¿Qué se considera una buena relación precio-libro?

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

La relación precio-libro (p / b) ha sido favorecida por los inversores de valor durante décadas y es ampliamente utilizada por los analistas de mercado. Tradicionalmente, cualquier valor inferior a 1.0 se considera un buen valor p / b, lo que indica un stock potencialmente infravalorado. sin embargo, los inversores de valor a menudo consideran acciones con un valor p / b inferior a 3.0 Es importante tener en cuenta que puede ser difícil determinar un valor numérico específico de una relación p / b “buena” al determinar si una acción está infravalorada y, por lo tanto, es una buena inversión. El análisis de la relación puede variar según la industria, y una buena relación p / b para una industria puede ser una relación pobre para otra.

los fundamentos de la relación p / b

la relación p / b compara la capitalización de mercado de una empresa, o su valor de mercado, con su valor en libros. específicamente, compara el precio de las acciones de la compañía con su valor en libros por acción (bvps). La capitalización de mercado (valor de la compañía) es el precio de sus acciones multiplicado por el número de acciones en circulación. el valor en libros son los activos totales – pasivos totales y se pueden encontrar en el balance general de una empresa. en otras palabras, si una empresa liquida todos sus activos y paga toda su deuda, el valor restante sería el valor en libros de la empresa.

es útil identificar algunos parámetros generales o un rango para el valor p / b, y luego considerar otros factores y medidas de valoración que interpretan con mayor precisión la relación p / b y pronostican el potencial de crecimiento de una empresa.

calcular la relación p / b

Como se indicó anteriormente, la relación p / b examina el precio de las acciones de una empresa a sus bvps. la relación se calcula de la siguiente manera:

relación p / b = precio de mercado por acción ÷ valor en libros por acción (bvps)

dónde:

  • bvps = (capital contable total – capital preferente) ÷ total de acciones en circulación

utilizando la relación p / b para evaluar el stock

la relación p / b no debe usarse como una evaluación única de una acción porque, si bien una p / b baja puede significar una empresa infravalorada, también puede ser el resultado de serios problemas subyacentes dentro de esa empresa. Una debilidad en la evaluación de la relación ap / b es que no tiene en cuenta factores tales como perspectivas de ganancias futuras o activos intangibles. sin embargo, la relación p / b ayuda a identificar compañías promocionadas que tienen precios de acciones en aumento sin activos.

Otros problemas potenciales en el uso de la relación p / b se deben al hecho de que cualquier cantidad de cosas, como adquisiciones recientes, cancelaciones recientes o recompras de acciones, pueden distorsionar la cifra del valor en libros en la ecuación. Al buscar acciones infravaloradas, los inversores deben considerar múltiples medidas de valoración para complementar la relación p / b.

Una medida comúnmente utilizada es el retorno sobre el capital (roe) que indica cuánto beneficio genera una compañía del capital de los accionistas. La relación p / b y las huevas generalmente se correlacionan bien, y cualquier gran discrepancia entre ellas puede indicar un motivo de preocupación.

la línea de fondo

Los inversores pueden encontrar que la relación p / b es una métrica útil porque puede proporcionar una buena manera de comparar la capitalización de mercado de una empresa con su valor en libros. pero determinar una relación precio-libro estándar y aceptable no siempre es fácil. como se mencionó anteriormente, esto varía según la industria. en algunos casos, una relación p / b más baja podría significar que las acciones están infravaloradas, pero también puede señalar problemas fundamentales con la empresa.