cual es la regla de los nueve bonos
la regla de nueve bonos, también conocida como “regla 396”, es un requisito de la bolsa de valores de nueva york (nyse) de que todos los pedidos de nueve bonos o menos se envíen al piso de negociación durante una hora. En este momento, se espera encontrar un mercado para dichos valores.
rompiendo la regla de los nueve bonos
los bonos tienden a negociarse con mayor frecuencia en el mercado extrabursátil (otc) y la regla de los nueve bonos no se aplica a las órdenes dirigidas al mercado otc. Debido a la relativa inactividad de la negociación de bonos en la Bolsa de Nueva York (debido principalmente a varios factores, incluidos muchos de los bonos cotizados que se negocian entre otros), se estableció la regla de los nueve bonos, que permite que una orden permanezca en el piso durante una hora completa. para obtener el mejor precio posible para el inversionista individual.
El comercio de bonos nunca ha sido tan transparente y transparente como el de las acciones, a pesar de que el mercado de renta fija estadounidense es sustancialmente más grande que el mercado de renta variable estadounidense. Existen muchas razones para esta discrepancia. El principal de ellos es la liquidez, no hay suficiente actividad comercial diaria en la mayoría de los bonos para facilitar tales transacciones a través de cuentas de corretaje en línea o en lotes impares.
El equivalente más cercano a la negociación de acciones con descuento es el sitio web Treasurydirect.gov, que permite a los inversores individuales comprar valores del Tesoro directamente del gobierno emisor de los EE. UU.
La evolución del comercio de bonos y la regla de los nueve bonos
Durante décadas, docenas de firmas de corretaje y bancos de inversión conocidos como distribuidores primarios mantuvieron grandes inventarios de bonos en sus balances para facilitar el comercio eficiente. pero el papel de los distribuidores primarios ha disminuido desde la implementación de la regla volcker en 2015 que prohíbe a los bancos financiados con fondos federales comerciar para su propio beneficio. Los intercambios físicos como el NYSE también han perdido participación en el comercio de renta fija, ya que la mayor parte del mercado se ha mudado a las redes electrónicas para comprar y vender bonos. Muchas de estas redes son utilizadas por corredores solo de agencias, que están asumiendo la parte del comercio de renta fija que los operadores primarios se vieron obligados a renunciar.
La regla de los nueve bonos también es necesaria debido al gran tamaño de la mayoría de las transacciones de renta fija. Si bien el tamaño de las operaciones ha disminuido (el tamaño promedio de las transacciones fue de $ 536,000 en 2014), nunca se acercarán a las cantidades muy pequeñas aplicables a la regla de los nueve bonos.
