Si bien las fórmulas actuales de rendimiento y rendimiento hasta el vencimiento (ytm) pueden usarse para calcular el rendimiento de un bono, cada método tiene una aplicación diferente, dependiendo de los objetivos específicos del inversor.
conclusiones clave
- Los bonos son instrumentos de deuda que pagan intereses a los inversores, que esencialmente funcionan como acreedores de los emisores. Estos pagos de intereses constituyen el rendimiento de un bono.
- El rendimiento actual de un bono es el ingreso anual de una inversión, que incluye pagos de intereses y dividendos, que luego se dividen por el precio actual del valor.
- el rendimiento al vencimiento (ytm) es el rendimiento total anticipado de un bono si el bono se mantiene hasta su fecha de vencimiento.
fundamentos de bonos
Cuando se emite un bono, la entidad emisora determina su duración, su valor nominal (también llamado valor nominal) y la tasa de interés que paga, conocida como tasa de cupón. Estas características son fijas y no se ven afectadas por los cambios en el mercado de bonos. por ejemplo, un bono con un valor nominal de $ 1,000 y una tasa de cupón del 7% paga $ 70 en intereses anualmente.
rendimiento actual de los bonos
El rendimiento actual de un bono se calcula dividiendo el pago del cupón anual por el valor de mercado actual del bono. Debido a que esta fórmula se basa en el precio de compra en lugar del valor nominal de un bono, refleja con mayor precisión la rentabilidad de un bono, en relación con otros bonos en el mercado. El cálculo del rendimiento actual ayuda a los inversores a profundizar en los bonos que generan los mayores retornos de la inversión cada año. Esto es especialmente útil para inversiones a corto plazo.
por ejemplo, si un inversionista compra un bono de tasa de cupón del 6% (con un valor nominal de $ 1,000) por un descuento de $ 900, el inversionista gana ingresos por intereses anuales de ($ 1,000 x 6%), o $ 60. el rendimiento actual es ($ 60) / ($ 900), o 6.67%. los $ 60 en intereses anuales son fijos, independientemente del precio pagado por el bono. si, por otro lado, un inversionista compra un bono con una prima de $ 1,100, el rendimiento actual es ($ 60) / ($ 1,100), o 5.45%. el inversor pagó más por el bono premium que paga la misma cantidad de interés en dólares, por lo que el rendimiento actual es menor.
rendimiento al vencimiento de los bonos
La fórmula ytm es un cálculo más complicado que representa la cantidad total de rendimiento generado por un bono en función de su valor nominal, precio de compra, duración, tasa de cupón y el poder del interés compuesto.
Este cálculo es útil para los inversores que buscan maximizar las ganancias al mantener un bono hasta el vencimiento, ya que incluye los intereses que podrían ganarse si se reinvierten los pagos anuales de cupones, lo que genera intereses adicionales sobre los ingresos por inversiones.
rendimiento de los bonos en función del precio
cuando el precio de mercado de un bono está por encima de la par, lo que se conoce como un bono premium, su rendimiento actual y ytm son más bajos que su tasa de cupón. a la inversa, cuando un bono se vende por menos de lo normal, lo que se conoce como un bono de descuento, su rendimiento actual y ytm son más altos que la tasa del cupón. solo en ocasiones cuando un bono se vende por su valor nominal exacto, las tres tasas son idénticas.
El rendimiento actual también se puede calcular para las acciones tomando los dividendos recibidos para una acción y dividiendo esa cantidad por el precio de mercado actual de la acción.
(ver también: rendimiento al vencimiento versus rendimiento a pagar: la diferencia )
