Limitación de la deuda

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¿Qué es una limitación de la deuda?

La limitación de la deuda es un convenio de bonos, o acuerdo, que limita o restringe cualquier deuda adicional en la que el emisor incurra antes de que el bono llegue al vencimiento. Los convenios son acuerdos que se convertirán en parte del instrumento de deuda para proteger a los prestamistas. El objetivo es disminuir el riesgo de incumplimiento y minimizar las pérdidas potenciales de los inversores en caso de incumplimiento.

Las limitaciones de la deuda también se conocen como convenios de deuda.

rompiendo la limitación de la deuda

Las limitaciones de la deuda están destinadas a proteger a los prestamistas actuales al mantener el grado de apalancamiento (dfl) de una empresa. Este índice de apalancamiento mide la sensibilidad de las ganancias por acción (EPS) de una empresa a las fluctuaciones en sus ingresos operativos. Si el ingreso operativo y las ganancias por acción son relativamente estables, entonces la compañía puede permitirse asumir una deuda significativa. sin embargo, cuando la compañía trabaja en un sector donde el ingreso operativo es bastante volátil, puede ser prudente limitar la responsabilidad a niveles manejables.

varias formas de limitación de la deuda

Una limitación de la deuda puede adoptar diversas formas, según las circunstancias de la emisión de la deuda. Para las firmas financieramente sólidas, los prestamistas solo pueden querer mantener los niveles actuales de apalancamiento e implementar un pacto relacionado con el índice de cobertura del servicio de la deuda (dscr). cuando la proporción de deuda a ingresos crece demasiado, una empresa ya no podrá pagar sus obligaciones. en finanzas corporativas, dscr es una medida del flujo de efectivo disponible para pagar las obligaciones de deuda actuales. el índice establece el ingreso operativo neto como un múltiplo de las obligaciones de deuda que vencen dentro de un año, incluidos intereses, principal, fondo de amortización y pagos de arrendamiento.

Este convenio de servicio de la deuda permitiría a la empresa pedir prestados más fondos a medida que aumenta su ingreso neto. Si la empresa parece arriesgada, los prestamistas pueden no querer que incurra en deuda adicional. El convenio puede especificar un nivel máximo de deuda en un monto en dólares, a pesar de cualquier crecimiento en las operaciones. Si existen limitaciones para un tipo específico de deuda, o para fondos destinados a propósitos particulares, el convenio o acuerdo se conoce como canasta de deuda.

En casos más extremos, los prestamistas pueden exigir que no asuman ninguna deuda adicional hasta que se complete el reembolso de su bono. Las formas más restrictivas de limitaciones de la deuda tienen más probabilidades de implementarse cuando el estado financiero del emisor es cuestionable o inestable. Los acuerdos de limitación de deuda también pueden aplicarse si existe el temor de que la compañía pueda emitir bonos basura. 

La relación bruta de servicio de la deuda (GDS) también es una base que los prestamistas utilizan para evaluar la proporción de la deuda de vivienda que un prestatario está pagando en comparación con sus ingresos. Además, la limitación de la deuda es diferente de un límite de deuda, que es la cantidad máxima de deuda que un país o su gobierno puede asumir, según lo dicta la ley.

promesas de acuerdos de limitación de deuda

Un convenio es un instrumento de protección incluido en los acuerdos de inversión o préstamo. El convenio está diseñado para ayudar a proteger a los prestamistas e inversores al disminuir las probabilidades de que un prestatario no cumpla. Los acuerdos de limitación de deuda también ayudan a minimizar las obligaciones y compromisos financieros en los que puede incurrir un prestatario que pueden competir contra sus acuerdos de deuda existentes. 

Estos convenios son legalmente vinculantes y exigibles. una limitación de deuda es solo un tipo de pacto. Hay muchos otros tipos. algunos de estos incluyen pagos restringidos, limitaciones en gravámenes y límites en las ventas de participaciones de capital. También pueden ocurrir condiciones restrictivas con la venta o fusión de activos. Los convenios son especialmente frecuentes con los bonos de alto rendimiento. 

los convenios de incidentes ocurren con bonos de alto rendimiento. Estos acuerdos solo se activan cuando la empresa toma una acción específica, como cuando incurre en deuda adicional.