¿Qué es un 13F y cómo puede beneficiarse de él?

si es el 15 de febrero, el 15 de mayo, el 15 de agosto o el 15 de noviembre de un año determinado, entonces es 13 días.

La Comisión de Valores y Bolsa (seg.), una agencia del gobierno federal de los Estados Unidos responsable de regular la negociación de acciones y bonos, exige que todos los fondos de cobertura presenten un informe de sus posiciones largas y otras inversiones cada trimestre. Los informes, presentados no más de 45 días después del final del trimestre, se conocen como presentaciones 13f. Además de las posiciones largas, se requieren fondos para informar sus opciones de compra y venta, recibos de depósito estadounidenses (adrs) y notas convertibles en el formulario 13f de cada trimestre. Esto deja una serie de otras áreas, incluidas posiciones cortas, efectivo y una variedad de otras clases de activos, que los fondos de cobertura no deben informar como parte de la presentación de 13f. los inversores fuera de los fondos de cobertura comúnmente se refieren a cada trimestre ‘ s 13f informa como una forma de rastrear cómo esos fondos optaron por invertir en los últimos meses. Si bien esto puede ser útil de alguna manera, no es necesariamente la forma más segura de tomar decisiones de inversión.

El hecho de que las presentaciones de 13f solo cuenten una parte de la historia de inversión significa que los observadores deben estar al tanto de lo que falta, así como de qué tipo de estrategia de inversión utiliza un fondo de cobertura, cada vez que buscan ideas de inversión en esos 13fs. en el caso de muchos fondos que son largos netos, un 13f mostrará cambios en las posiciones centrales de esos fondos mientras deja sin identificar los cortos (utilizados con fines de cobertura). estos fondos pueden depender de estas posiciones largas centrales para una parte sustancial de sus retornos; así, un observador a menudo puede ver dónde y cuándo esos fondos pudieron tener éxito. Por otro lado, algunos fondos son netos cortos, lo que significa que el escenario se voltea e incluye posiciones cortas como el núcleo de una cartera con largos como coberturas. en este caso, ver solo las posiciones largas no ofrece una visión precisa de la estrategia de inversión de un fondo. Por lo tanto, conocer la naturaleza de una estrategia de inversión de fondos en particular es crucial al leer sus documentos 13f.

Otro elemento importante del informe 13f es que solo rastrea la actividad realizada en los intercambios nacionales. con la excepción de adrs, 13fs no muestran las participaciones de un fondo a través de intercambios internacionales. para un fondo que combina inversiones nacionales e internacionales en partes aproximadamente iguales, entonces, el 13f solo mostrará la mitad de la cartera de inversiones. Debido a esto, los observadores de 13fs generalmente se enfocan en fondos que enfatizan solo las inversiones nacionales.

Debido a que los informes 13f se presentan hasta 45 días después del final del trimestre, en algunos casos pueden reflejar decisiones de inversión tomadas más de cuatro meses antes de la presentación. aquellos que consideran decisiones de inversión basadas en resultados 13f se benefician mejor al recordar que 13fs son un vistazo a tendencias y estrategias pasadas. estos pueden no ser útiles por más tiempo en el momento en que se presenta el 13f.