La tasa de inflación básica para diciembre de 2020 fue del 1,6% interanual. Eso significa que los precios de todo, excepto los alimentos y la energía, aumentaron un 1,6% desde diciembre de 2019. La tasa básica excluye los precios de los alimentos y la energía porque varían demasiado de un mes a otro.
Esta exclusión hace que la tasa subyacente sea más precisa que la tasa de inflación general para medir las tendencias de la inflación subyacente. Esta precisión es la razón por la que los bancos centrales prefieren utilizar la tasa de inflación básica al establecer la política monetaria.
La tasa de inflación subyacente se mantuvo sin cambios desde octubre y noviembre de 2020. Si bien algunas categorías, como la ropa, experimentaron aumentos, se vieron compensados por disminuciones en otras categorías, como automóviles y camiones usados.
¿Qué es la inflación básica?
La tasa de inflación básica es el cambio de precio de los bienes y servicios menos los alimentos y la energía. Los productos alimenticios y energéticos son demasiado volátiles para ser incluidos. Cambian tan rápido que pueden arrojar una lectura precisa de las tendencias subyacentes de la inflación.
- Nombres alternativos : índice de precios al consumidor para todos los consumidores urbanos menos alimentos y energía, e índice de gastos de consumo personal básico excluyendo alimentos y energía
- Acrónimos : CPI Less Food and Energy, PCE Excluyendo alimentos y energía
Por qué los precios de los alimentos y la energía son volátiles
Los precios de los alimentos y la energía son volátiles porque se negocian en el mercado de materias primas. La mayoría de los alimentos (como el trigo, la carne de cerdo y la carne de res) y la energía (petróleo, gas y gas natural) se comercializan durante todo el día.
Por ejemplo, los comerciantes de materias primas suben los precios del petróleo si sospechan que su oferta caerá o la demanda aumentará. Podrían pensar que una guerra acabará con el suministro de petróleo. Comprarán petróleo al precio de hoy para venderlo al precio anticipado más alto de mañana. Eso es suficiente para hacer subir los precios del petróleo. Si la guerra no se materializa, los precios del petróleo caen cuando se venden.
Los precios de los alimentos y la energía dependen de las emociones humanas que cambian rápidamente, no de la oferta y la demanda que se mueven lentamente.
Los precios de los alimentos suben junto con los precios de la gasolina porque los alimentos se transportan en camiones interestatales. Consume mucho gas. Cuando los precios de la gasolina suban y se mantengan altos, eventualmente verá su efecto en los precios de los alimentos en unas pocas semanas.
Cómo utiliza la Fed la tasa de inflación subyacente
El mandato de la Fed es controlar la inflación. Utiliza tasas de interés para hacer esto. No desea que las tasas de interés suban y bajen cada semana junto con los precios de la gasolina.
Las herramientas de la Fed actúan lentamente. Pueden pasar meses antes de que un cambio en la tasa de fondos federales se filtre a los precios.
¿Cómo afecta la tasa de fondos federales a la inflación? Si la tasa de fondos federales aumenta, también lo hará la tasa para préstamos bancarios e hipotecas de tasa ajustable. A medida que el crédito se endurece, el crecimiento económico se desacelera. Las empresas deben bajar sus precios para mantenerse en el negocio y eso reduce la inflación.
La Fed utiliza metas de tasa de inflación. Preferiría no tomar medidas si la tasa de inflación subyacente es un 2% más baja en comparación con el año pasado.
El 27 de agosto de 2020, el FOMC anunció que permitirá una tasa de inflación objetivo de más del 2% si eso ayuda a garantizar el máximo empleo. Todavía busca una inflación del 2% a lo largo del tiempo, pero está dispuesto a permitir tasas más altas si la inflación ha sido baja durante un tiempo.
¿Qué sucede si la tasa de inflación subyacente comienza a subir por encima de esa meta de inflación y permanece allí? La Fed considera subir las tasas de interés y otras políticas monetarias contractivas. La Fed tiene que sopesar esto con su otro mandato, fomentar el crecimiento económico y crear puestos de trabajo.
El siguiente cuadro ilustra la tasa de inflación básica de EE. UU. De 1958 a 2019. Específicamente, es la tasa interanual a diciembre de cada año. Mide cuánto han aumentado los precios, excluidos los alimentos y la energía, en los últimos 12 meses.
Cómo se calcula
La tasa de inflación subyacente se mide tanto por el índice de precios al consumidor (IPC) subyacente como por el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente. En enero de 2012, la Reserva Federal informó en su reunión del FOMC que prefería utilizar el índice de precios PCE.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informa el IPC. Examina los precios de 80.000 artículos de consumo para crear el índice. Recopila esta información de precios de miles de empresas minoristas y de servicios. Elige los tipos de negocios frecuentados por una muestra de 14.500 familias.
Como puede imaginar, esto requiere un serio análisis de números y brinda una muy buena indicación de los cambios de precios. Sin embargo, no es tan inclusivo como el índice de precios PCE.
Para obtener la tasa de inflación básica, tanto la Oficina de Análisis Económico (BEA) como el BLS sacan los precios de los alimentos y los bienes energéticos vendidos.
El índice de precios PCE ofrece una mejor indicación de las tendencias de la inflación subyacente que el IPC subyacente. Es menos volátil gracias a la forma en que se mide.
La BEA informa el índice de precios PCE y mide los cambios de precios utilizando datos del producto interno bruto (PIB). Luego agrega los datos mensuales de la Encuesta minorista. Los ajusta a los precios al consumidor utilizando el propio IPC. Utiliza una fórmula diferente al IPC para calcular sus estimaciones. Esa fórmula suaviza cualquier irregularidad en los datos.
Por qué la tasa básica es crítica
La inflación es cuando los precios de los bienes y servicios que compra continúan subiendo con el tiempo. Si sus ingresos no aumentan al mismo ritmo, entonces está perdiendo poder adquisitivo a medida que aumentan los precios. La única vez que la inflación no debilita su nivel de vida es cuando afecta a sus ingresos.
La inflación lo beneficia cuando los precios aumentan en algo que posee, como su casa o cartera de acciones. Eso se conoce como inflación de activos.
La inflación tiene un efecto sutil pero destructivo sobre el crecimiento económico. Es sutil porque es posible que solo lo note con el tiempo si solo es un aumento del 1% o 2%. Puede tener un efecto algo positivo a ese ritmo. Eso es porque se abastecerá de bienes ahora porque sabe que el precio aumentará en el futuro. Eso aumenta la demanda, lo que estimula el crecimiento económico.
Con el tiempo, la alta inflación priva a la economía del potencial de crecimiento. Si los salarios no se mantienen, las personas se ven obligadas a gastar una mayor parte de sus ingresos en productos básicos, como alimentos y gasolina, y menos en otros productos de consumo. Esos otros negocios se vuelven menos rentables y algunos cerrarán con el tiempo. Eso puede reducir la producción económica del país.
