¿Qué es una factura de gestión de efectivo?
El proyecto de ley de gestión de efectivo (cmb) es un valor a corto plazo vendido por el departamento de tesorería de los estados unidos. la madurez en un cmb puede variar de unos pocos días a tres meses. El tesoro utiliza el dinero recaudado a través de estos asuntos para cubrir cualquier déficit temporal de efectivo y proporcionar fondos de emergencia.
Comprender las facturas de gestión de efectivo
cuando los saldos de efectivo de la tesorería de EE. UU. están bajos y necesita recaudar dinero durante unos días, vende valores, conocidos como cuentas de gestión de efectivo, a inversores institucionales. Las facturas de gestión de efectivo (cmb) son instrumentos de deuda a muy corto plazo con vencimientos que oscilan entre 7 y 50 días, aunque los vencimientos de hasta 3 meses no son infrecuentes. Estos títulos de deuda tienen denominaciones mínimas de $ 100 y deben comprarse en incrementos de $ 100. se requiere una compra mínima de $ 1 millón, por lo tanto, la razón por la cual las ventas están dirigidas a inversores institucionales. complementan las letras del tesoro subastadas regularmente (o letras t) y permiten que la tesorería permanezca simultáneamente por debajo del límite de deuda legal y satisfaga sus necesidades de efectivo proyectadas para cualquier mes dado.
Los cmbs pueden emitirse antes de que se reciban los pagos del impuesto sobre la renta o antes de que el gobierno tenga que hacer un gran pago de algún tipo. Por ejemplo, el 8 de septiembre de 2017, el Tesoro emitió $ 20 mil millones en facturas de gestión de efectivo de 7 días que vencen el 15 de septiembre de 2017.
El proyecto de ley de administración de efectivo es el instrumento más flexible de la tesorería de los EE. UU. porque puede emitirse cuando sea necesario, en contraste con un cronograma regular que se sigue para emitir otras cuentas, pagarés y bonos, lo que permite que el tesoro tenga saldos de efectivo y emisión más bajos menos notas a largo plazo. Estas facturas pueden emitirse en cualquier día hábil con tan solo un día de anticipación. Los cmbs tienden a pagar rendimientos más altos que las facturas con vencimientos fijos, pero sus vencimientos más cortos conducen a un menor gasto general por intereses.
Los cmbs se emiten tanto en forma fungible como no fungible. un cmb es fungible cuando su fecha de vencimiento coincide con el vencimiento de una emisión de t-bill existente. en el caso de los cmbs no fungibles, la participación de los distribuidores primarios no es obligatoria, como lo es para los cmbs fungibles o para las facturas de bonos o emisiones de bonos programadas regularmente.
