Reducción máxima (MDD)

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

¿Qué es una reducción máxima (mdd)?

una reducción máxima (mdd) es la pérdida máxima observada desde un pico hasta un mínimo de una cartera, antes de alcanzar un nuevo pico. La reducción máxima es un indicador de riesgo a la baja durante un período de tiempo específico.

se puede usar como una medida independiente o como una entrada en otras métricas como “retorno sobre reducción máxima” y la relación de calmar. La reducción máxima se expresa en términos porcentuales.

la fórmula para la reducción máxima es



metrorere=valor mínimovalor picovalor pico\ begin {alineado} mdd = \ frac {\ textit {valor mínimo} – \ textit {valor máximo}} {\ textit {valor máximo}} \ end {alineado}

m d d =valor pico a través valor pico de valor 

comprender la reducción máxima

La reducción máxima es una medida específica de reducción que busca el mayor movimiento desde un punto alto a un punto bajo, antes de alcanzar un nuevo pico. Sin embargo, es importante tener en cuenta que solo mide el tamaño de la mayor pérdida, sin tener en cuenta la frecuencia de las grandes pérdidas. Debido a que solo mide la mayor reducción, mdd no indica cuánto tiempo le tomó a un inversionista recuperarse de la pérdida, o si la inversión incluso se recuperó.

La reducción máxima (mdd) es un indicador utilizado para evaluar el riesgo relativo de una estrategia de selección de acciones frente a otra, ya que se centra en la preservación del capital, que es una preocupación clave para la mayoría de los inversores. por ejemplo, dos estrategias de detección pueden tener el mismo rendimiento promedio superior, error de seguimiento y volatilidad, pero sus reducciones máximas en comparación con el punto de referencia pueden ser muy diferentes.

Se prefiere una baja reducción máxima, ya que esto indica que las pérdidas de la inversión fueron pequeñas. Si una inversión nunca pierde un centavo, la reducción máxima sería cero. la peor reducción máxima posible sería del 100%, lo que significa que la inversión no tiene ningún valor.

mdd debe usarse en la perspectiva correcta para obtener el máximo beneficio de él. a este respecto, se debe prestar especial atención al período de tiempo considerado. por ejemplo, existe una hipotética gamma de fondos de EE. UU. de larga duración desde 2000, y tuvo una reducción máxima de -30% en el período que finaliza en 2010. Si bien esto puede parecer una gran pérdida, tenga en cuenta que el s & p 500 había caído más más del 55% desde su pico en octubre de 2007 hasta su punto más bajo en marzo de 2009. Si bien sería necesario considerar otras métricas para evaluar el rendimiento general del fondo gamma, desde el punto de vista de mdd, ha superado a su índice de referencia por un amplio margen.

conclusiones clave

  • La reducción máxima (mdd) es una medida de la mayor caída de precios de un activo desde un pico hasta un mínimo.
  • La reducción máxima se considera un indicador de riesgo a la baja, con grandes mdds que sugieren que los movimientos a la baja podrían ser volátiles.
  • Si bien mdd mide la mayor pérdida, no tiene en cuenta la frecuencia de las pérdidas, ni el tamaño de las ganancias.

ejemplo de reducción máxima

Considere un ejemplo para comprender el concepto de reducción máxima. Supongamos que una cartera de inversiones tiene un valor inicial de $ 500,000. la cartera aumenta a $ 750,000 durante un período de tiempo, antes de caer a $ 400,000 en un mercado bajista feroz. luego rebota a $ 600,000, antes de caer nuevamente a $ 350,000. posteriormente, se duplica más de $ 800,000. ¿Cuál es la reducción máxima?



la reducción máxima en este caso es\ begin {alineado} & \ text {la reducción máxima en este caso es} \\ & \ qquad \ quad = \ frac {\ $ 350,000-750,000} {\ $ 750,000 = -53.33 \%} \ end {alineado}

la reducción máxima en este caso es

tenga en cuenta los siguientes puntos:

  • el pico inicial de $ 750,000 se usa en el cálculo de mdd. no se utiliza el pico provisional de $ 600,000, ya que no representa un nuevo máximo. el nuevo pico de $ 800,000 tampoco se usa desde que comenzó la reducción original desde el pico de $ 750,000.
  • el cálculo de mdd toma en consideración el valor de cartera más bajo ($ 350,000 en este caso) antes de que se realice un nuevo pico, y no solo la primera caída a $ 400,000.