gran pregunta, pero no es fácil de responder, porque las cifras de ganancias pro forma son inherentemente diferentes para diferentes compañías. no hay pautas universales que las empresas deben seguir al informar ganancias pro forma, por lo que la distinción entre ganancias pro forma y ganancias reportadas utilizando principios contables generalmente aceptados (gaap) es muy, muy importante.
Gaap impone pautas estrictas que las empresas deben seguir cuando reportan ganancias, pero las cifras pro forma se consideran mejor como “hipotéticas”, calculadas de acuerdo con la relevancia estimada de ciertos eventos o condiciones experimentadas por la empresa. Básicamente, las compañías usan su propia discreción para calcular las ganancias pro forma, incluyendo o excluyendo artículos dependiendo de lo que sientan que representa con precisión el verdadero desempeño de la compañía.
los elementos que a menudo quedan fuera de las cifras pro forma incluyen los siguientes: depreciación, fondo de comercio, amortización, reestructuración y costos de fusión, intereses e impuestos, pago de empleados basados en acciones, pérdidas en afiliados y gastos únicos. La teoría detrás de la exclusión de partidas que no son en efectivo, como la amortización, es que estos no son gastos reales y, por lo tanto, no representan el potencial real de ganancias de la compañía. La amortización, por ejemplo, no es un elemento que se paga como parte del flujo de caja. pero bajo brecha, la amortización se considera un gasto porque representa la pérdida de valor de un activo.
manzanas y naranjas
los gastos en efectivo por única vez a menudo se excluyen de la pro forma porque no son una parte regular de las operaciones y, por lo tanto, se consideran un factor irrelevante en el desempeño de las actividades principales de una empresa. Sin embargo, en virtud de la brecha, se incluye un gasto único en los cálculos de ganancias porque, aunque no es parte de las operaciones, un gasto único sigue siendo una suma de dinero que salió de la empresa y, por lo tanto, disminuyó los ingresos.
el inversor inteligente debe ser muy consciente de las intenciones de una empresa al calcular o liberar ganancias pro forma. Las empresas pueden utilizar cifras pro forma como un medio para disminuir el golpe si las ganancias reales de la brecha son inferiores a las estimaciones. Por esta razón, los inversores deben examinar no solo las ganancias pro forma, sino también las ganancias brechas. ¡y nunca confundas pro forma con gaap!
aunque una empresa que informa ganancias pro forma no está haciendo nada fraudulento o deshonesto (porque sí informa exactamente qué es y qué no está incluido), es muy importante que los inversores también sepan y evalúen lo que se incluyó en el cálculo pro forma de la compañía como para comparar la figura pro forma con la figura de brecha. a menudo, las empresas pueden tener una cifra de ganancias pro forma positiva mientras que tienen una cifra de ganancias de brecha negativa. Al analizar cualquier empresa, depende del inversor decidir qué cifra es una mejor indicación del rendimiento.
una nota de advertencia final para cuando se analizan cifras pro forma: debido a que las definiciones de pro forma de las compañías varían, debe tener mucho cuidado al comparar las cifras pro forma entre diferentes compañías. Si no sabe cómo las empresas definen sus cifras pro forma, puede comparar inadvertidamente manzanas con naranjas. (ver también: tipos de eps y los trucos y beneficios de las ganancias pro forma ).
