¿Qué es una buen ratio de sharpe?

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

El ratio de Sharpe es una medida bien conocida y reputada del rendimiento ajustado al riesgo de una inversión o cartera, desarrollada por el economista William Sharpe. la relación de nitidez se puede usar para evaluar el rendimiento total de una cartera de inversión agregada o el rendimiento de una acción individual.

el índice de nitidez indica qué tan bien funciona una inversión de capital en comparación con la tasa de rendimiento de una inversión libre de riesgo, como los bonos o letras del Tesoro del gobierno de EE. UU. existe cierto desacuerdo sobre si la tasa de rendimiento de la letra del tesoro con vencimiento más corto debe usarse en el cálculo o si el instrumento libre de riesgo elegido debe coincidir más estrechamente con el período de tiempo que un inversionista espera mantener las inversiones de capital.

conclusiones clave

  • el índice de nitidez indica qué tan bien funciona una inversión de capital en comparación con la tasa de rendimiento de una inversión libre de riesgo, como los bonos o letras del Tesoro del gobierno de EE. UU.
  • Para calcular la relación de nitidez, primero calcule el rendimiento esperado de una cartera de inversiones o acciones individuales y luego reste la tasa de rendimiento libre de riesgo.
  • El principal problema con el índice de nitidez es que se ve acentuado por inversiones que no tienen una distribución normal de los rendimientos.

calcular la relación de nitidez

Desde la creación de William Sharpe de la relación de Sharpe en 1966, ha sido una de las medidas de riesgo-retorno más utilizadas en las finanzas, y gran parte de esta popularidad se atribuye a su simplicidad. la credibilidad de la relación se vio reforzada aún más cuando el profesor sharpe ganó un premio conmemorativo nobel en ciencias económicas en 1990 por su trabajo en el modelo de precios de activos de capital (capm).

Para calcular la relación de nitidez, primero calcule el rendimiento esperado de una cartera de inversiones o acciones individuales y luego reste la tasa de rendimiento libre de riesgo. luego, divide esa cifra por la desviación estándar de la cartera o inversión. la relación de nitidez se puede volver a calcular al final del año para examinar el rendimiento real en lugar del rendimiento esperado.

Entonces, ¿qué se considera una buena relación de nitidez que indica un alto grado de rendimiento esperado para una cantidad relativamente baja de riesgo?

  • por lo general, los inversores consideran aceptable una buena relación de nitidez superior a 1.0.
  • una relación superior a 2.0 se califica como muy buena.
  • una relación de 3.0 o superior se considera excelente.
  • una relación por debajo de 1.0 se considera subóptima.

la fórmula para la relación de nitidez es



relación de nitidez = rpagrFσpagdónde:rpag=El rendimiento esperado del activo o carterarF=la tasa de rendimiento libre de riesgoσpag=la desviación estándar de los retornos (el riesgo) de\ begin {alineado} & \ text {sharpe ratio} \ = \ \ frac {r_p-r_f} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {donde:} \\ & r_p = \ text {el rendimiento esperado del activo o cartera } \\ & r_f = \ text {la tasa de rendimiento libre de riesgo} \\ & \ sigma_p = \ text {la desviación estándar de los retornos (el riesgo) de} \\ & \ qquad \ \, \ text {el activo o cartera} \ end {alineado}relación de nitidez =  σprprFdónde:rp= el rendimiento esperado del activo o carterarF= la tasa de rendimiento libre de riesgoσp= La desviación estándar de los retornos (el riesgo) de

limitaciones de la relación de nitidez

El principal problema con el índice de nitidez es que se ve acentuado por inversiones que no tienen una distribución normal de los rendimientos. los precios de los activos están limitados a la baja en cero, pero tienen un potencial al alza teóricamente ilimitado, lo que hace que sus retornos estén sesgados o normales, lo que es una violación de las suposiciones incorporadas en la relación aguda de que los rendimientos de los activos se distribuyen normalmente.

Un buen ejemplo de esto también se puede encontrar con la distribución de los rendimientos obtenidos por los fondos de cobertura. muchos de ellos utilizan estrategias y opciones comerciales dinámicas que dan paso a la asimetría y la curtosis en su distribución de rendimientos. Muchas estrategias de fondos de cobertura producen pequeños rendimientos positivos con ocasionalmente grandes rendimientos negativos. por ejemplo, una estrategia simple de vender opciones fuera del dinero tiende a cobrar pequeñas primas y no pagar nada hasta que llegue el “gran”. hasta que se produzca una gran pérdida, esta estrategia mostraría (erróneamente) una relación de nitidez muy alta y favorable.