¿Qué es el rendimiento del capital empleado – roce?
El rendimiento del capital empleado (roce) es una relación financiera que mide la rentabilidad de una empresa y la eficiencia con la que se utiliza su capital. en otras palabras, la proporción mide qué tan bien una empresa está generando ganancias de su capital. El índice roce se considera un índice de rentabilidad importante y los inversores lo utilizan con frecuencia cuando buscan candidatos para la inversión adecuados.
la fórmula para roce es
roce=ebitcapital empleadodónde:ebit=ganancias antes de intereses e impuestoscapital empleado=los activos totales – pasivo circulante\ begin {alineado} & \ text {roce} = \ frac {\ text {ebit}} {\ text {capital empleado}} \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {ebit} = \ text { ganancias antes de intereses e impuestos} \\ & \ text {capital empleado} = \ text {activo total} – \ text {pasivo corriente} \\ \ end {alineado}roce =capital empleadoEBITdónde:ebit = ganancias antes de intereses e impuestosEl capital empleado = activos totales – pasivos corrientes
Cómo calcular el rendimiento del capital empleado
roce es una métrica útil para comparar la rentabilidad entre empresas en función de la cantidad de capital que utilizan. Hay dos métricas necesarias para calcular el rendimiento del capital empleado: ganancias antes de intereses e impuestos y capital empleado.
las ganancias antes de intereses e impuestos (ebit), también conocidos como ingresos operativos, muestran cuánto gana una empresa solo de sus operaciones sin tener en cuenta los intereses o impuestos. El ebit se calcula restando el costo de los bienes vendidos y los gastos operativos de los ingresos.
El capital empleado es la cantidad total de capital que una empresa ha utilizado para generar ganancias. Es la suma del patrimonio neto y los pasivos de deuda. se puede simplificar como activos totales menos pasivos corrientes. En lugar de utilizar el capital empleado en un momento arbitrario, los analistas e inversores a menudo calculan la cantidad basada en el capital promedio empleado , que toma el promedio del capital de apertura y cierre empleado para el período de tiempo bajo análisis.
¿Qué le dice el rendimiento del capital empleado?
roce es especialmente útil cuando se compara el desempeño de las empresas en sectores intensivos en capital, como servicios públicos y telecomunicaciones. Esto se debe a que, a diferencia de otros fundamentos como el retorno sobre el capital (roe), que solo analiza la rentabilidad relacionada con el capital común de una empresa, Roce también considera la deuda y otros pasivos. Esto proporciona una mejor indicación del rendimiento financiero para las empresas con una deuda significativa.
a veces pueden ser necesarios ajustes para obtener una representación más real de la cuerda. ocasionalmente, una compañía puede tener una cantidad desmesurada de efectivo a la mano, pero dado que dicho efectivo no se emplea activamente en el negocio, es posible que deba sustraerse de la cifra de capital empleado para obtener una medida más precisa de la reserva.
Para una empresa, la tendencia de los roces a lo largo de los años también es un indicador importante del rendimiento. en general, los inversores tienden a favorecer a las compañías con números de roces estables y en aumento sobre las compañías donde el roce es volátil y rebota de un año al otro.
ejemplo de cómo usar roce
considere dos compañías que operan en el mismo sector de la industria: compañía colgate-palmolive y procter & gamble. La tabla a continuación muestra la secuencia de ambas compañías para el año fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2016 y el 30 de junio de 2017, respectivamente.
(en millones) | empresa colgate-palmolive | Procter & Gamble | |
ventas | $ 15,195 | $ 65,058 | |
ebit | $ 3,837 | $ 13,955 | |
los activos totales | $ 12,123 | $ 120,406 | |
pasivo circulante | $ 3,305 | $ 30,210 | |
capital empleado | $ 8,818 | $ 90,196 | ta – cl |
rendimiento del capital invertido | 0.4351 | 0.1547 | ebit / capital empleado |
en lugar de solo mirar los ingresos generados por cada compañía, se debe comparar el capital empleado por ambas compañías. aunque procter & gamble tuvo más ventas durante el año y más activos, en términos de valor, la cantidad de colgate-palmolive de 43.51% es mayor que la cantidad de 15.47% de p & g.
esto significa que colgate-palmolive hace un mejor trabajo desplegando su capital que p & g. una cuerda más alta indica un uso más eficiente del capital. roce debe ser mayor que el costo de capital de la empresa; de lo contrario, indica que la empresa no está empleando su capital de manera efectiva y no está generando valor para los accionistas.