Al comparar bonos con fondos de bonos, hay varios factores importantes que los hacen diferentes. Lo más importante es que los inversores deben tener en cuenta las diferencias entre los bonos y los fondos de bonos para saber cuál es mejor para sus metas y objetivos de inversión.
Definición de un bono
Los bonos son obligaciones de deuda emitidas por entidades, como corporaciones o gobiernos. Cuando compra un bono individual, esencialmente está prestando su dinero a la entidad por un período de tiempo establecido. A cambio de su préstamo, la entidad le pagará intereses hasta el final del período (la fecha de vencimiento) cuando recibirá la inversión original o el monto del préstamo (el principal).
Los tipos de bonos son clasificados por la entidad que los emite. Dichas entidades incluyen corporaciones, servicios públicos de propiedad pública y gobiernos estatales, locales y federales.
Cómo funcionan los bonos
Los bonos normalmente los mantiene el inversor en bonos hasta el vencimiento. El inversor recibe intereses (renta fija) durante un período de tiempo específico, como 3 meses, 1 año, 5 años, 10 años o 20 años o más. El precio del bono puede fluctuar mientras el inversionista tiene el bono, pero el inversionista puede recibir el 100% de su inversión inicial (el principal) en el momento del vencimiento.
Por lo tanto, no hay “pérdida” de capital siempre que el inversor mantenga el bono hasta el vencimiento (y suponiendo que la entidad emisora no incumpla debido a circunstancias extremas, como la quiebra).
Un ejemplo de bono funcionaría así: la entidad emisora, digamos una corporación como Ford Motor Company, está ofreciendo bonos que pagan un interés del 7,00% durante 30 años.
El inversionista en bonos decide que quiere comprar un bono de $ 10,000. Ella envía los $ 10,000 a Ford y obtiene un certificado de fianza a cambio. El inversionista en bonos obtiene el 7% anual ($ 700), generalmente dividido en dos pagos de 6 meses. Después de ganar el 7% anual durante 30 años, el inversionista recupera sus $ 10,000.
Definición de fondos de bonos y cómo funcionan los fondos de bonos
Los fondos mutuos de bonos son fondos mutuos que invierten en bonos. Al igual que otros fondos mutuos, los fondos mutuos de bonos son como cestas que contienen docenas o cientos de valores individuales (en este caso, bonos). Un administrador de fondos de bonos o un equipo de administradores investigará los mercados de renta fija para encontrar los mejores bonos en función del objetivo general del fondo mutuo de bonos.
Los fondos de bonos pueden contener CD y equivalentes de efectivo. Un fondo de bonos a largo plazo puede tener bonos del tesoro (equivalente en efectivo) y CD negociados, solo en un porcentaje menor que un fondo a corto plazo.
El administrador o administradores comprarán y venderán bonos en función de la actividad económica y del mercado. Los administradores también tienen que vender fondos para hacer frente a los reembolsos (retiros) de los inversores. Por esta razón, los administradores de fondos de bonos rara vez mantienen bonos hasta el vencimiento.
Como dije anteriormente, un bono individual no perderá valor mientras el emisor del bono no incumpla (debido a la quiebra, por ejemplo) y el inversionista del bono mantenga el bono hasta el vencimiento. Sin embargo, un fondo mutuo de bonos puede ganar o perder valor, expresado como valor liquidativo – NAV, porque los administradores del fondo a menudo venden los bonos subyacentes en el fondo antes del vencimiento.
Por lo tanto, los fondos de bonos pueden perder valor. Esta es posiblemente la diferencia más importante que los inversores deben notar con los bonos frente a los fondos mutuos de bonos.
He aquí por qué: Imagínese si estuviera considerando comprar un bono individual (no un fondo mutuo). Si los bonos de hoy están pagando tasas de interés más altas que los bonos de ayer, naturalmente querrá comprar bonos con intereses más altos de hoy para poder recibir retornos más altos (rendimiento más alto).
Sin embargo, podría considerar pagar los bonos con intereses más bajos de ayer si el emisor estuviera dispuesto a ofrecerle un descuento (precio más bajo) para comprar el bono. Como puede adivinar, cuando las tasas de interés vigentes suben, los precios de los bonos más antiguos caerán porque los inversores exigirán descuentos para los pagos de intereses más antiguos (y más bajos).
Por esta razón, los precios de los bonos se mueven en dirección opuesta a las tasas de interés y los precios de los fondos de bonos son sensibles a las tasas de interés. Los administradores de fondos de bonos están constantemente comprando y vendiendo los bonos subyacentes del fondo, por lo que el cambio en los precios de los bonos cambiará el NAV del fondo.
En resumen, un fondo mutuo de bonos puede perder valor si el administrador de bonos vende una cantidad significativa de bonos en un entorno de tasas de interés en aumento porque los inversores en el mercado abierto exigirán un descuento (pagarán un precio más bajo) en los bonos más antiguos que pagan intereses más bajos. tarifas.
¿Qué es mejor para invertir: bonos o fondos de bonos?
En general, los inversores que no se sienten cómodos viendo las fluctuaciones en el valor de la cuenta pueden preferir los bonos a los fondos mutuos de bonos. Aunque la mayoría de los fondos de bonos no experimentan caídas de valor importantes o frecuentes, un inversionista conservador puede no sentirse cómodo viendo varios años de ganancias estables en su fondo de bonos, seguidos de un año con pérdidas.
Sin embargo, el inversor promedio no tiene el tiempo, el interés o los recursos para investigar bonos individuales para determinar la idoneidad para sus objetivos de inversión. Con tantos tipos diferentes de vínculos, tomar una decisión puede parecer abrumador y se pueden cometer errores rápidamente.
Si bien también hay muchos tipos de fondos de bonos para elegir, un inversionista puede comprar una combinación diversificada de bonos con un fondo indexado de bajo costo, como Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) y tener la garantía de rendimientos y rendimientos promedio a largo plazo. con una volatilidad relativamente baja.
Escala de bonos: cuando tiene sentido invertir en bonos y fondos mutuos de bonos
‘Bond Laddering’ es una estrategia de inversión de renta fija en la que el inversor compra títulos de bonos individuales de varios vencimientos. Al igual que en el escalamiento de CD, el objetivo principal del inversor es reducir el riesgo de tasa de interés y aumentar la liquidez.
El mejor momento para utilizar la escala de bonos es cuando las tasas de interés están bajas y comienzan a subir. Cuando las tasas de interés suben, los precios de los fondos mutuos generalmente caen. Por lo tanto, el inversor puede comenzar a comprar bonos gradualmente a medida que las tasas suben para “fijar” los rendimientos y minimizar el riesgo de precio de los fondos mutuos de bonos.
