Retorno relativo

El rendimiento relativo es el rendimiento que un activo logra durante un período de tiempo en comparación con un punto de referencia. El rendimiento relativo es la diferencia entre el rendimiento del activo y el rendimiento del índice de referencia. El rendimiento relativo también puede conocerse como alfa en el contexto de la gestión activa de la cartera.

Esto puede contrastarse con el rendimiento absoluto, que no se informa en comparación con cualquier otra cosa.

El rendimiento relativo es importante porque es una forma de medir el rendimiento de los fondos administrados activamente, lo que debería generar un rendimiento mayor que el del mercado. específicamente, el rendimiento relativo es una forma de medir el desempeño de un administrador de fondos. por ejemplo, un inversor siempre puede comprar un fondo indexado que tiene una baja relación de gastos de administración (mer) y garantizará el rendimiento del mercado.

El rendimiento relativo se usa con mayor frecuencia cuando se revisa el desempeño de un administrador de fondos mutuos. Los inversores pueden utilizar el rendimiento relativo para comprender cómo están funcionando sus inversiones en relación con varios puntos de referencia del mercado.

similar al alfa, el rendimiento relativo es la diferencia entre el rendimiento de la inversión y el rendimiento de un punto de referencia. Hay algunos factores que un inversor debe tener en cuenta al utilizar el rendimiento relativo. Muchos gestores de fondos que miden su rendimiento en función de los rendimientos relativos suelen apoyarse en tendencias comprobadas del mercado para lograr sus rendimientos. Realizarán un análisis económico global y detallado de compañías específicas para determinar la dirección de una acción o producto en particular para una línea de tiempo que generalmente se extiende por un año o más.

Los costos de transacción y los cálculos de rendimiento estándar versus total pueden afectar las observaciones de rendimiento relativo. las tarifas de transacción pueden ser un factor importante para los inversores que trabajan con intermediarios de alto costo. las tarifas de transacción a menudo restan valor al rendimiento de un fondo. El uso del rendimiento estándar frente al total también puede ser un factor, ya que el rendimiento estándar puede no incluir distribuciones y el rendimiento total sí.

los costos de transacción pueden afectar significativamente el rendimiento relativo de un fondo. por ejemplo, el fondo de oportunidades globales oppenheimer es un fondo gestionado activamente de alto rendimiento. Al 30 de septiembre de 2017, su rendimiento de un año superó significativamente el índice mundial msci de todos los países. el fondo proporciona rendimientos de rendimiento con y sin cargos de venta que ejemplifican los efectos que los costos de transacción pueden tener en el rendimiento relativo. Para el período de un año hasta el 30 de septiembre de 2017, las acciones de clase a del fondo tuvieron una rentabilidad del 30,48% sin cargos de venta. con cargos de ventas, el rendimiento de un año fue del 22,97%. con y sin cargos de ventas, el fondo superó el rendimiento anual de referencia del 18,65%. Para mitigar los costos de transacción y aumentar el rendimiento relativo, un inversor podría comprar acciones del fondo a través de una plataforma de corretaje de descuento.

Para ayudar a aumentar la comparación del rendimiento relativo, un inversor también puede utilizar el rendimiento total, que considera las distribuciones del fondo en sus cálculos de rendimiento. algunos cálculos de rendimiento estándar no incluyen distribuciones y, por lo tanto, pueden disminuir el rendimiento relativo.

Las comisiones de fondos son otro factor que puede influir en el rendimiento relativo. los honorarios del fondo son inevitables y deben ser pagados colectivamente por los accionistas del fondo anualmente. Las compañías de inversión contabilizan estos honorarios como pasivos en sus cálculos de valor liquidativo. por lo tanto, afectan el valor del activo neto del fondo (nav) para el cual se calcula el rendimiento.

los fondos mutuos pasivos ejemplifican esto en sus rendimientos. Los inversores pueden esperar que el rendimiento relativo de un fondo mutuo pasivo sea ligeramente inferior al rendimiento de referencia debido a los gastos operativos.

Saber si un gestor o corredor de fondos está haciendo un buen trabajo puede ser un desafío para algunos inversores. Es difícil definir de qué sirve porque depende del rendimiento del resto del mercado.

El rendimiento absoluto es simplemente lo que sea que un activo o cartera haya devuelto durante un período determinado. El rendimiento relativo, por otro lado, es la diferencia entre el rendimiento absoluto y el rendimiento del mercado (u otras inversiones similares), que se mide mediante un índice de referencia o índice, como el s & p 500. El rendimiento relativo también se llama alfa .

El rendimiento absoluto no dice mucho por sí solo. debe observar el rendimiento relativo para ver cómo se compara el rendimiento de una inversión con otras inversiones similares. una vez que tenga un punto de referencia comparable para medir el rendimiento de su inversión, puede tomar una decisión sobre si su inversión está funcionando bien o mal y actuar en consecuencia.

Una forma de ver el rendimiento absoluto frente al rendimiento relativo es en el contexto de un ciclo de mercado, como el toro frente al oso. en un mercado alcista, el 2 por ciento sería visto como un rendimiento horrible. pero en un mercado bajista, cuando muchos inversores podrían caer hasta un 20 por ciento, solo preservar su capital se consideraría un triunfo. en ese caso, un rendimiento del 2 por ciento no se ve tan mal. El valor de la devolución cambia según el contexto.

En este escenario, el 2 por ciento que mencionamos sería el rendimiento absoluto. si un fondo mutuo devolviera el 8 por ciento el año pasado, entonces ese 8 por ciento sería su rendimiento absoluto. Cosas bastante simples.

El rendimiento relativo es la razón por la cual un rendimiento del 2 por ciento es malo en un mercado alcista y bueno en un mercado bajista. lo que importa en este contexto no es la cantidad del rendimiento en sí, sino más bien lo que el rendimiento es relativo a un punto de referencia o al mercado en general.