¿Qué es un precio múltiple?
un precio múltiple es cualquier relación que utiliza el precio de las acciones de una empresa junto con alguna métrica financiera específica por acción para obtener una instantánea de la valoración. el precio de la acción generalmente se divide por una métrica elegida por acción para formar una relación.
precio múltiple = precio de la acción / métrica por acción
entender el precio múltiple
La lingua franca de la valoración simple de una empresa es un precio múltiple. Es entendido por los inversores en cualquier parte del mundo y aceptado como estándar por todas las partes interesadas en una acción. algunos múltiplos de precios comunes son la relación precio-ganancias (p / e), ganancias precio-a-reenvío (reenvío p / e), relación precio-a-libro (p / b) y precio a ventas ( p / s) relación. otras proporciones incluyen precio a libro tangible (p / tbv), precio a flujo de caja (p / cf), precio a ebitda (p / ebitda) y precio a flujo de caja libre (p / fcf) . Estos múltiplos de precios son fáciles de calcular en la superficie, pero se debe tener cuidado al analizar los componentes del denominador para asegurarse de que los números estén limpios, es decir, que no haya elementos extraordinarios, únicos o factores no recurrentes que puedan distorsionar un valor normalizado. métrica financiera
los precios múltiples tienen un propósito importante al proporcionar una visión estática y hacia adelante de la valoración de una acción. los múltiplos se utilizan para comparar los múltiplos de valoración presentes y futuros (pronosticados) de una empresa con sus cifras históricas y con las de sus pares.
a p / e o no a p / e
los inversores deberían usar solo los múltiplos de precios que sean relevantes para una industria determinada. Una relación ap / e sería una medida de valoración apropiada para una empresa de tecnología, pero no necesariamente para una empresa de servicios públicos intensiva en capital que cobra una cantidad significativa de depreciación a las ganancias. en este caso, el cargo no monetario reducirá las ganancias de gaap y, por lo tanto, reducirá las ganancias por acción (eps), lo que puede dar lugar a una falsa impresión sobre la valoración de la compañía. a veces p / e es arrojado por la ventana. no propietarios de acciones amazónicas con la boca abierta que han estado buscando un precio razonable por años y años han llegado (o ya deberían haberlo hecho) a darse cuenta de que el múltiplo p / e, o la falta del mismo, en el caso de Amazon tiene No importaba ni un ápice. Puede que en el futuro, pero los propietarios de acciones de Amazon que han ignorado este precio múltiple son claramente ganadores.
donde encontrar múltiplos de precios
La mayoría de los sitios web financieros muestran múltiplos de precios básicos como p / e, p / b o p / s. las proporciones se calculan típicamente en base a los últimos doce meses (ttm) o el último período calendario. Para el inversor más serio, los cálculos manuales de múltiplos que son relevantes para una industria en particular se pueden hacer con los datos proporcionados por las empresas en sus informes financieros.
