Seguridad convertible reventada

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¿Qué es una seguridad convertible rota?

la seguridad convertible reventada se refiere típicamente a un bono convertible con una acción subyacente muy por debajo de su precio de conversión. Como resultado, el bono convertible se negocia como deuda regular porque hay muy pocas posibilidades de que alcance el precio convertible antes del vencimiento.

un bono convertible es un tipo de garantía de deuda que puede convertirse en una cantidad predeterminada del capital de la compañía subyacente en ciertos momentos durante la vida del bono, generalmente a discreción del tenedor del bono.

romper la seguridad convertible rota

La seguridad convertible rota describe el comportamiento de un bono convertible que ha perdido un valor considerable como una opción convertible potencial. Un bono convertible es un tipo de garantía corporativa de tipo híbrido que los propietarios pueden canjear por acciones ordinarias de la compañía. cada bono tiene un valor nominal o nominal que el propietario puede canjear por un número fijo de acciones. El número de acciones se basa en el índice de conversión. 

por ejemplo, si un bono convertible tiene un valor nominal de $ 500 y una relación de conversión de 10, cada $ 50 del valor nominal sería canjeable por una acción de las acciones de la compañía. esa función de conversión puede ser útil para el propietario si el valor de las acciones subyacentes aumenta antes de que venza el bono que mantienen. Digamos que el precio de las acciones de la compañía sube por encima del precio de conversión de $ 50, a $ 60 por acción. el propietario podría optar por convertir su bono de $ 500 (por valor de diez acciones de las acciones de la compañía) en patrimonio por valor de $ 600 (10 acciones x $ 60 / acción). Una vez convertido, el propietario puede mantener esas acciones o venderlas en el mercado. 

pero si el precio de las acciones subyacentes disminuye, cayendo por debajo del 50% del precio de conversión, el valor queda “roto”. en ese caso, el bono se comporta como una opción fuera del dinero. Tomemos el mismo ejemplo que implica un bono convertible de $ 500. Si el valor de las acciones subyacentes cayó a $ 25, o menos, el beneficio de la función convertible del valor es casi inútil, ya que es poco probable que el precio de las acciones se recupere. no hay ningún incentivo para que el propietario convierta el valor en capital porque su valor de inversión, o lo que un bono no convertible similar obtendría en el mercado, vale más que el valor de conversión. El valor de conversión es la cantidad realizada mediante el intercambio del bono por acciones.

negociar convertibles reventados

Algunos inversores han tenido éxito en el comercio de convertibles reventados. Si bien la probabilidad de convertir el valor en acciones es remota, los convertibles rotos generalmente se negocian a precios y rendimientos similares a los bonos no convertibles tradicionales de vencimientos y riesgos similares. mientras tanto, si las acciones subyacentes de la compañía se recuperan antes del vencimiento, el valor convertible del bono también se apreciaría y la seguridad podría volverse valiosa.