Los dividendos especiales son pagos de dividendos adicionales y únicos que a menudo se producen cuando una empresa tiene efectivo inesperado a la mano. Deben tratarse de manera diferente a los dividendos regulares de la empresa.
Descubra por qué un dividendo especial a veces puede indicar problemas.
¿Qué son los dividendos especiales?
Los dividendos especiales generalmente toman la forma de efectivo y pueden emitirse cuando una empresa tiene ganancias inusualmente sólidas. A diferencia de los dividendos regulares, que se repiten a intervalos regulares, un dividendo especial es independiente del dividendo regular y no aumenta su tamaño.
- Nombres alternativos: dividendos únicos, dividendos adicionales
Cómo funcionan los dividendos especiales
Si bien los dividendos especiales son pagos únicos, son similares a los dividendos regulares en que están vinculados a la cantidad de acciones individuales que se poseen. Para explicar cómo funcionan, primero expliquemos los dividendos regulares.
Los dividendos regulares suelen ser bastante predecibles y se pagan trimestralmente. The Coca-Cola Co., por ejemplo, pagó 41 centavos por acción a los inversionistas cada tres meses en 2020. Esto es un 1 centavo más que su dividendo trimestral en 2019. Según los precios actuales de las acciones, eso es un rendimiento del 3.11%, que es un rendimiento relativamente sólido.
El monto del dividendo de una empresa puede variar, pero generalmente no cambia drásticamente de un período de pago al siguiente. En el caso de Coca-Cola, los dividendos trimestrales generalmente han aumentado solo un centavo o dos cada año.
Las empresas más sólidas financieramente tienen un historial de pagar dividendos cada trimestre y aumentarlos anualmente a medida que aumentan sus ingresos y ganancias.
Mientras tanto, los dividendos especiales deben tratarse de manera completamente diferente a los dividendos regulares. Por lo general, aparecen cuando una empresa se da cuenta de que tiene mucho dinero en efectivo o ha tenido un período de ganancias inusualmente fuerte. Un dividendo especial suele ser un pago único y es posible que nunca se repita. Por lo tanto, no debe tenerse en cuenta al calcular el rendimiento por dividendo de una empresa.
Tipos de dividendos especiales
Las empresas que han emitido dividendos especiales incluyen Camping World, que anunció un dividendo especial de 77 centavos por acción en noviembre de 2020. Si bien los dividendos especiales suelen ser una ocasión única, la fortaleza del mercado de vehículos recreativos y al aire libre durante COVID -19 ha aumentado las ventas lo suficiente como para generar múltiples dividendos especiales este año.
La empresa minera australiana BHP fue noticia en 2018 cuando anunció que distribuiría $ 5.2 mil millones a los accionistas en forma de un dividendo especial de $ 1.02 por acción. La compañía también recompró $ 5.2 mil millones en acciones. Los fondos para el dividendo especial y la recompra provinieron de la venta del negocio de petróleo de esquisto de la empresa en EE. UU.
Los dividendos especiales son comunes entre los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), que deben pagar la mayor parte de sus ganancias netas a los accionistas.
Los dividendos especiales recientes de los REIT incluyen a KBS, que realizó una distribución adicional de $ 2.95 por acción en 2018. Piedmont Office Realty Trust emitió un pago de 50 centavos por acción en 2017.
En algunos casos raros, como Camping World, se han distribuido dividendos especiales más de una vez en un corto período de tiempo. Un ejemplo destacado de esto involucró a Ford Motor Co., que emitió tres dividendos especiales durante un período de 3 años. Pagó un dividendo especial de 55 centavos por acción en enero de 2016, seguido de un dividendo de 20 centavos un año después, luego 28 centavos en enero de 2018.
Los dividendos especiales pueden tener sus inconvenientes y no siempre son recibidos con elogios universales
Desventajas de los dividendos especiales
Los dividendos especiales pueden resultar problemáticos para los inversores en la época de impuestos. Los dividendos de las acciones mantenidas en cuentas imponibles se gravan a la tasa de ingresos normal de entre el 10% y el 37%, dependiendo de sus ingresos totales.
Si bien los inversores pueden anticipar y planificar dividendos regulares, los dividendos especiales a menudo son una sorpresa y podrían resultar en una obligación tributaria inesperada y considerable.
No todo el mundo está de acuerdo en que emitir un descuento especial es el movimiento correcto que debe realizar una empresa cuando tiene mucho efectivo disponible.
En cambio, la empresa podría utilizar el efectivo para realizar adquisiciones, invertir en investigación y desarrollo o líneas de productos, o simplemente mantenerlo como un colchón para un día lluvioso. Algunas personas también argumentan que se debería usar dinero extra para pagar bonificaciones a los trabajadores o salarios más altos.
Algunos observadores del mercado de valores sostienen que un dividendo especial podría ser una señal de que una empresa ha tenido problemas para identificar nuevas inversiones o adquisiciones.
En 2004, Microsoft anunció un dividendo especial de $ 3 por acción. Si bien los accionistas estaban felices de recibir el dinero extra, también se preguntaban por qué estaban recibiendo dinero en lugar de verlo destinado a expandir el negocio. Al emitir un dividendo especial, Microsoft puede haber enviado un mensaje a los accionistas de que no había identificado formas de generar más ingresos y mayores retornos.
Conclusiones clave
- Los dividendos especiales son pagos de dividendos únicos que realizan las empresas cuando tienen efectivo inesperado a la mano.
- No tienen un impacto directo en el precio regular de los dividendos.
- Es inusual que ocurra un dividendo especial más de una vez, pero en ocasiones sucede.
- Los críticos dicen que las empresas que emiten dividendos especiales pueden estar indicando que no tienen nada mejor que hacer con su dinero, como invertir en el crecimiento futuro.