El gobierno de EE. UU. Cerró parcialmente el 22 de diciembre de 2018, cuando el Congreso no pudo llegar a un acuerdo sobre un acuerdo de financiación. El 25 de enero de 2019, el presidente Donald Trump y los líderes del Congreso llegaron a un acuerdo para reabrir el gobierno durante tres semanas, mientras lograban un acuerdo más amplio. El punto de fricción fue la insistencia de Trump en que un proyecto de ley de financiación incluye $ 5 mil millones con los que construir un muro fronterizo sur entre Estados Unidos y México, que los demócratas del Congreso se negaron a apoyar.
Durante el cierre, a unos 800.000 empleados del gobierno federal se les negó el salario por sus 34 días de trabajo, aunque desde entonces han recibido pagos atrasados. Se cerraron varias oficinas gubernamentales, incluidas partes del Servicio de Impuestos Internos y la Comisión de Bolsa y Valores. Sin embargo, el ejército permaneció abierto, gracias a una resolución aprobada a principios de año.
Conclusiones clave
- Un estudio de LPL Financial que examinó la actividad del mercado de valores durante 18 cierres gubernamentales, que abarcan el período de 1976 a 2013, encontró que los cierres tienen un impacto notablemente pequeño en el rendimiento, ya que el cambio medio en el S&P 500 fue del 0,0%.
- Por el contrario, los debates presupuestarios afectan significativamente el rendimiento de las acciones, como cuando el índice S&P cayó un 6,7% tras una amarga lucha en 2011 por el techo de la deuda.
¿Cómo afectan los cierres gubernamentales al mercado de valores?
El último cierre del gobierno duró 69 horas, comenzando el sábado 20 de enero de 2018, y fue desencadenado por el hecho de que el Congreso no aprobó un proyecto de ley que financia al gobierno, en gran parte debido a desacuerdos sobre la política de inmigración. Cuando el mercado se abrió a un gobierno aún cerrado en la mañana del lunes 22 de enero, las acciones subieron sorprendentemente un 0,8%. Claramente, los inversores no se sintieron disuadidos por el tumulto en Washington, tal vez porque las ganancias optimistas parecían más importantes que las preocupaciones por el cierre. Es imposible saber si ese cierre en particular habría llevado finalmente a una corrección del mercado en los días siguientes porque se firmó un proyecto de ley esa misma noche.
La indiferencia del cierre no es nada nuevo. Charles Schwab analizó las cifras de los 18 cierres anteriores, desde 1976 a 2013, y descubrió que el cambio medio en el S&P 500 durante el transcurso de un cierre fue notablemente de 0,0%, mientras que el cambio medio fue de un insignificante -0,6%.
Si bien los cierres gubernamentales históricamente han tenido poco impacto en el desempeño general del mercado, los desacuerdos presupuestarios, por el contrario, pueden tener un efecto profundo. Por ejemplo, tras una amarga lucha por el techo de la deuda en 2011, el índice S&P cayó un 6,7% el siguiente día de negociación.
