¿Qué sucede con las acciones de una empresa que ha sido liquidada?

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

Las compañías que están en serios problemas financieros a menudo se describen como liquidando o tratando de evitar la liquidación. Si está liquidando, la compañía está fuera del negocio y sus accionistas casi seguro no tienen suerte. Si está tratando de evitar la liquidación, es posible que regrese y, si lo hace, el valor de sus acciones podría volver con él.

Depende del proceso legal que la empresa sufra. La mayoría de las compañías estadounidenses que liquidan han seguido los procedimientos del capítulo 7 o del capítulo 11 del código de bancarrota estadounidense.

Capítulo 7 de bancarrota

En un procedimiento de bancarrota del capítulo 7, la compañía detiene inmediatamente todas las operaciones comerciales mientras se nombra a un administrador para liquidar sus activos, lo que significa vender todas sus acciones restantes y otras posesiones por dinero en efectivo. los ingresos se utilizarán para pagar a sus acreedores e inversores.

conclusiones clave

  • Si una empresa se declara en bancarrota por el Capítulo 7, está fuera del negocio. la acción es casi ciertamente inútil.
  • Si la empresa se declara en bancarrota por el Capítulo 11, está intentando una segunda oportunidad. Las acciones pueden recuperarse a tiempo.
  • Históricamente, sin embargo, los retornos rara vez tienen éxito.

pero cuando una empresa presenta el capítulo 7, generalmente significa que a la empresa le quedan pocos activos para pagar a los accionistas, y la acción generalmente no tiene valor. la compañía ha cerrado y el fiduciario es designado para cerrar sus asuntos y vender cualquier activo.

los activos se utilizan primero para pagar los gastos administrativos, seguidos de los reclamos de los acreedores garantizados. el fiduciario luego distribuye los activos restantes de acuerdo con una jerarquía de tenedores de intereses. los tenedores de bonos y los accionistas preferentes son los primeros en la línea de reembolso si quedan activos restantes.

Los accionistas comunes son los últimos en la fila. Es muy poco probable que recuperen alguna parte de sus inversiones.

Capítulo 11 de bancarrota

El capítulo 11 de la ley de bancarrota está diseñado para compañías que están en serios problemas financieros pero esperan salir de él y reconstruirse.

Para ello, la empresa presenta un plan de reorganización. Por ejemplo, un minorista con problemas puede presentar un plan para cerrar la mitad de sus tiendas, renegociar algunas de sus deudas y vender el edificio de su sede para recaudar dinero. el plan generalmente está dirigido a satisfacer a las partes que tienen la mayor participación financiera en la empresa. en el caso de un minorista, eso podría incluir proveedores impagos y un banco que ha otorgado grandes préstamos a la empresa.

el plan de reorganización puede ser aprobado o la empresa puede verse obligada a declararse en bancarrota según el capítulo 7. Si es lo último, la compañía está terminada y las acciones de acciones probablemente no valen nada. Si se aprueba el plan, la compañía tiene su segunda oportunidad. Si tiene éxito, sus acciones pueden comenzar a aumentar nuevamente.

¿Qué le sucede a la población durante el capítulo 11?

Si una empresa está en el capítulo 11, continuará sus operaciones comerciales y sus acciones podrían incluso continuar cotizando.

en este punto, esas acciones casi seguramente han perdido la mayor parte de su valor. una vez que caiga por debajo de $ 1 por acción, la compañía será excluida de las principales bolsas, pero podría continuar cotizando en el mostrador o en las hojas de color rosa. el volumen de negociación será muy bajo, y un accionista tendría problemas para descargarlo a cualquier precio.

mientras tanto, la compañía no pagará dividendos mientras esté en proceso de bancarrota.

General Motors regresó históricamente de la bancarrota, pero requirió una infusión masiva de dinero del gobierno.

En el mejor de los casos, la empresa saldrá de la bancarrota más fuerte que antes, y sus accionistas pueden recuperar lentamente el valor.

La historia no está de su lado. Los estudios muestran que las acciones de las empresas que se someten a la reorganización del capítulo 11 tienen un historial de mal desempeño después de la reorganización.

Si su nuevo comienzo falla, la compañía está de vuelta en la corte de bancarrota, esta vez para enfrentar la liquidación.

una historia de éxito posterior a la quiebra

Una de las mayores conmociones de la crisis financiera de 2008-2009 fue la presentación de quiebra de General Motors (GM), uno de los baluartes de la industria estadounidense desde 1908. En el momento de su presentación en 2009, GM tenía $ 82 mil millones en activos y $ 173 mil millones en pasivos.

Tomó cinco años y una infusión masiva de fondos del gobierno, pero los motores en general regresaron por completo y pagaron su deuda a los contribuyentes. Los accionistas que esperaban recuperaron su dinero.