¿Qué es la capitalización?

la capitalización es el proceso en el cual las ganancias de un activo, ya sea de ganancias de capital o intereses, se reinvierten para generar ganancias adicionales con el tiempo. Este crecimiento, calculado utilizando funciones exponenciales, se produce porque la inversión generará ganancias tanto de su capital inicial como de las ganancias acumuladas de períodos anteriores.

la capitalización, por lo tanto, difiere del crecimiento lineal, donde solo el principal genera intereses en cada período.

la capitalización generalmente se refiere al valor creciente de un activo debido a los intereses ganados tanto en el principal como en los intereses acumulados. Este fenómeno, que es una realización directa del concepto del valor del dinero en el tiempo (tmv), también se conoce como interés compuesto. el interés compuesto funciona tanto en activos como en pasivos. Si bien la capitalización aumenta el valor de un activo más rápidamente, también puede aumentar la cantidad de dinero adeudado por un préstamo, ya que los intereses se acumulan sobre el capital impago y los cargos por intereses anteriores.

Para ilustrar cómo funciona la capitalización, supongamos que se retienen $ 10,000 en una cuenta que paga un interés del 5% anual. después del primer año, o período de capitalización, el total en la cuenta ha aumentado a $ 10,500, un simple reflejo de $ 500 en intereses agregados al capital de $ 10,000. en el segundo año, la cuenta logra un crecimiento del 5% tanto en el capital original como en los $ 500 de intereses del primer año, lo que resulta en una ganancia del segundo año de $ 525 y un saldo de $ 11,025. Después de 10 años, suponiendo que no haya retiros y una tasa de interés constante del 5%, la cuenta crecería a $ 16,288.95.

La fórmula para el valor futuro (fv) de un activo corriente se basa en el concepto de interés compuesto. tiene en cuenta el valor presente de un activo, la tasa de interés anual y la frecuencia de capitalización (o número de periodos de capitalización) por año y el número total de años. La fórmula generalizada para el interés compuesto es:

dónde:

• fv = valor futuro
• pv = valor presente
• i = la tasa de interés anual
• n = el número de períodos compuestos por año
• t = el número de años

Los efectos de la capitalización se fortalecen a medida que aumenta la frecuencia de la capitalización. Asumir un período de un año. Cuantos más períodos de capitalización durante este año, mayor será el valor futuro de la inversión, por lo que, naturalmente, dos períodos de capitalización por año son mejores que uno, y cuatro períodos de capitalización por año son mejores que dos.

Para ilustrar este efecto, considere el siguiente ejemplo dada la fórmula anterior. Supongamos que una inversión de $ 1 millón genera el 20% anual. El valor futuro resultante, basado en un número variable de períodos de capitalización, es:

• capitalización anual (n = 1): fv = $ 1,000,000 x [1 + (20% / 1)]  ^{(1 x 1)} = $ 1,200,000
• capitalización semestral (n = 2): fv = $ 1,000,000 x [1 + (20% / 2)]  ^{(2 x 1)} = $ 1,210,000
• capitalización trimestral (n = 4): fv = $ 1,000,000 x [1 + (20% / 4)]  ^{(4 x 1)} = $ 1,215,506
• capitalización mensual (n = 12): fv = $ 1,000,000 x [1 + (20% / 12)]  ^{(12 x 1)} = $ 1,219,391
• capitalización semanal (n = 52): fv = $ 1,000,000 x [1 + (20% / 52)] ^{(52 x 1)} = $ 1,220,934
• capitalización diaria (n = 365): fv = $ 1,000,000 x [1 + (20% / 365)] ^{(365 x 1)} = $ 1,221,336

Como es evidente, el valor futuro aumenta en un margen menor, incluso cuando el número de períodos compuestos por año aumenta significativamente. La frecuencia de capitalización durante un período de tiempo determinado tiene un efecto limitado en el crecimiento de una inversión. Este límite, basado en el cálculo, se conoce como capitalización continua y se puede calcular utilizando la fórmula:

dónde:

• e = el número irracional 2.7183,
• r es la tasa de interés, y
• Es tiempo.

en el ejemplo anterior, el valor futuro con capitalización continua es igual a: fv = $ 1,000,000 x 2.7183 ^{(0.2 x 1)} = $ 1,221,403.

la capitalización es crucial para las finanzas, y las ganancias atribuibles a sus efectos son la motivación detrás de muchas estrategias de inversión. Por ejemplo, muchas corporaciones ofrecen planes de reinversión de dividendos que permiten a los inversores reinvertir sus dividendos en efectivo para comprar acciones adicionales. reinvertir en más de estas acciones que pagan dividendos aumenta el rendimiento de los inversores porque el mayor número de acciones aumentará consistentemente los ingresos futuros de los pagos de dividendos, suponiendo dividendos constantes.

Invertir en acciones de crecimiento de dividendos además de reinvertir dividendos agrega otra capa de capitalización a esta estrategia que algunos inversores denominan “doble capitalización”. en este caso, no solo se reinvierten los dividendos para comprar más acciones, sino que estas acciones de crecimiento de dividendos también están aumentando sus pagos por acción.