cuál es el precio indicativo del partido
El precio de coincidencia indicativo es el precio al que se puede ejecutar el volumen máximo de pedidos en el momento de una subasta. si dos o más precios pueden maximizar el volumen ejecutable o, en otras palabras, hay múltiples precios de coincidencia indicativos, la subasta se realiza al último precio de venta. El precio de coincidencia indicativo facilita el descubrimiento de precios y la transparencia al tiempo que ayuda a resolver los desequilibrios de pedidos.
Desglose del precio indicativo del partido
el precio de coincidencia indicativo representa el precio al que se puede negociar la mayor cantidad de órdenes de compra y venta durante una subasta de precio único, como la subasta de apertura o cierre en el NYSE Arca. el precio indicativo del partido puede entenderse mejor considerando un escenario de subasta de cierre. en este caso, si no hay un desequilibrio de órdenes, todas las órdenes de mercado al cierre (moc) se ejecutan al precio de coincidencia indicativo. Si existe un desequilibrio de órdenes, las órdenes moc máximas se ejecutan según la prioridad de tiempo.
Los siguientes ejemplos demuestran el concepto de precio de coincidencia indicativo para widget co. acciones en el intercambio nyse arca.
ejemplo 1: sin desequilibrio de orden
- orden de mercado para comprar 2.500 acciones de widget co.
- orden de mercado para vender 1,000 acciones
- orden limitada para vender 500 acciones a $ 25.50
- orden limitada para vender 1,000 acciones a $ 25.75
precio indicativo = $ 25.75.
este precio será publicado por nyse arca, que también mostrará un volumen igualado de 2.500 acciones sin desequilibrio.
ejemplo 2: desequilibrio de orden
- orden de mercado para comprar 10.000 acciones de widget co.
- orden limitada para vender 3,000 acciones a $ 26
- orden de mercado para vender 1,000 acciones
- orden limitada para vender 2,000 acciones a $ 26.25
precio indicativo del partido = $ 26.25.
este precio será publicado por nyse arca, que también mostrará un volumen de 10,000 acciones y un desequilibrio total de 4,000 acciones.
Análisis económico y académico del precio indicativo del partido.
en el documento “regularidades dinámicas de las acciones de EE. UU. que abren y cierran subastas”, damien challent y nikita gourianov investigan las “propiedades estáticas” de las subastas de apertura y cierre, como el “volumen de subasta común en relación con el volumen diario y las distribuciones de valor de pedido” También investigan cómo cambia el precio final de la subasta en respuesta a la colocación de pedidos, especialmente frente a un desequilibrio, y cómo la colocación de pedidos mejora o empeora los eventos. aquí encuentran una gran diferencia entre las subastas de apertura y cierre, “enfatizando el papel de la liquidez y el comercio simultáneo en el libro de órdenes de pre-apertura o mercado abierto”. En el artículo, los autores muestran que el precio de coincidencia indicativo es “fuertemente reversible a la media”, porque el desequilibrio es reversible a la media, lo que vinculan al comportamiento estratégico.
