Préstamos basados ​​en valores

Los préstamos basados ​​en valores son la práctica de hacer préstamos utilizando valores como garantía. Los préstamos basados ​​en valores (sbl) proporcionan un acceso fácil al capital que puede utilizarse para casi cualquier propósito, como comprar bienes inmuebles, comprar bienes personales como joyas o un automóvil deportivo, o invertir en un negocio. Las únicas restricciones son otras transacciones basadas en valores, como comprar acciones o pagar un préstamo de margen. también conocido como “préstamos basados ​​en valores”, “préstamos no intencionales” o “préstamos de valores”, los préstamos basados ​​en valores son independientes y distintos de “préstamos de valores”. 

Desde la crisis financiera en 2007-2008, los préstamos basados ​​en valores han sido un área de fuerte crecimiento para los bancos de inversión y han compensado en parte la disminución de las tarifas. Estos préstamos sin fines de lucro se ofrecen a millones de personas de alto patrimonio neto a través de sus cuentas administradas por corredores de bolsa. Las cuentas y los saldos de préstamos basados ​​en valores han aumentado desde 2011, facilitados por el aumento constante de las acciones y las tasas de interés históricamente bajas. dicho crédito se ha vuelto popular porque tiende a ser más fácil de obtener y requiere mucha menos documentación que un préstamo tradicional. los prestatarios pueden obtener efectivo en solo unos días en la mayoría de los casos. También es relativamente barato; la tasa que se les cobra a los prestatarios es generalmente variable según la tasa ofrecida interbancaria (libor) de 30 días en Londres. típicamente, la tasa de interés es de 2 a 5 puntos porcentuales por encima de la libor, dependiendo de la suma. dichos préstamos sin fines de lucro también pueden usarse para cubrir pagos de impuestos, vacaciones o bienes de lujo. 

Los préstamos basados ​​en valores tienen una serie de beneficios para el prestatario. impide la necesidad de vender valores, evitando así un evento imponible para el inversor y asegurando la continuación de la estrategia de inversión. sbl ofrece acceso a efectivo en un par de días y a tasas de interés más bajas que una línea de crédito con garantía hipotecaria o una segunda hipoteca, y también tiene una gran flexibilidad de pago. Estas ventajas se ven compensadas por la volatilidad inherente de las acciones que las convierte en una opción menos que ideal para la garantía de préstamos, y el riesgo de liquidación forzada si el mercado cae y el valor de las garantías cae. sin embargo, sbl funciona mejor cuando se usa por períodos cortos de tiempo en situaciones que exigen una cantidad significativa de efectivo rápidamente, como una emergencia o un préstamo puente.

sbl también proporciona una serie de beneficios al prestamista. Ofrece un flujo de ingresos adicional y lucrativo sin mucho riesgo adicional. La liquidez de los valores utilizados como garantía y las relaciones existentes con clientes típicamente de alto patrimonio que utilizan la facilidad sbl también mitigan gran parte del riesgo de crédito asociado con los préstamos tradicionales.

Digamos que una persona está buscando hacer una gran renovación en su hogar por un valor de $ 500,000. primero se acerca a su banco para obtener un préstamo estándar por los $ 500k y la tasa cotizada es del 5% apr. sin embargo, dado que tiene una cartera de acciones de compañías de primera línea con un valor de $ 1,000,000, puede comprometer esos valores contra el préstamo y recibir una mejor tasa de interés de 3.25% apr.

el prestamista ve los valores prometidos como otra capa de protección y, por lo tanto, ofrece una tasa de interés mucho más baja para esa protección. Al prestatario le gusta este escenario porque la cartera de acciones le permite pedir prestado a una tasa más baja, mientras mantiene las acciones invertidas. ella también recibe el préstamo más rápido de lo que lo haría con un préstamo estándar.

Si bien los préstamos basados ​​en valores, en las circunstancias correctas, pueden ser beneficiosos para todos los prestatarios y prestamistas, su uso creciente ha generado preocupación debido a su potencial de riesgo sistemático. En 2016, Morgan Stanley (que es una de las pocas compañías que publica números sbl) reportó ventas de préstamos respaldados por valores por valor de $ 36 mil millones, un aumento del 26% en comparación con el año anterior. A medida que las tasas de interés continúan aumentando, los expertos financieros están cada vez más preocupados de que cuando el mercado cambie, podría haber ventas forzadas y liquidaciones forzadas.

el préstamo de valores no es rastreado por la comisión de valores e intercambio (seg) ni por la autoridad reguladora de la industria financiera (finra), aunque ambos han advertido a los inversores de los riesgos. En abril de 2017, Morgan Stanley resolvió un caso en el que el principal regulador de valores de Massachusetts acusó al banco de alentar a los corredores a presionar sbl en casos donde no era necesario, y con eso ignorando los riesgos involucrados.