¿Qué ratios financieros son los mejores para evaluar los bienes de consumo envasados?

Las empresas que venden bienes de consumo envasados ​​(cpgs) son tradicionalmente negocios de alto margen y gran volumen. producen bienes principalmente en la categoría de productos básicos de consumo, con instalaciones de producción optimizadas que pueden aprovechar las economías de escala y reducir los costos generales de los bienes vendidos (dientes). La industria de bienes de consumo envasados ​​es altamente competitiva debido a las mayores barreras de entrada, así como a la alta saturación y los bajos costos de cambio de los consumidores.

en el s & p 100, estas empresas incluyen:

• procter & gamble (pg) productos domésticos y personales
• bebidas no alcohólicas de coca-cola (ko)
• pepsico (pep) bebidas no alcohólicas
• philip morris international (pm) tabaco
• pasteleros mondelez international (mdlz)
• tabaco altria (mo)
• colgate-palmolive (cl) productos para el hogar y personales
• kraft heinz (khc) alimentos envasados

Una mirada amplia a estas compañías generalmente implicará un análisis de las proporciones básicas que son completamente importantes para todas las compañías, así como algunas más exclusivas del grupo de la industria en sí.

Hay algunas razones clave para buscar en las finanzas de cualquier empresa en la que pueda estar interesado en invertir.

Retorno sobre el capital (roe): el retorno sobre el capital generalmente puede ser el informe más completo sobre el desempeño de una empresa. las huevas provienen de dividir el ingreso neto / patrimonio neto.

márgenes de beneficio: tendrá que echar un vistazo a los márgenes de beneficio en el estado de resultados. El estado de resultados puede desglosarse para mostrar el margen de beneficio bruto, el margen de beneficio operativo y el margen de beneficio neto. El margen bruto ayuda a evaluar los dientes. El margen operativo ayuda a evaluar lo que la empresa está gastando fuera de los bienes para la producción. El margen neto tendrá en cuenta los gastos de capital de la empresa, así como los impuestos. Los márgenes de beneficio para los cpgs pueden ser excepcionalmente altos, por lo que es algo que se debe observar un poco más de cerca dentro del grupo.

solvencia: la solvencia puede ser importante para ayudar a comprender las cargas de deuda de la empresa. El índice de cobertura de intereses muestra los gastos operativos / gastos por intereses. la deuda con el patrimonio también se usa típicamente aquí. Otra relación interesante del balance general es el total de pasivos / patrimonio.

capital de trabajo: el capital de trabajo dará una idea del capital a corto plazo que la empresa tiene para satisfacer sus necesidades a corto plazo. El capital de trabajo se calcula tomando los activos corrientes menos los pasivos corrientes. a menudo las compañías establecerán un requisito de capital de trabajo para ayudar a los contadores a rastrear esta métrica de manera más regular. El cambio neto en el capital de trabajo de un período de informe al siguiente también se informa en el estado de flujo de efectivo.

Como se mencionó, los márgenes de beneficio son siempre una parte clave del análisis del estado de resultados, pero los márgenes de beneficio en cpgs pueden ser únicos. Los márgenes de beneficio son generalmente altos en el grupo de CPG. Esto se debe a que muchas compañías de CPG han desarrollado instalaciones de producción optimizadas con la ventaja de economías de escala para reducir el costo total de los bienes vendidos y crear un mayor margen de beneficio bruto. por lo tanto, cualquier valor atípico de margen de beneficio bajo en cpg puede generar preguntas.

a continuación se muestran los márgenes de beneficio para los ocho cpgs más grandes del s & p 100 a partir de marzo de 2020.

fuente: perfiles de marketwatch

Como puede haber una alta competencia, las compañías de bienes de consumo envasados ​​a menudo compiten en precio, lo que puede afectar los márgenes. Si los márgenes operativos son extremadamente bajos, puede significar que las compañías están gastando demasiado en gastos operativos, lo que puede no estar dando resultado o podría tener un beneficio a más largo plazo. márgenes netos relativos más bajos podrían ser otro problema si las empresas dependen de un capital costoso para su financiación.

más allá de los márgenes de beneficio, los índices de actividad también pueden ser importantes en la industria de bienes de consumo envasados. Estas empresas son mayoristas con muchos clientes. Esto lleva a un alto nivel de importancia en la gestión de cuentas por cobrar, así como la gestión de inventario.

rotación de cuentas por cobrar: calculada tomando las ventas netas de crédito por un período sobre el promedio de cuentas por cobrar para el período. mayor rotación es mejor.

días de cuentas por cobrar: calculados por (cuentas por cobrar para el período / ingresos para el período) x número de días en el período. Este índice muestra la rapidez con la que se pagan las cuentas en días (la cantidad promedio de días que les toma a los clientes pagar su factura facturada).

El inventario es otra área clave que es importante para los cpgs. operacionalmente, el inventario debe ser producido, almacenado y distribuido. Para los gerentes de inventario, dos proporciones clave también considerarán la rotación y los días.

rotación de inventario: engranajes para un período / inventario promedio para el período. La rotación de inventario y los niveles de producción a menudo se pueden rastrear e integrar de cerca para las empresas de CPG. Una mayor rotación de inventario significa que el inventario se vende y distribuye más rápido. Por lo tanto, una mayor rotación de inventario puede conducir a más necesidades de producción.

días de inventario: (inventario promedio por un período / engranajes por un período) x número de días en el período. Esto muestra la cantidad de días que el inventario permanece almacenado después de la producción.

En general, estas cuatro relaciones de actividad pueden ser muy importantes para las empresas de bienes de consumo envasados. Por lo general, estas empresas facturan con crédito extendido debido a la naturaleza de las relaciones de mayorista y minorista, por lo que la gestión de cuentas por cobrar es relevante e importante. El inventario también es una gran parte del negocio operacionalmente, por lo que el seguimiento de cómo se mueve el inventario puede ser muy importante para los niveles de producción y el flujo comercial.