Muchos factores pueden hacer que una inversión tenga una tasa de rendimiento negativa (ror). El bajo rendimiento de una empresa o empresas, la agitación dentro de un sector o la economía en su conjunto, y la inflación son capaces de erosionar el valor de la inversión.
La tasa de rendimiento es la cantidad que una inversión gana (o pierde) durante un período de tiempo. se expresa como un porcentaje del valor inicial de la inversión. por ejemplo, si un inversionista compra un fondo mutuo por $ 10,000. Después de un año, el valor del fondo aumentó a $ 11,000. La tasa de rendimiento de la inversión para el año es del 10%.
Comprender la tasa de rendimiento negativa
una inversión tiene una tasa de rendimiento negativa cuando pierde valor durante un período de tiempo medido. si, en el año siguiente, el fondo mutuo descrito anteriormente disminuye su valor de $ 11,000 a $ 10,000, su tasa de rendimiento para ese año es aproximadamente negativa del 9%.
conclusiones clave
- Una tasa de rendimiento negativa es una pérdida del capital invertido durante un período de tiempo específico.
- lo negativo puede convertirse en positivo en el próximo período, o en el siguiente.
- Una tasa de rendimiento negativa es una pérdida de papel a menos que la inversión se cobre.
La tasa de rendimiento es negativa cuando un inversor pone dinero en un activo que cae en valor a un punto por debajo de la cantidad pagada por ese inversor. La tasa de rendimiento podría volverse positiva al día siguiente o al trimestre siguiente. o, podría disminuir aún más.
un ejemplo
considere un inversor que compra acciones de una compañía por $ 100 por acción. Durante el año siguiente, la compañía realiza una serie de adquisiciones desacertadas, asumiendo una gran cantidad de deuda que exprime su flujo de caja. Al percibir la muerte inminente, los accionistas descargan sus acciones. La presión de venta hace que el precio de las acciones baje a $ 75 por acción. La tasa de rendimiento del inversor para el año es negativa del 25% debido al bajo rendimiento de la acción.
Tenga en cuenta que esta es una pérdida de papel. Mientras el inversor no entre en pánico y venda, la compañía podría hacer algunos movimientos inteligentes, después de lo cual el precio de las acciones se recuperará y la pérdida desaparecerá.
grandes temas
Un ror negativo puede tener muchas causas. un inversor puede comprar un fondo cotizado en bolsa (etf) un día antes de que los precios mundiales del petróleo lleguen a la baja. La publicación de una única estadística económica desagradable puede hacer que millones de inversores vean tasas de rendimiento negativas durante un día o una temporada.
La inflación puede exacerbar una tasa de rendimiento negativa. la hiperinflación puede causarlo.
y luego están los grandes eventos que impactan a toda la economía. Durante la gran recesión de 2007-2009, el mercado de valores más amplio perdió más del 50% de su valor. y las pérdidas de inversión fueron mucho más allá de las acciones, afectando todo desde los precios inmobiliarios hasta el mercado del arte.
el fenómeno de la inflación
La inflación puede afectar la tasa de rendimiento de un inversor de una manera diferente. Aquí es donde entra en juego la tasa de rendimiento real.
Una acción que gana un 10% durante un año en que la inflación eleva los precios en un 8% tiene una tasa de rendimiento real del 2%. el inversor tiene un 10% más de dinero pero solo un 2% más de poder adquisitivo.
Una inversión con una tasa de rendimiento positiva en dólares tendrá una tasa de rendimiento real negativa si la inflación excede la ganancia de la inversión.
A fines de la década de 1970, por ejemplo, la inflación se disparó a niveles extremos. Los mercados bursátiles subieron durante el mismo período, aunque de forma tibia, pero las tasas de rendimiento reales en la mayoría de los sectores fueron negativas debido a la hiperinflación.
sin embargo, los efectos de la inflación son más relevantes para los inversores en activos de renta fija, como los bonos a largo plazo. Si el inversor compra un bono a largo plazo con una tasa de interés que está fijada en la tasa actualmente disponible, y luego la inflación aumenta, la tasa de rendimiento real del inversor en términos de poder adquisitivo se verá afectada.
visión del asesor
lex zaharoff
htg asesores de inversión inc., new canaan, ct
Una tasa negativa de rendimiento de una inversión también puede ser causada por errores de cálculo, como olvidar incluir parte del flujo de caja. por ejemplo, si la inversión ha distribuido dividendos o intereses durante el período para el que está midiendo la tasa de rendimiento, debe incluir esos flujos de efectivo al calcular la tasa de rendimiento. o podría confundir dos tipos de rendimiento: el rendimiento medio aritmético (a menudo denominado rendimiento promedio simple) y el rendimiento geométrico o compuesto a lo largo del tiempo.
por ejemplo, digamos que una inversión de dos años sube un 50% un año y baja un 50% el otro (el orden no importa). el rendimiento promedio simple es (+50 – 50) ÷ 2 = 0%. el rendimiento compuesto es -25% durante los dos años desde que comienza con $ 100 y termina con $ 75.
