¿Qué es un mercado híbrido?
Un mercado híbrido es un intercambio a través del cual los operadores pueden utilizar tanto sistemas de negociación automatizados como corredores de piso tradicionales para ejecutar transacciones. En los Estados Unidos, el ejemplo más famoso de un mercado híbrido es la Bolsa de Nueva York (NYSE).
conclusiones clave
- Un mercado híbrido es un intercambio que ofrece el comercio de piso humano y la ejecución de comercio electrónico.
- Un ejemplo famoso es el NYSE, que se convirtió en un mercado híbrido en enero. 2007
- hoy en día, el comercio de piso humano es utilizado principalmente por grandes inversores institucionales, que confían en el juicio humano de los corredores de piso cuando realizan intercambios grandes y complejos.
Comprender los mercados híbridos
Los mercados híbridos ofrecen a los participantes del mercado la opción de elegir entre corredores de piso humanos, que ejecutan transacciones en el piso de negociación física, y sistemas de intercambio electrónico totalmente automatizados. Aunque ambos enfoques tienen distintas ventajas y desventajas, en los últimos años ha habido un movimiento general hacia el cumplimiento de pedidos puramente electrónicos.
Aunque son más lentos y más caros que los sistemas puramente electrónicos, el beneficio de usar agentes de piso es que pueden ejercer el juicio humano en la forma y el momento en que ingresan a las operaciones. en términos generales, su uso se limita a grandes clientes institucionales y a un pequeño número de personas de alto patrimonio. Para estos clientes, puede ser necesario confiar en el juicio humano y la experiencia de un agente de piso para realizar transacciones que sean de naturaleza sensible.
por ejemplo, los inversores que hacen grandes pedidos pueden querer evitar que su pedido sea de conocimiento público para otros inversores, por temor a que puedan intentar adelantar la transacción. los corredores de piso pueden ayudar en dicha transacción buscando contrapartes potenciales para esa transacción dentro de su red de clientes institucionales.
ventajas de los comercios electrónicos
La ventaja clave de las operaciones electrónicas es la velocidad: su ejecución demora menos de un segundo, mientras que la operación promedio de los corredores de piso generalmente dura unos nueve segundos.
en otros casos, los clientes pueden simplemente confiar en la experiencia de los corredores de piso para extender sus ejecuciones comerciales a lo largo del tiempo con el fin de evitar afectar el precio de la seguridad mientras se ejecuta el comercio. por ejemplo, si un inversor desea comprar una gran cantidad de acciones en una acción que cotiza en bolsa, realizar la compra completa a través de un solo pedido puede hacer que el precio se dispare antes de que se puedan comprar todas las acciones, lo que aumenta el costo total de la acción transacción. Se puede confiar en un agente de piso para monitorear cuidadosamente esta transacción y gradualmente colocar las órdenes de compra para minimizar su costo total.
Los inversores minoristas, por otro lado, a menudo no tienen la necesidad o la capacidad de confiar en los corredores de piso. Debido a sus pequeños tamaños de transacción, estos inversores rara vez se preocuparán por afectar el precio de mercado de los valores que compran.
ejemplo del mundo real de un mercado híbrido
the nyse, una de las bolsas de valores más antiguas y prominentes del mundo, funcionó durante la mayor parte de su historia utilizando corredores de comercio humano en su piso de comercio físico. en enero En 2007, sin embargo, la NYSE puso a disposición casi todas sus acciones listadas para el comercio electrónico.
Aunque estas acciones aún podrían ser negociadas por corredores en el piso de negociación, los clientes ahora tienen la opción de optar por ejecuciones electrónicas. En la práctica, la gran mayoría de los participantes en el mercado realizan operaciones electrónicamente en la actualidad, y los corredores humanos representan principalmente a grandes clientes institucionales. de hecho, muchos intercambios en todo el mundo han eliminado por completo sus pisos de negociación físicos, citando la mayor eficiencia del comercio electrónico.
