Los 5 tipos de ganancias por acción

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Tabla de contenido

  • eps reportados o eps gaap
  • eps en curso / pro forma
  • valor en libros / valor en libros eps
  • eps retenidos
  • eps en efectivo 
  • entender eps en general

la matemática de ganancias por acción (eps) parece bastante simple: dividir el ingreso neto por el número de acciones en circulación. Eso es. pero actualmente se están utilizando al menos cinco variaciones de eps, y un inversor necesita comprender lo que cada uno representa para tomar decisiones informadas sobre las acciones.

El EPS anunciado por una compañía puede diferir significativamente de lo que se informa en sus estados financieros y en los titulares. Dependiendo del EPS utilizado, una acción puede aparecer sobrevaluada o infravalorada.

A continuación hay cinco variedades de eps y lo que cada una puede decirle sobre el desempeño de una empresa.

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los 5 tipos de ganancias por acción

eps reportados o eps gaap

EPS reportado es el número derivado de los principios de contabilidad generalmente aceptados (gaap). Este es el número que se informa en las presentaciones de seg.

Las ganancias reportadas de una compañía pueden incluso ser distorsionadas por la brecha. por ejemplo, una ganancia única de la venta de maquinaria o una subsidiaria podría considerarse como un ingreso operativo bajo brecha, lo que ocasionaría un aumento en los EPS del trimestre. de manera similar, una empresa podría clasificar una gran cantidad de gastos operativos normales como un “cargo inusual”, que lo excluye del cálculo y aumenta artificialmente los eps.

conclusiones clave

  • eps reportados o gaap eps es la cifra de ganancias derivada de los principios de contabilidad generalmente aceptados (gaap).
  • Los EPS continuos o pro forma excluyen las ganancias o pérdidas inusuales de una sola compañía.
  • El valor en libros o el valor en libros eps es el valor real en efectivo de cada acción de las acciones de la compañía.
  • eps retenidos es el monto de las ganancias que mantiene la empresa en lugar de compartirlas como dividendos.
  • EPS en efectivo es el número total real de dólares ganados.

los inversores deben leer las notas al pie de página para ver qué factores se incluyen en esas ganancias supuestamente normales.

eps en curso / pro forma

El EPS continuo se basa en el ingreso neto ordinario y, por lo tanto, excluye cualquier cosa que pueda denominarse un evento inusual de una sola vez. El objetivo aquí es descubrir el flujo de ganancias de las operaciones principales. Es un indicador razonablemente confiable de futuros EPS.

Esta variación también se llama pro forma eps.

Las palabras “pro forma” indican que algunos supuestos tuvieron que ser utilizados en la fórmula. pro forma eps generalmente excluye algunos gastos o ingresos que se usaron para calcular las ganancias reportadas. por ejemplo, si una empresa vende una división grande, podría, al informar sus resultados históricos, excluir los gastos e ingresos pasados ​​asociados con esa unidad. esto permite una comparación “manzanas con manzanas”.

benjamin graham y warren buffett consideran que bvps es una de las medidas más importantes de la compañía.

Al informar los formularios pro forma, la gerencia de una empresa puede optar por restar algunos gastos con el argumento de que son costos únicos. eso distorsiona las verdaderas ganancias de la compañía.

Sin embargo, los gastos no recurrentes aparecen con mayor regularidad en estos días. Esto plantea preguntas sobre si algunas empresas simplemente están jugando con los números para mejorar sus eps.

valor en libros / valor en libros eps

El valor en libros por acción, más comúnmente conocido como el valor en libros del patrimonio por acción (bvps), mide la cantidad de capital de la compañía en cada acción. Esta medida se centra en el balance general y no mucho más, por lo que es una representación estática del desempeño de la empresa.

sin embargo, la tendencia general de este número sugiere cuán efectiva es la administración para aumentar la equidad de los accionistas. los bvps actuales deberían decirle al inversor cuánto valdría una acción si la empresa tuviera que liquidarse y vender todos sus activos.

en particular, benjamin graham y warren buffett consideran que bvps es una de las medidas más importantes de la compañía.

eps retenidos

calcular las ganancias retenidas por acción requiere tomar el número de ganancias netas, sumar las ganancias retenidas actualmente retenidas, restar la cantidad total de dividendos pagados y finalmente dividir la cantidad restante entre la cantidad de acciones en circulación.

esa cifra es la cantidad de ganancias que mantiene la empresa en lugar de ser compartida con los accionistas en forma de dividendos.

El monto de cualquier ganancia retenida que no se haya gastado en un período determinado se suma a las ganancias netas del siguiente período para llegar al cálculo de las ganancias retenidas para ese período. en resumen, las ganancias retenidas son las ganancias acumuladas que mantiene la empresa. figura en el balance general como una partida en el capital contable.

También puede haber una pérdida, que se llama ganancias retenidas negativas. se resta de las ganancias netas en el siguiente período. una empresa podría tener la intención de usar las ganancias retenidas para pagar deudas o expandir sus operaciones de manera que genere ingresos futuros. o simplemente se puede guardar como reserva.

saber cuánto beneficio usar para pagar dividendos y cuánto mantener como ganancias retenidas es parte de una buena gestión empresarial. Ver las ganancias retenidas por acción de una empresa a lo largo del tiempo puede ayudar a determinar si una empresa maneja sus ganancias de manera inteligente.

eps en efectivo 

EPS en efectivo es el flujo de efectivo operativo dividido por las acciones en circulación diluidas. EPS en efectivo es importante porque es un número más puro. es decir, representa efectivo real ganado y no puede ser manipulado tan fácilmente como el ingreso neto.

Es preferible una empresa con un EPS reportado de 50 centavos y un EPS en efectivo de $ 1 a una empresa con un EPS reportado de $ 1 y un EPS en efectivo de 50 centavos. Aunque hay muchos factores a considerar, la compañía que tiene el efectivo generalmente está en mejor estado financiero.

entender eps en general

Como se señaló, EPS es el ingreso neto total dividido por el número de acciones en circulación. sin embargo, cualquiera de esos números puede cambiar según cómo defina las ganancias y las acciones en circulación.

Los doctores corporativos intentan centrar la atención de los medios en el número que la compañía quiere en las noticias, que puede o no ser el EPS que se informa en los documentos presentados ante la comisión de valores e intercambio (seg.).

definiendo ganancias

basado en un conjunto diferente de supuestos, una compañía puede reportar un número de eps alto, lo que reduce el múltiplo p / e y hace que el stock se vea infravalorado. El EPS reportado al segundo puede resultar en un EPS mucho más bajo y un stock sobrevaluado sobre una base ap / e.

Por esta razón, es fundamental que los inversores lean detenidamente y sepan qué tipo de ganancias se utilizan en el cálculo de EPS.

definición de acciones en circulación

El número de acciones en circulación puede declararse como primario o como totalmente diluido.

  • El EPS primario, también denominado EPS estándar, es el número de acciones que se han emitido y que son propiedad de los inversores. Estas son las acciones que se encuentran actualmente en el mercado y pueden negociarse.
  • EPS diluido es el número total de acciones que estarían en circulación además de las actuales si todos los warrants, opciones sobre acciones y bonos convertibles ejercitables se convirtieran en acciones en un momento determinado, generalmente al final de un trimestre.

los inversores tienden a preferir eps diluidos porque es un número más conservador. el número de acciones diluidas puede cambiar a medida que fluctúan los precios de las acciones, pero en general, los comerciantes suponen que el número se fija como se indica en la presentación de la FCC.

Las regulaciones requieren que las compañías públicas enumeren ambas versiones en sus estados financieros. a veces, los eps diluidos y primarios son idénticos, porque la compañía no tiene opciones, warrants o bonos convertibles en circulación.

las empresas pueden concentrarse en cualquiera de los dos cuando hablan con los inversores y los medios, por lo que los inversores deben estar seguros de cuál es el enfoque.