Regla del cinco por ciento

la regla del cinco por ciento es una estipulación de la autoridad reguladora de la industria financiera (finra), que supervisa a los corredores y las casas de bolsa en los EE. UU. que data de 1943, estipula que un corredor no debe cobrar comisiones, márgenes o rebajas de más de 5 % en operaciones estándar, tanto en listas de bolsa como en transacciones extrabursátiles, junto con ventas de ingresos y transacciones sin riesgo.

Aunque también se conoce como la política de marcado de 5% de finra o política de 5%, la regla del cinco por ciento es más una guía que una regulación real. El objetivo es exigir a los corredores que utilicen prácticas justas y éticas al establecer las tasas de comisión, de modo que los precios que pagan los inversores estén razonablemente relacionados con el mercado de los valores que compran.

la regla del cinco por ciento en sí no establece ningún criterio para calcular las comisiones o tarifas. en cambio, indica que el corredor debe seguir las pautas. La regla se aplica a varias transacciones, incluidas las siguientes:

• transacciones principales : un corredor de bolsa compra o vende valores de sus propias tenencias y en base a eso cobra un recargo o rebaja.
• transacciones de agencia : una empresa de corretaje, que actúa como intermediario, cobra una comisión por una transacción.
• transacciones de ingresos : un corredor de bolsa vende una garantía para un cliente y usa esos ingresos para comprar otros valores; constituye una transacción, no dos.
• transacciones sin riesgo : tales transacciones simultáneas ven a una empresa comprar un valor de sus propias participaciones y venderlo inmediatamente a un cliente.

La regla misma tiene varias excepciones. por ejemplo, no se aplica a los valores vendidos a través de un prospecto, como en una oferta pública inicial.

Si la regla del cinco por ciento apunta a establecer una tarifa razonable, es natural preguntarse: ¿cómo determinan las empresas lo que es justo? Los elementos que se consideran al determinar qué es justo y razonable incluyen:

• el precio de la seguridad en cuestión 
• El valor total de la transacción (las transacciones más grandes pueden calificar para precios con descuento)
• qué tipo de seguridad es (las opciones y las transacciones de acciones tienen costos más altos que los bonos, por ejemplo)
• el valor general de los servicios de los miembros
• cuánto cuesta ejecutar la transacción (algunas empresas imponen una transacción mínima)

Cabe señalar que cada factor puede contribuir a una comisión superior o inferior al 5%; una gran transacción de capital que fue fácil de ejecutar se puede hacer por mucho menos del 5%, mientras que una transacción pequeña y complicada de un valor negociado a la ligera podría ser mucho más del 5%.

si un cliente quisiera comprar 100 acciones de hipotética co. a $ 10 por acción, el valor total de esa transacción sería de $ 1,000. Si el costo mínimo de transacción del corredor fuera de $ 100, la tarifa total sería el 10% de la operación, mucho más que la regla del cinco por ciento. sin embargo, mientras el cliente supiera el mínimo de la transacción por adelantado, la regla no se aplicaría. 

la regla del cinco por ciento tiene otro significado. en el contexto de la inversión, también puede referirse a la práctica de no asignar más del 5% de una cartera a un solo valor; en otras palabras, de no permitir que ningún fondo mutuo, acciones de la compañía o incluso el sector industrial se acumulen para abarcar más del 5% de las tenencias generales del inversor. Este tipo de regla del cinco por ciento es un criterio para ayudar a los inversores con la diversificación y la gestión de riesgos.