Mercados temblorosos, incertidumbre de tasas

las acciones cerraron en rojo nuevamente el viernes, terminando la semana con una nota agria después de haber alcanzado máximos históricos a principios de semana. Aunque las acciones han sido presionadas durante los últimos días, el retroceso de los máximos históricos se debe colocar en el contexto adecuado. para el s & p 500, el precio solo ha retrocedido alrededor del 1,36% (hasta el cierre del viernes) desde el máximo histórico del lunes, hasta ahora. el promedio industrial dow jones ha caído incluso menos que eso desde sus propios máximos.

Como resultado, el discurso del jueves del presidente John Williams, que fue alimentado por Nueva York, que fue interpretado por los inversores como una señal excepcionalmente moderada que ayudó a impulsar las acciones, no transmitió el mensaje deseado. Un portavoz de Nueva York aclaró más tarde que el discurso nunca tuvo la intención de indicar un ritmo más agresivo de recortes de tasas de interés.

Para hacer las cosas aún menos pesimistas, el presidente de la Fed de Boston, Eric Rosengren, dijo a CNBC el viernes por la tarde: “No quiero tranquilizarme si la economía está funcionando perfectamente sin esa relajación”. Cuando se combina con los comentarios de otros miembros de la Fed, está claro que existe cierta división e incertidumbre real dentro de la Fed en cuanto al camino de la política monetaria.

Esta incertidumbre menos moderada ayudó a pesar sobre las acciones el viernes, y también ayudó a provocar un fuerte retroceso de los nuevos máximos de varios años en los futuros del oro. A pesar de este retroceso en el oro, la tendencia del metal precioso se mantiene al alza. Los precios del oro acaban de alcanzar un máximo no visto en más de seis años. Con las expectativas de tasas de interés más bajas aún prevalecientes y los riesgos económicos en ciernes, es probable que el oro continúe esta tendencia alcista general a máximos más altos.

Aunque las acciones cerraron significativamente en rojo el viernes, Microsoft Corporation (MSFT) pudo alcanzar un nuevo máximo intradiario de todos los tiempos en $ 141.02 antes de retroceder. el movimiento récord de microsoft fue el beneficio sustancial de la compañía el jueves después del cierre del mercado.

la compañía reportó ganancias por acción (eps) de $ 1.71 contra expectativas de consenso de alrededor de $ 1.21 por acción. los ingresos también superaron los $ 33.72 mil millones contra un pronóstico de $ 32.77 mil millones. Este ritmo monstruoso fue impulsado en gran parte por un aumento interanual del 39% en los ingresos del servicio en la nube azul de la compañía, así como un fuerte crecimiento en su división de linkedin.

Claramente, Microsoft ha estado haciendo las cosas bien durante muchos años. ahora es la única compañía que cotiza en los intercambios estadounidenses con una capitalización de mercado de más de $ 1 billón. siguiendo no muy de cerca están amazon.com, inc. (amzn) y ex líder de capitalización de $ 1 billón apple inc. (aapl) ser el más mega de los mega caps y el único miembro del club de billones de dólares es un gran problema.

A continuación se muestra un gráfico de más de cinco años de acciones de Microsoft con algunos de los hitos fundamentales y técnicos clave a lo largo del aumento masivo de las acciones en el precio. A lo largo de este gráfico, Microsoft ha aumentado en más de un 300%.

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Con todos los vientos en contra pasados ​​y potenciales que enfrenta la industria de los semiconductores, es sorprendente que las existencias de semiconductores tengan un rendimiento notablemente bueno. El vaneck vectors semiconductor etf (smh), un fondo que posee algunas de las compañías más grandes de la industria, cuenta una historia muy optimista. Actualmente, el ETF está solo alrededor de un 4% por debajo de su máximo récord de abril después de haberse recuperado bruscamente desde principios de junio.

El principal de los factores que amenazan a la industria ha sido los dos temas principales de riesgo de los últimos meses: la desaceleración del crecimiento económico mundial y una guerra comercial en curso entre Estados Unidos y China. En relación con la guerra comercial, la reciente prohibición del gobierno estadounidense a las exportaciones a Huawei también fue un duro golpe para los fabricantes de chips. Como resultado, las estimaciones de ganancias para las compañías de semiconductores en esta temporada de ganancias se han reducido drásticamente.

¿Cuál ha sido la fuerza impulsora detrás del reciente aumento en estas acciones? Muchas de las compañías de semiconductores más prominentes son compañías de fuerte crecimiento y líderes tecnológicos. Además, el entorno de expectativas de tasas de interés más bajas ha dado un impulso a la industria de semiconductores, como lo ha hecho en muchas otras industrias.

en cualquier caso, el precio no miente, y el smh etf se está acercando a su máximo histórico en $ 120.71, como muestra el gráfico. Cualquier número de factores podría servir para descarrilar la tendencia altamente positiva en cualquier momento. pero por el momento, ese récord sigue siendo el objetivo principal alcista.

Los mercados se han visto sacudidos de un lado a otro esta semana debido a las percepciones cambiantes de la política monetaria de futuro cercano de la Fed. Los inversores están constantemente luchando por una posición basada en cada matiz de lenguaje de los miembros clave. La temporada de ganancias está en plena marcha, y los resultados han sido mixtos a positivos hasta ahora. pero hasta la muy esperada reunión del comité federal de mercado abierto (fomc) a fines de este mes, la Fed continúa manteniendo la atención de los mercados.

¡Ten un excelente fin de semana!

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