Nota de amortización del índice (IAN)

una nota de amortización del índice (ian) es un tipo de nota estructurada u obligación de deuda. el monto del reembolso del principal aumentará o disminuirá siguiendo un cronograma de amortización que tiene una base de un índice como la libor (tasa de interés interbancaria de Londres), el cmt (tesorería de vencimiento constante) o la tasa de interés hipotecaria.

Las notas de amortización del índice están estructuradas para reducir el riesgo de tasa de interés de los tenedores. la fase de vencimiento del ian se extiende cuando las tasas de interés aumentan. por el contrario, a medida que disminuyen las tasas de interés, el período de vencimiento se acorta. la amortización se refiere al pago de una deuda a lo largo del tiempo en cuotas regulares siguiendo un cronograma de amortización, que incluye los pagos de intereses y capital. Con las notas de amortización del índice, el plazo de pago de la deuda depende de las tasas de interés del mercado. 

a pesar de la capacidad de alterar el período de vencimiento de una nota, la nota de amortización del índice también tiene una fecha de vencimiento máxima especificada. Este plazo de vencimiento es la fecha en que debe pagarse el capital restante.

los vencimientos de las notas de amortización del índice a menudo actúan como los de las obligaciones hipotecarias garantizadas (cmos) que tienen opciones de prepago integradas. A medida que disminuyen las tasas de prepago de la hipoteca, en respuesta al aumento de las tasas de interés del mercado, el vencimiento de un año se alargará. Con un aumento en las tasas de prepago de la hipoteca, en respuesta a la disminución de las tasas de interés del mercado, el vencimiento de ian se acortará. Al igual que con otros instrumentos respaldados por hipotecas, la conexión de una nota de amortización del índice con las tasas de interés crea una exposición de convexidad negativa.

Un índice de tasa de interés es un índice basado en la tasa de interés de un instrumento financiero o canasta de instrumentos financieros. el índice sirve como punto de referencia para calcular la tasa de interés a cobrar sobre hipotecas y otros productos de deuda.

Un ejemplo de una tabla de índice utilizada para una nota de amortización del índice es la tasa interbancaria ofrecida de Londres (libor). Este índice de libor es la tasa de referencia que varios de los principales bancos del mundo se cobran entre sí por préstamos a corto plazo. la libor establece tasas para siete períodos de vencimiento diferentes y sirve como la tasa de referencia utilizada por muchas instituciones financieras para establecer tasas para préstamos tales como hipotecas, préstamos estudiantiles y bonos corporativos. Los prestamistas ajustarán las tasas de interés de estos préstamos según el índice a medida que cambien los factores del mercado.

a diferencia de una nota de amortización del índice, los préstamos sin amortización no tienen cronogramas de amortización. además, no requieren el pago del principal durante la vigencia del préstamo. en cambio, estos préstamos exigen pagos de intereses más bajos seguidos de una suma global para pagar el saldo restante del préstamo. Un préstamo de pago global es un ejemplo de un préstamo sin amortización. estos préstamos son más riesgosos para los prestamistas debido a los pagos diferidos y, por lo tanto, generalmente son vehículos a corto plazo. los prestatarios a menudo refinanciarán o buscarán otro préstamo cuando vence el pago global.