¿Qué determina el precio de 1 Bitcoin?

Abadía de Senanque en Provenza con campos de lavanda

Bitcoin es una criptomoneda desarrollada en 2009 por satoshi nakamoto, el nombre dado al creador desconocido (o creadores) de esta moneda virtual. Las transacciones se registran en una cadena de bloques, que muestra el historial de transacciones de cada unidad y se utiliza para demostrar la propiedad.

comprar un bitcoin es diferente a comprar una acción o bono porque bitcoin no es una corporación. en consecuencia, no hay balances corporativos ni formularios de 10 k para revisar. y a diferencia de invertir en monedas tradicionales, bitcoin no es emitido por un banco central ni respaldado por un gobierno, por lo tanto, la política monetaria, las tasas de inflación y las medidas de crecimiento económico que generalmente influyen en el valor de la moneda no se aplican a bitcoin. por el contrario, los precios de bitcoin están influenciados por los siguientes factores:

  • la oferta de bitcoin y la demanda del mercado
  • El costo de producir un bitcoin a través del proceso de minería
  • las recompensas emitidas a los mineros de bitcoin por verificar las transacciones a la cadena de bloques
  • la cantidad de criptomonedas competidoras
  • los intercambios que negocia
  • regulaciones que rigen su venta
  • su gobierno interno

conclusiones clave

  • comprar un bitcoin es diferente de comprar una acción o bono porque no es una corporación. en consecuencia, no hay balances corporativos ni formularios de 10 k para revisar.
  • A diferencia de invertir en monedas tradicionales, Bitcoin no es emitido por un banco central ni respaldado por un gobierno, por lo tanto, la política monetaria, las tasas de inflación y las medidas de crecimiento económico que generalmente influyen en el valor de la moneda no se aplican a Bitcoin.
  • El precio de bitcoin está influenciado por factores como: el suministro de bitcoin y la demanda del mercado, el número de criptomonedas competidoras y los intercambios con los que cotiza.

oferta y demanda

los países sin tasas de cambio fijas pueden controlar parcialmente la cantidad de su moneda circulando ajustando la tasa de descuento, cambiando los requisitos de reserva o participando en operaciones de mercado abierto. Con estas opciones, un banco central puede afectar el tipo de cambio de una moneda.

El suministro de bitcoin se ve afectado de dos maneras diferentes. primero, el protocolo bitcoin permite crear nuevos bitcoins a una velocidad fija. Los nuevos bitcoins se introducen en el mercado cuando los mineros procesan bloques de transacciones y la velocidad a la que se introducen las nuevas monedas está diseñada para disminuir con el tiempo. ejemplo: el crecimiento se ha desacelerado del 6.9% (2016) al 4.4% (2017) al 4.0% (2018).  Esto puede crear escenarios en los que la demanda de bitcoins aumenta a un ritmo más rápido que el aumento de la oferta, que puede subir el precio. La desaceleración del crecimiento de la circulación de bitcoin se debe a la reducción a la mitad de las recompensas en bloque ofrecidas a los mineros de bitcoin y puede considerarse como una inflación artificial para el ecosistema de criptomonedas.

en segundo lugar, el suministro también puede verse afectado por la cantidad de bitcoins que el sistema permite que exista. este número tiene un límite de 21 millones, donde una vez que se alcanza este número, las actividades mineras ya no crearán nuevos bitcoins. por ejemplo. el suministro de bitcoin alcanzó los 18.1 millones en diciembre de 2019, lo que representa el 86.2% del suministro de bitcoin que finalmente estará disponible. Una vez que circulan 21 millones de bitcoins, los precios dependen de si se considera práctico (fácilmente utilizable en transacciones), legal y en demanda, lo que está determinado por la popularidad de otras criptomonedas. El mecanismo de inflación artificial de la reducción a la mitad de las recompensas en bloque ya no tendrá un impacto en el precio de la criptomoneda. sin embargo, a la tasa actual de ajuste de las recompensas en bloque, el último bitcoin no se extraerá hasta el año 2140 más o menos.

competencia

Si bien Bitcoin puede ser la criptomoneda más conocida, hay cientos de otros tokens que compiten por la atención del usuario. Si bien Bitcoin sigue siendo la opción dominante con respecto a la capitalización de mercado, las monedas alternativas, como ether (eth), xrp, bitcoin cash (bch), litecoin (ltc) y eos, se encuentran entre sus competidores más cercanos a partir de enero de 2020.  Además, nueva moneda inicial Las ofertas (icos) están constantemente en el horizonte, debido a las relativamente pocas barreras de entrada. El campo abarrotado es una buena noticia para los inversores porque la competencia generalizada mantiene los precios bajos. Afortunadamente para Bitcoin, su alta visibilidad le da una ventaja sobre sus competidores. 

coste de produccion

Si bien los bitcoins son virtuales, son productos producidos e incurren en un costo real de producción, siendo el consumo de electricidad el factor más importante con diferencia. La “ minería ” de bitcoin, como se la llama, se basa en un complicado problema matemático criptográfico que todos los mineros compiten para resolver: el primero en hacerlo es recompensado con un bloque de bitcoins recién acuñados y cualquier tarifa de transacción que se haya acumulado desde el último bloque fue encontrado. Lo único de la producción de bitcoin es que, a diferencia de otros productos producidos, el algoritmo de bitcoin solo permite encontrar un bloque de bitcoins, en promedio, una vez cada diez minutos.

La investigación ha demostrado que, de hecho, el precio de mercado de Bitcoin está estrechamente relacionado con su costo marginal de producción.

disponibilidad en cambio de divisas

Del mismo modo que los inversores de acciones negocian acciones sobre índices como el nyse, nasdaq y ftse, los inversores de criptomonedas intercambian criptomonedas sobre coinbase, gdax y otros intercambios. Al igual que los intercambios de divisas tradicionales, estas plataformas permiten a los inversores intercambiar criptomonedas / pares de divisas (por ejemplo, btc / usd o bitcoin / us dollar).

cuanto más popular sea un intercambio, más fácil será atraer participantes adicionales para crear un efecto de red. y al capitalizar su influencia en el mercado, puede establecer reglas que rijan cómo se agregan otras monedas. por ejemplo, el lanzamiento del acuerdo simple para el marco de tokens futuros (saft) busca definir cómo los icos podrían cumplir con las regulaciones de valores. La presencia de bitcoin en estos intercambios implica un nivel de cumplimiento normativo, independientemente de la zona gris legal en la que operan las criptomonedas.

regulaciones y asuntos legales

El rápido aumento en la popularidad de Bitcoin y otras criptomonedas ha provocado que los reguladores debatan cómo clasificar dichos activos digitales. mientras que la comisión de valores y cambio (seg.) clasifica las criptomonedas como valores, la comisión de comercio de futuros de productos básicos de EE. UU. (cftc) considera que el bitcoin es un producto básico. Esta confusión sobre qué regulador establecerá las reglas para las criptomonedas ha creado incertidumbre, a pesar de las crecientes capitalizaciones de mercado. Además, el mercado ha sido testigo del lanzamiento de muchos productos financieros que utilizan bitcoin como un activo subyacente, como los fondos cotizados en bolsa (ETFS), futuros y otros derivados.

Esto puede afectar los precios de dos maneras. primero, proporciona acceso a bitcoin a los inversores que no pueden permitirse comprar un bitcoin real, lo que aumenta la demanda. segundo, puede reducir la volatilidad de los precios al permitir a los inversores institucionales que creen que los futuros de bitcoin están sobrevalorados o infravalorados, usar sus recursos sustanciales para hacer apuestas de que el precio de bitcoin se moverá en la dirección opuesta.

horquillas y estabilidad de gobierno

Debido a que Bitcoin no está gobernado por una autoridad central, depende de desarrolladores y mineros para procesar transacciones y mantener segura la cadena de bloques. Los cambios en el software se basan en el consenso, lo que tiende a frustrar a la comunidad de bitcoins, ya que los problemas fundamentales suelen tardar mucho tiempo en resolverse.

El tema de la escalabilidad ha sido un punto de dolor particular. la cantidad de transacciones que se pueden procesar depende del tamaño de los bloques, y el software bitcoin actualmente solo puede procesar aproximadamente tres transacciones por segundo. Si bien esto no fue una preocupación cuando había poca demanda de criptomonedas, a muchos les preocupa que las velocidades de transacción lentas empujen a los inversores hacia criptomonedas competitivas.

La comunidad está dividida sobre la mejor manera de aumentar el número de transacciones. Los cambios en las reglas que rigen el uso del software subyacente se denominan “bifurcaciones”. Los “tenedores blandos” se refieren a cambios en las reglas que no resultan en la creación de una nueva criptomoneda, mientras que los cambios en el software “bifurcación dura” dan como resultado nuevas criptomonedas. Las horquillas duras de bitcoin anteriores han incluido bitcoin cash y bitcoin gold.

deberías invertir en bitcoin?

Muchos comparan la rápida apreciación de Bitcoin y otras criptomonedas con la burbuja especulativa creada por Tulip Mania en los Países Bajos en el siglo XVII. Si bien es ampliamente importante para los reguladores proteger a los inversores, es probable que pasen años antes de que el impacto global de las criptomonedas se sienta realmente.