El sector bancario es una bisagra para casi toda la actividad económica. Por esa razón, apenas hay un indicador económico que no se relacione con la industria bancaria. Los indicadores más importantes incluyen las tasas de interés, la inflación, la venta de viviendas y la productividad y el crecimiento económico en general. cada decisión de inversión bancaria debe incluir una evaluación de los fundamentos específicos del banco y la salud financiera.
por qué el sector bancario es diferente
en un nivel, invertir en el sector bancario es como invertir en cualquier otra industria; Hay que buscar valor entre las empresas con sólidas perspectivas de ganancias futuras. los inversores de ingresos quieren acciones bancarias que pagan dividendos, los inversores en crecimiento quieren acciones bancarias que probablemente se aprecien.
Si observa un poco más profundo, encontrará que la banca es una industria única y vulnerable. El sector financiero en general se conoce como el elemento vital de la economía. Los bancos tienden a prosperar cuando la economía está en auge, y luchan cuando la economía es débil y los préstamos se agotan.
La caída de los precios de los activos, como las acciones de Internet en 2000 o los precios de la vivienda en 2008, significa problemas para los bancos que se han apalancado de manera inapropiada. Esto es particularmente cierto cuando la desregulación o la innovación financiera permiten a los bancos asumir riesgos desconocidos. (para lecturas relacionadas, ver “la desregulación bancaria podría causar la repetición de la crisis de 2008”).
la política monetaria
Los bancos son especialmente sensibles a las manipulaciones de las tasas de interés y las prácticas crediticias de la Reserva Federal (Fed). Las acciones bancarias tienden a tener un mejor desempeño durante los períodos de dinero fácil, cuando la Fed está siguiendo una política monetaria expansiva.
los federales pueden proporcionar préstamos baratos a los bancos miembros, rescatar a los bancos que son imprudentes con sus prácticas crediticias o comprar directamente activos bancarios para reducir aún más las tasas de interés. Cuando la política monetaria hace que los préstamos sean más fáciles o menos riesgosos, espere que los bancos se beneficien.
Entre los indicadores más importantes, los inversores deberían prestar especial atención a la oferta monetaria, las tasas de interés reales, la inflación y la tasa de descuento.
coeficiente de reservas de efectivo y crecimiento crediticio
El índice de reserva de efectivo es el porcentaje de fondos que los bancos deben mantener depositados y no prestar. Esta proporción, establecida por la junta de la reserva federal, determina qué tan apalancado está permitido obtener un banco. La proporción normal en los Estados Unidos es del 10%.
el hecho de que los bancos puedan prestar el 90% de sus depósitos no significa que siempre lo hagan. los bancos pueden restringir los préstamos cuando los tiempos son inciertos, intercambiando posibles rendimientos por seguridad. pero los bancos tienden a ganar más a medida que prestan más, al menos a corto plazo. (para lecturas relacionadas, vea “por qué los bancos no necesitan su dinero para hacer préstamos”)
desarrollo de viviendas y venta de viviendas
Los economistas y los analistas de mercado tienden a rastrear tres series principales de viviendas: el número de viviendas iniciadas (construcción), el número de proyectos de viviendas terminados y el número de viviendas vendidas.
Es muy costoso construir o comprar una casa. Casi todos los proyectos de vivienda requieren hipotecas de bancos u otros prestamistas. en consecuencia, las ventas de viviendas y los pagos de hipotecas tienen un gran efecto en los balances bancarios. Como lo demostró 2008, la caída de los precios de la vivienda y la disminución de las ventas pueden causar dificultades a muchos bancos.
producto interno bruto y productividad
Dado que la intermediación bancaria y financiera conecta una gran variedad de transacciones de mercado, los bancos tienden a ver más negocios cuando la economía está creciendo. los inversores pueden usar el producto interno bruto (pib) para determinar la salud económica actual y considerar los niveles de productividad como un indicador de la salud económica futura del sector bancario.
(para lecturas relacionadas, consulte “¿cuáles son los principales puntos de referencia que rastrean el sector bancario?”)
