Los ETF de bonos superan los $ 1 billón

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la industria de etf en rápido crecimiento ha logrado otro hito, con etfs de ingresos fijos que superan la marca de $ 1 billón en activos globales bajo administración (aum). a fines del segundo trimestre de 2019, los bonos de renta fija tenían $ 1.05 billones de activos a nivel mundial, en comparación con $ 4.26 billones de acciones de renta variable en todo el mundo, según el análisis de morningstar inc. reportado por pensiones e inversiones.

Los etfs han disfrutado de un crecimiento explosivo durante los últimos 10 años, con un aumento de los activos de renta fija de un 473% y de un 456% de los activos de renta variable, según las mismas fuentes. Los etfs emitidos en los Estados Unidos representan la mayor parte del mercado mundial de etf, después de haber cruzado el umbral de $ 4 billones a principios de julio, informó etf.com.

la siguiente tabla resume la acción en bond etfs.

conclusiones clave

  • Los ETFS de renta fija están creciendo rápidamente y alcanzan un hito en los activos.
  • La demanda es alta entre los inversores minoristas e institucionales por igual.
  • Si una ola de ventas afecta a estos ETFS, el mercado de bonos puede verse afectado.

importancia para los inversores

Fuentes de la industria citadas por pensiones e inversiones esperan que los activos globales en bonos y bonos se dupliquen en los próximos 5 años, impulsados ​​por la creciente demanda de inversores individuales e institucionales por igual. Los fondos de pensiones, los fondos patrimoniales, los administradores de dinero, los administradores de patrimonio y los asesores de inversión registrados ven cada vez más los fondos de renta fija como una forma eficiente y de bajo costo para crear carteras y realizar cambios rápidos en la asignación de activos.

“Los ETF de bonos se crearon para dar a los inversores individuales un acceso más fácil a los mercados de bonos, pero los inversores institucionales los están utilizando cada vez más como una herramienta, que realmente han impulsado el crecimiento de los ETF de bonos. Un mayor crecimiento es inevitable”, como Kevin C. mcpartland, director gerente y jefe de estructura de mercado y tecnología de la firma de investigación Greenwich Associates, dijo a p & i.

Según una encuesta realizada por los asociados de Greenwich, casi el 25% de las carteras de los administradores de activos institucionales estaban invertidos en fondos de inversión financiera a fines de 2018. El deterioro en el desempeño de los administradores de inversiones activos ha estimulado la demanda de vehículos de inversión pasiva, como ETFS, tanto entre los inversores minoristas como institucionales.

esa encuesta contó con 181 encuestados, incluidos fondos de pensiones, fondos patrimoniales, fundaciones, compañías de seguros y las unidades de gestión de activos de compañías de seguros, entre otros, por p & i. El 60% de los encuestados poseía bonos de renta fija, en comparación con el 20% en 2017. Entre los que tenían bonos de deuda pública, el 42% planea aumentar sus tenencias. Además, el 78% dijo que los ETF son su vehículo preferido para construir carteras, o partes de carteras, que están vinculadas a los índices del mercado de bonos o acciones.

Algunos segmentos del mercado de bonos carecen de liquidez, lo que hace que los ingresos fijos sean preferibles a los bonos individuales. “El intercambio de bonos físicos, especialmente bonos de alto rendimiento y de crédito, se ha vuelto más difícil en los últimos 15 años”, como dijo Phillip. nelson, socio y director de asignación de activos en el consultor de inversiones nepc llc con sede en boston, dijo a p & i. observó que los etfs son “una forma rápida” de invertir en bonos.

mirando hacia el futuro

los escépticos advierten que las acciones de bonos, como las acciones, podrían hacer que las ventas del mercado sean más severas a medida que los inversores se apresuran a vender, informa el diario Wall Street Journal. de hecho, el problema puede ser mucho peor en el mercado de bonos, que está mucho más fragmentado y, por lo tanto, mucho menos líquido que el mercado de valores.

Si bien una determinada empresa pública puede tener una sola clase de acciones ordinarias, es probable que haya emitido docenas o incluso cientos de bonos y pagarés diferentes, cada uno con una tasa de interés, fecha de vencimiento y otros términos diferentes, observa el diario. Las liquidaciones masivas de carteras etf que están fragmentadas de manera similar en todas estas emisiones podrían tener consecuencias potencialmente catastróficas para el mercado de bonos.