Mecanismo de descuento

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¿Qué es un mecanismo de descuento?

Un mecanismo de descuento opera bajo la premisa de que el mercado de valores esencialmente descuenta, o toma en consideración, toda la información disponible, incluyendo eventos presentes y futuros potenciales. Cuando ocurren acontecimientos inesperados, el mercado descuenta esta nueva información muy rápidamente. La hipótesis del mercado eficiente (emh) se basa en la hipótesis de que el mercado de valores es un mecanismo de descuento muy eficiente.

conclusiones clave

  • Los mecanismos de descuento se basan en la premisa de que el mercado de valores esencialmente descuenta toda la información disponible, incluidos los eventos actuales y futuros.
  • La hipótesis del mercado eficiente se basa en la hipótesis de que el mercado de valores es un mecanismo de descuento muy eficiente.
  • El principio sugiere que el mercado de valores generalmente se mueve en la misma dirección que la economía. 
  • La eficiencia del mercado de valores como mecanismo de descuento se ha debatido enérgicamente a lo largo de los años, ya que ha habido casos en los que el mercado se ha movido en la dirección opuesta a la economía.

cómo funciona un mecanismo de descuento

El principio del mecanismo de descuento se utiliza para describir una característica clave del mercado de valores. Este principio esencialmente establece que el mercado de valores representa cierta información o eventos noticiosos. por lo tanto, las personas y las empresas que participan en el mercado de valores ajustan las posiciones y los precios al considerar los eventos que pueden tener lugar en el futuro. Esto explica los cambios bruscos en los índices bursátiles después de eventos inesperados como un desastre natural o un ataque terrorista. solo piense en cuán rápido una pérdida de ganancias para una compañía moverá una acción individual.

Uno de los principios básicos de este principio es que el mercado de valores generalmente se mueve en la misma dirección que la economía. así que cuando la economía crezca, hay una buena posibilidad de que el mercado de valores también muestre ganancias.

por el contrario, si hay una tendencia a la baja en la economía, existe la posibilidad de que el mercado de valores haga lo mismo. el mercado incluso puede aumentar cuando hay una expectativa de crecimiento económico. Los inversores fueron testigos de esto cuando el mercado de valores se desplomó tras la crisis financiera de 2008.

como se señaló anteriormente, este principio se basa en la teoría emh. Se cree que los precios de las acciones reflejan toda la información y el comercio a su valor razonable en los intercambios. Esto hace que sea imposible para los inversores vender acciones a precios inflados o comprarlas cuando están infravaloradas. esto haría casi imposible que alguien supere al mercado a través de análisis técnicos o fundamentales. los inversores tendrían que recurrir a inversiones de alto riesgo para generar mejores rendimientos.

La eficiencia del mercado de valores como mecanismo de descuento se ha debatido enérgicamente a lo largo de los años. En un intento por demostrar que los mercados de valores no siempre lo hacen bien, el economista Paul Samuelson comentó en 1966 que “los índices de Wall Street predijeron nueve de las últimas cinco recesiones”.

La teoría del mecanismo de descuento sugiere que cuando la economía crece, hay una buena posibilidad de que el mercado de valores también muestre ganancias.

crítica al mecanismo de descuento

solo porque el mercado de valores y la economía hayan mostrado una correlación directa en el pasado, eso no significa que siempre se muevan en la misma dirección. de hecho, ha habido casos que presentaron el escenario opuesto. Los inversores no creyeron ni se molestaron en considerar las posibles trampas de las burbujas anteriores del mercado de valores, a pesar de que había tanta expectación.

Por ejemplo, la burbuja de las puntocom, basada principalmente en la especulación, vio un aumento en las empresas de tecnología. Muchas de estas empresas eran startups y no tenían antecedentes financieros. el dinero era barato, por lo que aumentar el capital no era un problema. Algunos economistas creían que se trataba de un nuevo tipo de economía normal o nueva, en la que no había posibilidad de recesión o inflación, a pesar de las advertencias del presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, quien sugirió que estas teorías no eran racionales. La burbuja estalló después de que la Fed reforzara su política monetaria en 2000, con el colapso del mercado y la pérdida de todas las ganancias obtenidas a fines de la década de 1990.

Debido a su historial menos que perfecto como un mecanismo de descuento confiable en todas las situaciones, muchas personas sostienen que el mercado de valores es una reacción rezagada a los cambios económicos. La conclusión es que el futuro es caprichoso, lo que es en parte la razón por la cual los mercados existen en primer lugar. Si el futuro fuera predecible, no habría razón para compilar puntos de vista diferentes sobre la oferta y la demanda de bienes y establecer precios de compensación del mercado. Esto significa que no habría necesidad de crear mercados. solo existiría el “precio preeminente”, un precio omnisciente que representa el precio de compensación del mercado, no solo para la oferta y la demanda actuales, sino para todos los tiempos.