Un contrato de futuros es esencialmente una promesa de comprar o vender un activo en el futuro, y los operadores pueden comprar y vender estas promesas. El contrato de futuros define el precio por el que se negociarán estos activos y el momento en el que se llevará a cabo la negociación.
Así es como funcionan los contratos de futuros y cómo se comparan con valores similares.
¿Qué es un contrato de futuros?
Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo en una bolsa que cotiza en bolsa. El contrato especifica cuándo el vendedor entregará el activo y cuál será el precio. El activo subyacente de un contrato de futuros suele ser un producto básico, una acción, un bono o una divisa. Dado que los contratos de futuros se corresponden con un activo subyacente, son un ejemplo de derivados.
- Nombre alternativo : Futuros
La mayoría de los contratos de futuros permiten una liquidación en efectivo en lugar de la entrega física del activo.
Los contratos de futuros brindan a las empresas cierto nivel de certeza sobre cuál será el precio de un activo en el futuro. Esto permite una mejor planificación: un agricultor que siembra trigo puede tener una idea de cuánto se venderá cuando llegue el momento de cosechar. Los inversores y especuladores, mientras tanto, se benefician de los contratos de futuros porque se benefician de los cambios de precios anticipados en estos activos.
¿Cómo funciona un contrato de futuros?
Los contratos de futuros se negocian en un mercado público como el Chicago Mercantile Exchange (CME), el Chicago Board of Trade (CBOT) y el New York Mercantile Exchange (NYMEX). Todos estos son propiedad de CME Group.
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) regula estos mercados de futuros.
El papel de la bolsa de futuros es similar al papel de una bolsa de valores. Al igual que con el comercio de acciones, los intercambios brindan un lugar seguro y eficiente para negociar futuros. Los contratos pasan por la cámara de compensación de la bolsa. Técnicamente, la cámara de compensación compra y vende todos los contratos.
Un único contrato de futuros debe ser muy específico. Debe ser exactamente por el mismo activo, cantidad y calidad. También debe ser para el mismo mes y lugar de entrega.
Cómo los contratos de futuros afectan la economía
Los futuros ayudan a las empresas a fijar los precios, y esto beneficia tanto a los compradores como a los vendedores. Una empresa de transporte, por ejemplo, puede utilizar futuros para fijar un precio garantizado para el gas. Esto permite a la empresa de transporte presupuestar con mayor precisión en el futuro de lo que hubiera podido hacerlo si hubiera dependido de los precios de mercado del gas.
Del mismo modo, los agricultores utilizan futuros para fijar un precio de venta para su ganado o cereales. También pueden planificar cómo (y dónde) transferirán la posesión de los bienes bajo el contrato. Al igual que la empresa de transporte que compra futuros de gas, los agricultores que venden futuros de materias primas pueden planificar con mayor precisión los ingresos y costos futuros sin preocuparse por los cambios en la demanda de los consumidores y otras variables.
Los futuros de materias primas permiten a los economistas realizar evaluaciones de precios y pronósticos de precios de materias primas. Estos valores son determinados en parte por los operadores que negocian con futuros y también por los analistas que monitorean estos mercados.
Los fondos de cobertura utilizan contratos de futuros para obtener más apalancamiento en el mercado de materias primas. No tienen ninguna intención de comprar, vender o interactuar físicamente con ningún producto. En cambio, planean comprar un contrato de compensación a un precio que les hará ganar dinero. En cierto modo, están apostando por cuál será el precio futuro de ese producto básico.
Tipos de contratos de futuros
Los contratos de futuros se emiten para materias primas, acciones, bonos o divisas.
Materias primas
Las materias primas son activos duros como el trigo, el oro o el petróleo. De estos, los más importantes pueden ser los futuros del petróleo porque determinan los precios del petróleo. Los precios del petróleo, a su vez, son el principal factor determinante del precio que paga en el surtidor de gasolina. Un aumento en los precios del petróleo también elevará el precio del surtidor.
Los precios de las materias primas son volátiles y el comercio de futuros de materias primas es una empresa arriesgada para los comerciantes.
Acciones y bonos
Los comerciantes pueden negociar futuros de instrumentos financieros cuando perciben un cambio en la tendencia económica. Si piensan que las tasas bajarán, por ejemplo, entonces pueden comprar un contrato de futuros para bonos (esto se debe a que los precios de los bonos suben cuando bajan las tasas de interés). Si el comerciante cree que las acciones subirán, puede comprar futuros correspondientes al S&P 500.
Monedas
Los contratos de futuros de divisas se emiten por pares. Es una promesa de cambiar cierta cantidad de una moneda por una cantidad de otra moneda. Por ejemplo, si un comerciante siente que el valor del dólar estadounidense aumentará en comparación con el valor del euro, entonces comprará un futuro USD / EUR que coincida con este sentimiento.
Los operadores también pueden negociar opciones sobre futuros. Al igual que con las opciones sobre acciones, las opciones de futuros le dan al comprador el derecho (la “opción”) de comprar o vender un contrato de futuros en un día determinado. Las opciones de futuros cuestan menos que comprar un contrato de futuros real. Esto puede reducir el riesgo (si se usa con prudencia) y también permite que más operadores logren una mayor diversificación.
Contrato de futuros frente a contrato a plazo
| Contratos de futuros frente a contratos a plazo | |
|---|---|
| Contratos de futuros | Contratos a plazo |
| Negociado en un intercambio | Negociado sin receta (OTC) |
| Estandarizado | Privado y personalizable |
| Relativamente más seguro que los delanteros | Relativamente más arriesgado que los futuros |
Los contratos de futuros son similares a los contratos a plazo, pero hay algunas diferencias clave que es importante comprender. La forma más sencilla de pensar en las diferencias es que el contrato a plazo es una forma más personalizada de contrato de futuros. El tiempo de entrega y el precio de compra de un contrato a plazo se personalizan para satisfacer las necesidades particulares del comprador y del vendedor.
Ese nivel de personalización tiene algunos inconvenientes. Los intercambios solo permiten la negociación de contratos estandarizados. Dado que los forwards son personalizados, se negocian fuera de los intercambios estandarizados o “over-the-counter” (OTC). Dado que no se negocian en una bolsa, hay menos responsabilidad con los forwards y conllevan un mayor riesgo de incumplimiento.
Conclusiones clave
- Un contrato de futuros es un acuerdo para negociar un activo a un precio determinado en un día determinado en el futuro.
- Los contratos de futuros permiten a las empresas compensar el riesgo y planificar mejor los próximos trimestres.
- Los contratos de futuros se pueden suscribir para materias primas como el petróleo o instrumentos financieros como acciones, bonos y divisas.
