunos casos, pueden ser dueños de las acciones. Si las acciones no son propiedad del inversor, las compra en el mercado abierto. los inversores podrían tener 200 acciones para una estrategia totalmente cubierta, pero no se espera que ambos contratos estén en el dinero al mismo tiempo.
Paso uno: posee 100 acciones con un valor monetario de $ 100 por acción.
Para construir el straddle, el inversionista escribe tanto las llamadas como las colocaciones al precio de ejercicio y el mismo vencimiento. Esta estrategia tendrá un crédito neto ya que implica dos ventas iniciales cortas.
Paso dos: vender xyz 100 call a $ 3.25 vender xyz 100 poner a $ 3.15
el crédito neto es de $ 6.40. Si la acción no se mueve, el crédito será de $ 6.40. por cada ganancia de $ 1 del golpe, la posición de call tiene una pérdida de $ 1 y la posición de venta gana $ 1, lo que equivale a $ 0. por lo tanto, la estrategia tiene una ganancia máxima de $ 6.40.
Esta posición tiene un alto riesgo de pérdida si el precio de las acciones cae. por cada disminución de $ 1, la posición de venta y la posición de compra tienen una pérdida de $ 1 para una pérdida total de $ 2. por lo tanto, la estrategia comienza a tener una pérdida neta cuando el precio alcanza $ 100 – ($ 6.40 / 2) = $ 96.80.
consideraciones de straddle cubierto
la estrategia straddle cubierta no es totalmente “cubierta”, ya que solo se cubre la posición de la opción de compra. la posición de venta corta es “desnuda”, o descubierta, lo que significa que si se asigna, requeriría que el escritor de la opción compre la acción al precio de ejercicio para completar la transacción. sin embargo, no es probable que se asignen ambas posiciones.
Si bien las ganancias con la estrategia straddle cubierta son limitadas, pueden producirse grandes pérdidas si la acción subyacente cae a niveles muy por debajo del precio de ejercicio al vencimiento de la opción. Si la acción no se mueve mucho entre la fecha en que se ingresan las posiciones y el vencimiento, el inversor recoge las primas y obtiene una pequeña ganancia.
Los inversores institucionales y minoristas pueden construir estrategias de compra cubiertas para buscar ganancias potenciales de los contratos de opciones. Cualquier inversor que desee comerciar con derivados deberá tener los permisos necesarios a través de una plataforma de opciones de negociación de margen.
