Principal sin riesgo

El principal sin riesgo es una parte que, al recibir una orden para comprar o vender un valor, compra o vende ese valor por sí mismo a medida que completa el pedido. es donde un corredor, que ha recibido un pedido de un cliente, ejecuta inmediatamente un pedido idéntico en el mercado para su cuenta, asumiendo el papel de principal, para completar ese pedido del cliente.

por lo tanto, una orden de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden idéntica en el mercado como principal antes de ejecutar la orden del cliente, por lo tanto, la orden de compra de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden de compra idéntica en el mercado, mientras que La orden de venta requeriría que la firma miembro ejecute una orden de venta idéntica en el mercado. Con el fin de calificar para operaciones principales sin riesgo, la autoridad reguladora de la industria financiera (finra) estipula que las operaciones deben ejecutarse al mismo precio, excluyendo un recargo / rebaja, comisión u otras tarifas.

por ejemplo, un corredor de bolsa que es miembro de finra y recibe un pedido de un cliente para comprar 10,000 acciones de widget co. al precio de mercado vigente de $ 10 compraría inmediatamente las 10.000 acciones de otro miembro a $ 10. Dado que ambas operaciones se ejecutaron al mismo precio (excluyendo comisiones), esto calificaría como una transacción principal sin riesgo.

el 24 de marzo de 1999, el sec aprobó las enmiendas a finra, luego la asociación nacional de corredores de seguridad (nasd), las reglas relativas a la presentación de informes de transacciones principales sin riesgo por parte de los creadores de mercado en valores nasdaq y otc. el cambio de regla, que fue efectivo sep. 30, 1999, permitieron a los creadores de mercado informar solo una parte de una transacción principal sin riesgo, en lugar de ambas, como era el requisito anterior.

Si bien los creadores de mercado siempre se consideran “en riesgo” cuando operan desde sus cuentas principales, la modificación fue un reconocimiento del hecho de que las operaciones realizadas para compensar los pedidos de los clientes no tienen riesgos. Uno de los beneficios significativos de este cambio de regla fue una reducción en las tarifas de transacción cobradas por el segundo.

El aviso especial del Nasd sobre “compensación y comercio de capacidad mixta” ofrece una guía de preguntas frecuentes y define un comercio principal sin riesgo como tal:

” En nasdaq, una operación de capital sin riesgo es aquella en la que un corredor / comerciante, después de haber recibido una orden para comprar (vender) un valor, compra (vende) el valor como principal, al mismo precio, para satisfacer ese pedido. el corredor / concesionario generalmente cobra a su cliente un margen de beneficio, descuento o comisión equivalente por sus servicios, que se revela en la confirmación requerida por la ley de cambio de valores (ley de cambio) regla 10b-10. para obtener más orientación sobre las obligaciones de informes comerciales principales sin riesgo para valores nasdaq, ver aviso a miembros 99-65, aviso a miembros 99-66 y aviso a miembros 00-79 ” .