¿Qué es el Bitcoin Trust en escala de grises?

El Bitcoin Trust en escala de grises es un producto de inversión en moneda digital que los inversores individuales pueden comprar y vender en sus propias cuentas de corretaje. el 21 de enero de 2020, se convirtió en una empresa de informes seg, registrando sus acciones en la comisión y designando el fideicomiso como el primer vehículo de inversión en moneda digital para alcanzar el estado de una empresa de informes por segundos. Esto permitirá a los inversores acreditados que compraron acciones en la colocación privada del fideicomiso tener una oportunidad de liquidez anterior, ya que el período de tenencia legal de las acciones de colocación privada se reduciría de 12 meses a 6 meses, de acuerdo con las reglas de la sección.

el fideicomiso de inversión en escala de grises debutó como el fideicomiso de inversión bitcoin en septiembre. 25 de 2013 como colocación privada para inversores acreditados y, más tarde, recibió la aprobación de finra para que las acciones elegibles se negocien públicamente. Esto significa que los inversores tienen acceso a comprar y vender acciones públicas del fideicomiso bajo el símbolo gbtc. Las inversiones en escala de grises lo llaman un vehículo de inversión tradicional con acciones tituladas a nombre del inversor. Aunque el fideicomiso no es un ETF en sí mismo, la escala de grises dice que se basa en productos populares de inversión en materias primas como el SPDR Gold Trust, un ETF respaldado físicamente. 

gbtc se cotiza públicamente en otcqx, un mercado extrabursátil, bajo el estándar de informes alternativos para las empresas que no están obligadas a registrarse en la comisión de valores e intercambio (sec). su éxito refleja el de bitcoin porque su valor se deriva únicamente de esa criptomoneda.

al 11 de septiembre de 2019, gbtc tenía aproximadamente $ 2.16 mil millones en activos bajo administración (aum) y 2.4 millones de acciones en circulación. el fideicomiso requiere una inversión mínima de $ 50,000 y cobra una tarifa anual de 2.0 por ciento, que se acumula diariamente, para los inversores acreditados que deseen suscribirse al fideicomiso como una colocación privada. por otro lado, los inversores son elegibles para comprar tan solo una acción de la cotización pública de gbtc.

La escala de grises sugiere que su gestión del fondo vale más que la tarifa anual, y uno de sus principales puntos de venta es su seguridad. Almacenar criptomonedas de forma segura es un desafío notorio, y la compañía asegura a los inversores que los activos del fideicomiso de bitcoins en escala de grises “están protegidos por un sistema de seguridad robusto que utiliza estándares de seguridad líderes en la industria”.

Como un vehículo de inversión que cotiza sin receta, gbtc está disponible para que los inversores compren y vendan de la misma manera que prácticamente cualquier valor estadounidense. Por ejemplo, gbtc puede negociarse a través de una firma de corretaje, y también está disponible en cuentas con ventajas impositivas como iras o 401 (k) s.

Andrew Left de Citron Research ha criticado públicamente el fideicomiso de inversión en escala de grises, y Citron ha tuiteado que gbtc es la “forma más peligrosa de poseer Bitcoin”. Las posibles desventajas de invertir en el fideicomiso incluyen el pago de altas primas junto con la tarifa anual, junto con los factores de riesgo asociados con la volatilidad general en el mercado de criptomonedas, así como con los vehículos de inversión que no están obligados a registrarse en el segundo. 

Debido a que el fideicomiso es actualmente el único fondo de este tipo específicamente para bitcoin, los inversores han estado pagando una prima alta. en septiembre 2018, las acciones de gbtc cotizaron a un máximo de $ 7.95, que fue alrededor de un 20% más alto que el valor de bitcoin dentro del fideicomiso que cada acción representaba en ese momento. aunque esa prima es significativa, es más baja que en el pasado: gbtc ha cerrado a precios más de dos veces el valor de sus bitcoins subyacentes. La escala de grises ofrece que los precios son dictados por el mercado y no por la escala de grises en sí, por lo que las fluctuaciones de los precios pueden ser el resultado de la oferta y la demanda.

a partir del oct. 2018, cada parte de gbtc representaba menos de 0.0001 bitcoin. eso significa que se necesitarían más de 1,000 acciones de gbtc para poseer un bitcoin. gbtc experimentó un aumento constante en 2017 y alcanzó su punto máximo a finales de año. sin embargo, su desempeño en 2018 ha fluctuado y, en general, gbtc ha tenido una tendencia a la baja, con una disminución de casi 65% en lo que va del año hasta octubre. 2018. caídas más pronunciadas podrían significar que las acciones podrían perder la mayor parte o la totalidad de su valor. En 2019, como el precio de bitcoin generalmente ha subido, gbtc ha seguido.