La empresa objetivo en una oferta de adquisición hostil generalmente experimenta un aumento en las acciones de su precio de acciones. una adquisición hostil es cuando una empresa adquirente hace una oferta a los accionistas de la empresa objetivo mediante la cual el consejo de administración de la empresa objetivo no aprueba la adquisición. Al mismo tiempo, el adquirente generalmente se involucra en tácticas para reemplazar a la gerencia o la junta directiva de la compañía objetivo.
conclusiones clave
- La empresa objetivo en una oferta de adquisición hostil generalmente experimenta un aumento en las acciones de su precio de acciones.
- la empresa adquirente hace una oferta a los accionistas de la empresa objetivo, incitándolos con incentivos para que aprueben la adquisición.
- Una oferta de compra es una oferta para comprar las acciones de la compañía objetivo a un precio superior al precio de mercado de las acciones.
Comprender cómo las adquisiciones hostiles afectan las acciones
Las adquisiciones hostiles generalmente ocurren entre empresas que cotizan en bolsa, donde los propietarios son accionistas representados por un consejo de administración. una adquisición hostil puede ocurrir por algunas razones. las dos compañías podrían no haber logrado un acuerdo de fusión, o la compañía objetivo decidió no seguir adelante con la fusión.
Además, un grupo de inversores podría creer que la administración de la empresa no está maximizando completamente el valor para los accionistas. Además, los inversores podrían presentar un caso para un nuevo equipo de gestión. El adquirente también puede ser una empresa. Las empresas públicas pueden adquirir una empresa objetivo a través de los accionistas, incluso si la gerencia no quiere la adquisición.
el resultado es el uso de tácticas hostiles para adquirir la empresa objetivo por parte de los inversores o la empresa adquirente. El objetivo de la adquisición por parte de la adquirente es lograr al menos un 51% de propiedad de las acciones de la empresa objetivo. Las estrategias utilizadas en una adquisición hostil pueden crear una demanda adicional de acciones mientras se crea una dura batalla por el control de la compañía objetivo.
oferta pública
Las empresas adquirentes pueden utilizar una estrategia llamada oferta pública para comprar las acciones de la empresa objetivo. Una oferta de compra es una oferta para comprar las acciones de la compañía objetivo a un precio superior al precio de mercado de las acciones. en otras palabras, una compañía adquirente podría ofertar $ 50 por acción para la compañía objetivo cuando sus acciones se cotizan a $ 35 por acción. Como resultado, una oferta pública puede generar un aumento significativo en el precio de las acciones de la empresa objetivo.
La razón por la cual la compañía compradora hace una oferta con una prima al precio actual de las acciones es para atraer a los accionistas existentes de la compañía objetivo a vender sus acciones y permitir que la compañía adquirente posea la participación mayoritaria. la oferta pública suele estar condicionada a que la empresa adquirente obtenga la participación mayoritaria en la empresa objetivo. en otras palabras, si el adquiriente no puede atraer a suficientes accionistas para vender sus acciones, la oferta para comprar la compañía se retira.
voto por poder
Un voto por poder es otra estrategia hostil de adquisición mediante la cual la empresa adquirente intenta convencer a los accionistas existentes de la empresa objetivo para que rechacen su gestión ejecutiva y su junta directiva. la empresa adquirente reemplazaría el equipo de gestión y los miembros de la junta necesarios por personas que estén abiertas a la idea de la adquisición y votarán para aprobarla.
Consideraciones Especiales
las adquisiciones hostiles, incluso si no tienen éxito, generalmente llevan a la gerencia a hacer propuestas favorables para los accionistas como un incentivo para que los accionistas rechacen la oferta de adquisición.
Estas propuestas incluyen dividendos especiales, aumentos de dividendos, recompras de acciones y escisiones. Todas estas medidas aumentan el precio de las acciones a corto y largo plazo. Los dividendos son típicamente pagos en efectivo hechos a los accionistas por la compañía. Los dividendos especiales son pagos únicos a los accionistas. Los aumentos de dividendos son catalizadores alcistas, lo que hace que el stock sea más atractivo, especialmente en entornos de baja tasa.
las recompras de acciones crean una oferta constante por las acciones y reducen la oferta de acciones. Las escisiones son decisiones estratégicas para deshacerse de las unidades de negocios no esenciales para crear valoraciones más altas y proporcionar una visión y negocios más enfocados para los accionistas.
Es importante tener en cuenta que las adquisiciones hostiles suelen ser un referéndum sobre la gestión de la empresa objetivo. Los accionistas deben sopesar su fe en la visión a largo plazo de la gerencia frente al potencial de ganancias rápidas.
ejemplo del mundo real de una adquisición hostil
La compra de rjr nabisco es una de las adquisiciones hostiles más grandes y controvertidas en la historia de los Estados Unidos. rjr nabisco inc. era una compañía de tabaco y alimentos y finalmente fue comprada por $ 25 mil millones por la empresa de inversión; Kohlberg kravis roberts & co a fines de la década de 1980.
Los gerentes de RJR también habían presentado ofertas en un esfuerzo por frustrar la adquisición hostil de Kohlberg Kravis. La oferta inicial del equipo de administración comenzó en $ 75 por acción, según lo informado por el Chicago Tribune. En el transcurso de unos días de intensas ofertas, Kohlberg Kravis ganó la oferta con $ 109 por acción.
en otras palabras, la oferta ganadora fue un aumento del 45% en el precio de la acción de la oferta inicial de $ 75 de los gerentes de rjr. La intensa y polémica guerra de ofertas se relató en el libro (y película) titulado Los bárbaros en la puerta.
